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潜在的美联储支点让分析师对比特币的价格前景极为看好

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文章来源:Web3团子

富达的宏观主管表示,美联储量化紧缩政策的结束可能利好比特币和黄金。


美国联邦储备委员会于 2022 年 3 月开始其最激进的量化紧缩措施,将当年的基准利率从接近零的水平上调至每年 4.75% 至 5%。虽然中央银行在一定程度上成功地降低了通货膨胀率,但不断上升的利率开始导致全球银行业出现裂痕。

市场预计美联储将结束量化紧缩并提供有利的流动性条件,以避免在银行开始倒闭时发生全球金融危机。美联储政策的转变应该会对金融资产产生重大影响。

富达全球宏观主管 Jurrien Timmer讨论了美联储鸽派转向对股票、黄金和比特币的可能影响。


市场预期美联储将结束加息

人们普遍预计美联储要么将利率维持在当前水平,要么开始降息。CME 的 FedWatch 工具显示,市场目前认为 3 月 25 日的基点加息是一段时间内最后一次加息的可能性为 50%。


截至 3 月 30 日的 CME FedWatch 工具

如果美联储停止加息,根据历史数据,股票等风险资产可能会出现积极反弹。自 1984 年以来上一次加息后,标准普尔 500 指数的平均一年回报率为 18.9%。


蒂默最近还在一条推文中指出,“上一次加息通常(但不总是)很快就会降息。”

降息将使公司和个人的信贷成本降低,从而改善市场的流动性。低利率制度通常与股票和加密货币等风险资产的牛市有关。


然而,Timmer 提到这是“股票的看涨发展(较低的资本成本)”。但从历史上看,美联储最终的紧缩政策并没有为股市带来明确的方向。” 在某些情况下,股票在趋势逆转之前已经保持了几年的看跌趋势。


比特币和黄金步调一致

然而,对黄金乃至比特币的影响在很大程度上是看涨的。如果美联储计划开始降低利率,而通胀水平居高不下,则会导致投资者的实际利率为负。收入率低于通货膨胀率,因此具有抑制性。金融抑制比增税或削减开支更有效,但它会给债券持有人带来损失。

从技术上讲,黄金在 2023 年的前一个高点 1,950 美元附近形成了看涨突破。这一水平也对金价形成了长期阻力,表明买家兴趣活跃。

Timmer 补充道,“当你获得所有这三个条件(实际利率为负,价格和货币通胀为正)时,这就是黄金的三重利好。”

最新的比特币涨势与黄金的相关性上升,与标准普尔 500 指数的相关性下降。与标准普尔 500 指数 0.13 的低比例关系相比,比特币和黄金的相关系数值为 1。


比特币-黄金(顶部)和比特币-标准普尔 500 指数(底部)的相关系数

比特币正受益于围绕潜在全球银行业危机的叙述,巩固了其作为黄金等非相关资产的地位。BTC/USD 与黄金一起突破 28,000 美元进一步表明购买活动正在增加。

因此,如果美联储从鹰派加息政策转向鸽派立场,可能为市场创造看涨条件。

尽管股市的结果因通胀风险而悬而未决,但黄金有望在中期大放异彩。鉴于与黄金的正相关性,比特币也可能受益于宏观经济环境。

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