43亿美元天价罚款背后：对Binance和CZ的制裁是利好还是利空?

原文作者：Phyrex（X：@ @Phyrex_Ni）

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编者按：美国当地时间 11 月 21 日周二， Binance 及其首席执行官 CZ 承认对于反洗钱和违反美国制裁的刑事指控有罪，并就此与美国监管机构达成和解并支付逾 40 亿美元的罚款。天价罚款背后，对 Binance 和 CZ 的制裁究竟是利好还是利空？SEC、CFTC、美国财务部等在这次事件中又扮演着什么样的角色？摆脱了最大枷锁后的 Binance 想象力会更好吗？加密分析师 Phyrex 在 X 平台发文深度解读了 Binance 天价罚款事件以及 CZ 离职 CEO 的全貌，Odaily星球日报整理如下：

超过 1 万枚 BTC ，将近 10 万枚 ETH ， 4 亿枚 USDT， 1.5 亿枚 USDC，以及价值 22 亿美元的 ALT， 这五个数据就是在最近 24 小时从 Binance 提现的数据，虽然到目前 Binance 仍然持有超过 67 亿美元的资产，但提现的浪潮还并没有结束， 几乎每一分钟都还有资产从 Binance 中流失， 几乎全网都在给 CZ 送别的时候， 彭博社的头版头条一半给了哈马斯，一半给了 CZ 和 Binance， 如果把时间往前推，不知道还有多少小伙伴记得我在十月的时候重点说了众议院金融委员会对于加密货币成为恐怖主义融资的穷追猛打，上周甚至有 57 名议员联名要求拜登和耶伦在本月 27 日给出详细的加密货币对于恐怖活动的支持。

把时间拉回到现在， 这次 43 亿美元的天价罚款中，金融犯罪执法网络（FinCEN）的和解金是 34 亿美元，外国资产控制办公室（OFAC）的和解金是 9.68 亿美元， 其中支付给金融犯罪执法网络（FinCEN）的 34 亿美元中，有 27 亿美元是支付给商品期货交易委员会（CFTC），这 27 亿美元中 13.5 亿美元是向美国客户收取的交易费用，另外 13.5 亿美元时罚款， 另外对 CZ 本人也作出了 1.5 亿美元暂缓罚款的处罚， 这么来看的话 Binance 最大的问题应该是让美国客户参与交易了，毕竟这部分的罚款最高。

但实际上从商务部也就是这次对 Binance 实际调查的最高机构给出的答案是既不是让美国人交易，也不是违反了证券法，这些事 SEC 的事情，顺便说一下， 这次的和解是代表了 Binance 和包括财政部，司法部和商品期货交易委员会（CFTC）结束了长达多年的调查，但，这里并不包括美国证券交易委员会（SEC） ，这个问题我们等下再说。而是因为 Binance 违反保护美国国家安全和国际金融体系完整性的美国反洗钱（AML）和制裁法律的行为，说人话就是 Binance 没有严格控制在平台中交易者的成分，让包括哈马斯在内的被欧美定义的恐怖分子利用才是对美国来说最不能容忍的， 而别的，仅仅是钱的问题。

所以这次的报道中，不论是商务部，还是司法部对于 Binance 的定义都是因为没有很好的执行 AML，甚至是商品期货交易委员会（CFTC）在实际的起诉中，提供了 Binance 的工作人员聊天中涉及到哈马斯用 600 美元不到就能买一把 AK 47 的记录，这才是让 Binance 最头疼的， 违反了 AML 和给恐怖主义提供资金是两种完全不同的性质， 还好，这次耶伦给出的直接答案是 Binance 仅仅是没有严格执行 AML，而且 CZ 也承认了反洗钱和违反美国制裁的指控，这才使得 Binance 其实是避免对最大的危机，甚至可以说 从今天开始，Binance 包括 BinanceUS 在内所面对的只剩下了钱的问题，而钱又是 Binance 最不担心的问题。

根据认罪协议， CZ 最高 10 年的监禁会变成不超过 18 个月，目前 CZ 已经放弃了上诉，宣判将推迟 6 个月， 在支付了 1.75 亿美元的保释金以后被释放，并可以随时往返阿联酋和美国，这个待遇 BitMEX 联合创始人兼前 CEO 的 Arthur Hayes 也经历过，当时 Arthur Hayes 是的判决是 6 个月的居家监禁以及缓行 2 年， 从这个角度来看 CZ 大概率也是居家监禁。 但这并不是重点，重点是从 CEO 退下来的 Arthur Hayes 仍然是 BitMEX 的联合创始人，虽然不担当 BitMEX 的工作，但可以以顾问的形式来“联合”处理 BitMEX 的事宜。

说到这里，可能有聪明的小伙伴已经想到了，确实 CZ 不在担当 CEO 了，确实 CZ 的自述中表示最近要休息一段时间，但这并不代表 CZ 就远离了 Binance，虽然 CZ 并不在是 CEO，但 作为 Binance 联合创始人的何一 @heyibinance 却在这次的问题中没有受到任何的牵连， 她和 @cz_binance 的关系也不用我多说了，所以 Binance 变了吗？没有，本身 CZ 承担的角色更多的是决策者，而不是执行者，是不是 CEO 不重要，CEO 也不过是给董事会打工的，而这次的案件并没有剥夺 CZ 董事的地位，美国也并没有向处理 TikTok 的方式来处理 BinanceUS，甚至 CZ 可以继续在推特为 Binance 发言。

从阶段性结论的角度来讲， 是美国用了一个 Binance 无法无视的理由，让 Binance 作出最终的抉择， “要么你遵循我的规则，在我规则的框架下玩，要么你在哪里都别玩了”。这也是为什么我前边重点说的是 Binance 只是违反了 AML，而不是给恐怖分子提供支持，这两个决定其实就是在一念之间，你听话了，就是前者，你不听话，就是后者，而选择前者罚款并不是目的， 美国缺这 43 亿美元吗？美国缺的是这 43 亿美元背后全球最大的加密货币交易所是不是在自己的掌控之内，耶伦的话就是最好的定义，“这些协议的结果将是结束长期以来对美国金融体系、美国公民和美国国家安全构成风险的公司行为。”

至此 Binance 从一个对美国有“威胁”的风险公司黑名单中被释放，这不但意味着 Binance 仍然有机会运营 BinanceUS，也意味着美国和欧洲的包括支付在内的渠道是可以为 Binance 再次服务的，这些对于 Binance 来说才是最重要的，之前我也多次说明， 合规将是目前所有交易所想要更进一步所必需要面对的， 一直处于美国多部门铁拳下的 Binance 已经不得不放弃很多的市场，而从今天开始，这些曾经被放弃的市场和机会都有重新开始的可能，而支付的也仅仅是一个季度的利润以及 CZ 名义上从 CEO 的职位上离开， 所以 Binance 变了吗？确实变了，去除了最大枷锁后 Binance 的想象力会更好。

而 BinanceUS 在解决了 SEC 的问题以后，会更容易受到华尔街的青睐， 距离上市的路也会更近一步。 说到 SEC 就不得不提， SEC 在昨天又起诉了 Kraken ，起诉的理由几乎和 Coinbase 是一模一样的， 前边我们也说了，这次在美国的和解中并不包括 SEC 在内，这也代表了 SEC 对于 Binance 的监管问题并不是“政治立场”的问题，甚至随着和 CFTC 的和解，Binance 已经支付了对让美国客户交易的罚款和资金没收，所以 SEC 大概率不会在这个问题上继续纠结， 那么 SEC 的目的还剩下的可能就是为了给加密货币的合规化铺平道路，而这条道路中的一个里程碑可能就是 Bitcoin 和 Ethereum 的现货 ETF。

当然已经摆脱了最大枷锁的 Binance 来说，和 SEC 的问题并不涉及到刑事， 甚至应该说 Binance 和 SEC 之间已经没有官司了，有官司的是 BinanceUS 和 CZ 本人， 那么结果无非就是要么像 Coinbase 和 Kraken 一样硬扛，要么就是是和解，这两种不论是哪一种，都只是钱的问题。 从我个人的理解来看，后者的可能性会更大一些， 毕竟 Coinbase 是美国的上市公司，Kraken 也是欧美都合规的交易所，而 BinanceUS  本质上是 Binance 为了在美国上市并且捆绑华尔街资金的重要布局，而横在 BinanceUS 和 SEC 中间最大的问题就是 Binance 本身和 CZ 本身，现在前者没事了，后者也认罚了。

那么只要 BinanceUS 选择和 SEC 和解，那么 BinanceUS 的上市之路就会通顺，当然这中间最关键的还是 BinanceUS 和 SEC 之间的和解条件。 所以我们最终从上帝视角来看这个问题的时候，我们可以知道，整体是一件双赢的事情，美国去除了一个不受控制的金融风险，Binance 去除了美国长达数年的长臂管辖以及所带来的附带伤害， 所谓的天价罚款就是 Binance“合规证”的第一步，而至于 CZ，只是去掉了一个并不重要的称号，但却获得了自由出入美国的“身份”。也意味着 Binance 和 CZ 都可以在阳光下参与到美国政治和经济领域， 反而我现在最想知道的是，是民主党还是共和党？必有其一。

成年人的世界更多考虑的是利益，不论是国家利益，企业利益还是私人利益， 这次不论是不是 Binance 真的是哈马斯的融资渠道之一，这并不是最重要的，最重要的是这顶帽子只要扣下来，那么 Binance 所面对的就不再仅仅是经济利益上的“猫和老鼠”的游戏，而是上升到了国家安全程度， 这也不是花钱就能搞定的事情，我们看到的，所披露的是 43 亿美元的“交易”，但在这之下却是 Binance 和 CZ 的生死一线，而结果是 Binance 和 CZ 用了“最不值钱”的代价完成了身份上的转换，昨天晚上 Coinbase 股价的瞬间冲高回落就是最好的证明。

Binance 的这次事件不但没有提升 Coinbase 的市值和市场潜力， 反而让市场认识到摆脱了枷锁后的 Binance 一劳永逸的在美国有了和 Coinbase 叫板的资格， 而这件事对于加密货币行业本身即是排雷，也是利好。最起码在可以预见的两三个周期内，只要 Binance 自己不作死，就会越走越顺。其实 FTX 和 Sam 已经给了最佳的流程，FTX 主站野蛮发展，只要在美国的框架下和监管下怎么做都可以，而 FTXUS 则是美国本土的“吸金”利器。 合规，捆绑华尔街，上市就是 BinanceUS 的康庄大道。