香港金融科技转型之路：探寻香港发展Web 3.0的三大机遇

文章作者： Meta Era 特邀作者 「 Giovanni Chen 」

去年 10 月， 香港作为亚洲金融中心，推出了史上最友好的 Web3 《有关香港虚拟资产发展的政策宣言》， 全面确定香港未来在虚拟资产方面是主攻方向。如今一周年已过，让我们共同来回顾香港这一年之间的三大实质性突破：

1.虚拟资产交易平台牌照 （VASP）

2023 年 6 月 1 日开始，金融管理局开始虚拟资产服务提供者发牌（VASP），规定相应机构必须符合一系列落地本港的公司，人员资质，和用户数的要求。 2023 年 8 月，Hashkey 和 OSL 获得面向香港零售用户的牌照。包括 Binance ， OKX ，HTX 等其他交易所也对外宣称正在申请牌照。

2.亚洲虚拟货币期货 ETF

2022 年 12 月 16 日，港交所成功引入了亚洲首家加密资产 ETF，由南方东英资产管理公司推出的以太坊和比特币期货 ETF，投资于芝加哥商品交易所的标准化比特币和以太坊期货。2023 年 1 月 第三支三星比特币 ETF 上线。

3.数码港元 e-HKD

2023 年 5 月，香港金管局开启数码港元 e-HKD 先导计划，联合 16 家机构进行用例实验，并在今年 10 月 30 日发布了《数码港元先导计划第一阶段报告》，研究其使用场景，包括支付、可编程支付、离线支付、代币化存款、Web3 交易结算和代币化资产结算六大场景。报告中的结论肯定了数码港元在支付生态和经济活动中的价值，金管局在第一阶段的结论是 —— 需要更多研究及评估工作决定进一步的方针政策。在刚刚结束的金融科技周上，金管局确认第二阶段先导计划将在 2024 年启动。

这一年里，在香港政府的大力支持下，传统行业和 Web3 各界人士在这个金融中心摩拳擦掌，准备一举打造出香港在东方 Web3 产业中领导地位。香港也的确面临着前所未有的绝佳机会和众多领域的先发优势，那么接下来的一年里，在 Web3 的生态版图中，香港 Web3 的三大机会是什么？

1.加密货币交易量能否因香港跃升？

交易量在任何金融市场都是关键指标之一，在 Web3 这个新兴的金融市场中，交易量同样代表市场情绪，用户参与度，金融产品标的的质量和其使用的真实需求和场景。对于香港这个金融中心来说，交易量代表着这里的经济活动和资金往来。香港需要新的资金和交易量补充港股的低迷和流动性不足， 而在 2022-2023 年面临美联储飞速加息，进入熊市的 Web3，交易量同样骤减。Web3+香港，可以说是瞌睡碰到枕头。

一个好问题是，香港能否帮助 Web3 引入资金，激升出更高的交易量？这里面有四大看点。

1.1 OTC 交易

香港的 OTC 加密货币交易向来是本地的一大特色， 2021 年的加密牛市中，香港涌现了大量 OTC 的实体店，ATM 机等。 这些实体店出入金方便，成为不少散户投资和出金的渠道。 现在香港有超过 100 家 OTC，每年处理数十亿港币的现金交易。

使用这些 OTC 服务的不仅有投资者，游客，也有中高年龄层的用户，OTC 使用户更加容易的进行交易。也有很多生意人用 USDT 做国际贸易，OTC 帮助他们把 USDT 换成法币。

但 9 月 JPEX 崩塌的事件发生，众多关联 OTC 店被查封接受调查，香港有关机构也正在研究和推进监管工作，包括 OTC。

目前 OTC 如何正确监管，遏制不法分子牟利，并且保持 OTC 交易在香港的繁荣，是香港监管需要思考的重要问题。

1.2 港股和证券公司

目前香港股市进入了前所未有的低迷期， 26% 的 1000 多支个股零成交，成交额屡创新低。整个港股陷入估值低，融资能力减弱，流动性紧张的危机中。

在此背景下，香港券商借 Web3 的利好积极开展加密货币业务，包括富途证券、老虎证券、胜利证券、盈透证券、南华证券、长桥证券、富强证券、华富建业证券等，为用户提供加密货币服务，希望将 400 多万港股股民带入加密货币世界， 不久后让投资者在 app 上购买加密货币。券商可以与持牌的加密货币提供商合作 如 hashkey 和 osl， 也可以自己向香港证监会申请牌照。 这一块 富途，老虎，盈透，胜利等券商处于领先地位。

一旦港股投资者渠道打通，预计会给加密货币市场带来数千万港币的资金。 而这个加密货币的新兴市场，可以激活包括银行，审计，保险公司，资管和投资机构的一系列香港的传统金融机构。

1.3 散户交易

香港在 6 月 1 日之后开始实施虚拟资产服务提供者发牌制度（VASP），对现有的获得牌照的 OSL 和 Hashkey 两家交易商来说，已经获得了向散户提供主流币 BTC/HKD, 和 ETH/HKD 的交易对， 山寨币则面向专业投资者开放。

同时对散户开放的项目资质本身有一定的评分要求，目前共有 13 款加密资产可作为供散户交易的备选资料，分别是：BTC， ETH， ADA， SOL， MATIC， DOT， LTC， AVAX， UNI， LINK ， AAVE， BCH 和 CRV 。

目前包括 Binance，OKX，HTX 交易所等都在对外宣称正在申请、计划申请或已申请香港加密牌照。

1.4 现货 ETF

最近现货比特币 ETF 在美国即将获批的预期 使比特币冲上 35000 美元，现货 ETF 获批的时间好像也越来越近了。

而从最近的一系列的动向来看，香港也在评估能否允许现货 ETF 的投资。近日，香港证监会行政总裁梁凤仪在接受采访时表示，如果监管问题得到满足，香港正在考虑让散户投资者参与现货加密货币  ETF。

“我们欢迎使用提高效率和客户体验的创新技术的提议，”梁凤仪说，“只要新风险得到化解，我们愿意进行尝试。”

随着美国即将推出首个比特币 ETF，香港也预计将在符合监管框架的前提下考虑推出现货 ETF。

2.优质 Web3 企业和人才能否落地香港？

团队，项目和人才是让资金和项目获得成功的核心。尤其是面对大量的华人创业者，中国内地有着充足的技术开发，产品和运营人员， 政策友好的香港需要大力吸引优秀的人才，将人和技术留在香港。

香港吸引人才计划已经在持续发力，数码港在「启动-孵化-加速-飞跃」这四个阶段都为 Web3 从业者提供了资金支持，分别是：初始启动阶段的「数码港创意微型基金」、培育孵化阶段的「数码港培育计划」、加速发展阶段的「数码港加速器支援计划」、以及突破飞跃阶段的「数码港投资创业基金」。从 10 万港元起， 20 万， 30 万和 50 万以及投资创业基金五档。

同时，香港数码港提供「科技人才入境计划」，旨在透过快速处理安排，为合资格科技公司输入海外和内地科技人才来港从事研发工作，香港科技园公司(科技园公司)和香港数码港管理有限公司(数码港)的租户及培育的 Web3 公司符合申请资格。

数码港还提供共享办公，旗下 Smart -Space 让 Web 3.0 项目方可以在网上申请办公室、工作站和灵活空间三种场地类型。

香港吸引全球 AI&Web3 人才政策现在已经开启，截至 5 月，有约 84, 000 个相关项目申请落地香港，其中 49, 000 个项目已经获得了在香港运营的批准。并且香港计划在 2023 年至 2025 年期间，吸引至少 1, 100 家跨国公司来香港设立分支。

3.合规稳定币能否出台？

稳定币是加密市场与法币的桥梁，是交易的重要媒介，并且为 DeFi、NFT、RWA 等创新生态提供流动性。香港支持的稳定币需要提供稳定性，并与传统商业机构和监管产生紧密联系，才可以快速获取用户信任。

2023 年 1 月 31 日，香港金融管理局发布加密资产和稳定币讨论文件的咨询总结，建议将稳定币纳入监管。现今，香港金融管理局正在研究“稳定币”的监管制度，目标是在 2024 年实施相关监管。除了虚拟资产平台的许可外，稳定币强制许可制度将在 2023 到 2024 年启动。

在众多的讨论中，业界认为香港可以推出港币稳定币，美元稳定币香港外汇储备为背书的港元稳定币。 其中一种解决方案是让发行商选择香港作为发行地，接受香港证监会的监管，私营机构在香港政府的监管下合规发行。现在已经有机构开始行动，布局香港稳定币，比如持牌交易所 Hashkey Group 就在金融周期间透露将联合圆币科技、众安银行共同发行稳定币。

稳定币是推动香港 Web3 本土化发展的重要基础设施，如果推行港元稳定币，也能促进以港元结算的跨境贸易支付发展，将 Web3 创新落地在香港。如果稳定币顺利推出，不仅会联通虚拟资产市场与香港金融市场，吸引更多人才与资金，还将进一步增强香港在虚拟资产与 Web3 领域的话语权。

市场对推出港元稳定币怀有极高的期待。

新优势： E-HKD 数字港元先导计划中的稳定币

10 月 30 日，香港金融管理局刚刚发布了有关 E-HKD 数字港元试点第一阶段报告。报告指出，零售 E-HKD 可以为支付生态系统增加价值，并实现新型经济交易，但需要进一步调查和评估，以推广于大规模现实生活中的应用，类比中国内地的数字人民币。

但在数字港元充当 Web3 稳定币的作用这个方面， 金管局认识到依靠香港独特的优势，数字港元可以成为现实经济和 Web3 经济的一个桥梁，促进 Web3 的蓬勃发展。这一点需要将数字港元赋予在区块链上的可兼容性，以打通和 Web3 的去中心化世界通道。

Mastercard 在 E-HKD 的先导计划中，将数字港元铸造，分发到代币化网络（tokenised network）的消费和兑换场景中，购买实物资产和实物对应 nft 证书等虚拟物品 取得了成功。数字港元对 Web3 的世界 以“wrapping”的形式在网络中流通，保持数字港元的价值， 智能合约确保交易程序可以正常运行。

通过这样的解决方案，数字港元可以充当如今稳定币的媒介作用，而为交易网络提供价值。

在先导计划第二期中将继续探索新的数字港元应用，同时金管局已经将数字港元列为金融科技 2025 的战略中，有很大概率 2025 年正式推出数字港元。

今年 8 月，在 Meta Era 承办的《香港加密金融夏季论坛》中，嘉宾万向区块链董事长肖风表示， 没有基于港币的稳定币是不可想象的。香港国际金融中心 2.0 要通过通证化来找到区块链、Web3、虚拟资产服务实体经济、支持科技创新的路径，以及让金融中心进一步升级；稳定币 是连接虚拟世界到现实世界、实体经济到数字经济、私人账本到公共账本、银行账户到区块链账户、CeFi 到 DeFi、法币到数字货币、不可编程到可编程的桥梁。

“香港必须有稳定币”，肖风做如是说。

后记

作为“纽伦港”中的东方第一金融中心，香港 Web3 可以承载很多的功能和使命，Web3 不但可以提升本土的资金流动性，吸引全球资金投入到香港 Web3 的建设，更是可以发挥香港在 Web3 领域的带头作用，用快速创新来搭建 Web3 的基础设施。

目标作为亚洲 Web3 第一城的香港， 未来充满了机遇和挑战，相信跟随时代的步伐，结合自身的优势，香港就可以完成这个金融科技转型的历史使命。