欧佩克减产带来新通胀危机 科技股上涨乏力带动纳指期货下跌

文章来源：Web3团子

欧佩克+减产坐稳了各大报道头版头条，虽然油价不是没有经历过80美金的时代，但当时正是通胀高涨，美联储只手遮天的时候，而现在本身就因为通胀博弈不停，虽然原油比重并不算高，但也足以让通胀反复。

因为欧佩克+石油减产的预期导致了早盘美股开盘后，美油（WTI）就直线上升，数度突破80美金，而在下午英油（布伦特）开盘也是大幅上涨，长期维持在85美金上方。这对于四月的开局不可谓不是一记重击，这对于欧美央行，尤其是美联储绝对是一个头疼的问题。上个月银行业动荡之后，货币市场大幅削减加息押注。

一度押注美联储、欧洲央行和英国央行将不再需要进一步收紧政策。但上周欧洲公布的通胀数据快于预期表明政策制定者将要继续提高利率后，交易员重新押注加息。而美联储也好不到哪里，在石油减产前押注美联储加息25个基点额可能性不足55%，而目前已经超过了60%。这对于押注暂停或者减息的投资者是巨大打击。

上周就一直在宣传纳斯达克100（科技股）在2023年第一季度领涨美股的信息后，受到油价的影响纳指期货早盘就开始了低开低走，而到了晚上美股开盘后纳斯达克100更是低开低走，除了苹果一众龙头科技股都在下跌，甚至是标普500都是下跌开盘。而和科技股关联较深的BTC和ETH也受到影响。

尤其是对于现在的科技股来说，更多的上涨一方面是因为在2022年受到加息的打压最大，跌幅最为明显，当预期货币政策宽松的时候必然会有更多的资金进来抄底。另一方面也是因为媒体对于科技股领涨的渲染也刺激了更多的投资者看好科技股的市场，这就和币市的FOMO没有任何的区别。

所以一旦市场预期出现破坏的可能时，押注的投资者就会尽快离场。摩根士丹利的大空头威尔逊在今天表示，技股超过20%的涨幅是不可持续的，并且将很有可能重新面对新低。在威尔逊的表述众，首先承认了这次上涨的部分原因是投资者视科技股为防御性行业（避险资产），但他却并不认为这是正确的押注。

这并不是没有道理的，我们通过历史数据的对比，也可以看到在经济衰退发生的时候公用事业、必需品和医疗保健才具有更好的回报率（避险资产）。因此，如果油价的上涨带动了通胀的反复，并且引发了美联储的连锁反应，那么对用美国经济进入衰退可以说是无需质疑的。现在的更多投资者已经在交易经济衰退了。

在这个时间段继续追投科技股尤其是已经上涨20%的科技股就未必是明智之举。包括 Mislav Matejka 在内的摩根大通策略师也表示，科技股“可能不再是进行结构性布局的好地方。” 由于盈利风险、缺乏吸引力的估值和长期背景下非常高的价格相对性，科技股将很有可能停止强劲跑赢大盘。

当然这里的重点说的是科技股，但却并不代表BTC和ETH一定会走上相同的趋势，毕竟相对来说币市的市值有限，在清算的时候权重会较低一些。但如果整体的科技股都面对大幅度回调的时候，币市也很难走出大幅的独立行情，运气好的话，科技股多跌一点，BTC少跌一点都有可能。

截止到今天凌晨一点的BTC持仓价格分布，从昨天凌晨一点到现在历时24小时的BTC链上地址变化。从当前的数据来看，虽然现在已经进入了美国的主力交易时间，但进入的时间毕竟还是较短，所以当前整体的流动性仍然较低，但即便如此和以往周一数据相比，流动性也算是低了。

不过不同的是从今天早晨开始已经有了美股期货，黄金，石油和美债等数据的运作，尤其是和BTC相关度较高的纳指期货也会对价格走势有所影响，所以当今天因为欧佩克减产导致了纳指期货的下跌后，币市也给出了直接的反应，只是因为做市商缺席的原因，整体换手仍然不算很多，价格相对纳指期货变化也少一些。

回到细节数据来看持仓成本在15,000美金下方的整体获利筹码，以及50,000美金上方的亏损筹码所组成的长期持有BTC，因为在标记成本2,700美金左右出现了超过1,000枚BTC的减持，所以平均每小时的减持上升到90枚BTC左右，目前还很难判断这部分的筹码减持是交易所行为还是用户换手所致。

而30,000美金上方的整体亏损筹码最近24小时的平均减持越发减少，已经连续多日中长期筹码的减持低于长期筹码的离场，最近24小时平均每小时的减值仅36枚BTC ，这也说明长期和中长期的持仓者实际参与到的换手率会更低。这几乎是近年以来历史的最低值，该数据也反映出亏损筹码的洗盘已经到了顽固的阶段。

大多数不坚定的筹码已经离场，而目前仍再留的

亏损BTC（除去交易所存量）基本都已经无视宏观情绪以及短期价格的变化，一边越来越少的参与到换手，一边向着更长持仓时间移动。从长期持有BTC的走势中就可以清楚的看到，这也代表了目前市面中流通的筹码会越来越少，虽然暂时不会对价格有太大的影响。

但如果能继续提高长期持有BTC的比例，减少市场中的流通，BTC必然会形成一种惜售的局面，也算是另一种层面上的“减半”。虽然当前是因为做市商离场而导致的流动性降低，但反而更能体现出真实用户的抛售行为。在有限的数据中长期持有者的减持减少，必然就会带来短期持有者的抛压上升。

尤其是通过细节数据可以看到，仍然是20,000美金上方的获利筹码作为抛压的主力，这也形成了低价筹码换高价筹码的局面，在提高了BTC购买门槛的同时也减少了短期抛压的可能性。当然从最近几天的价格变化可以看到币市的购买情绪还是比较旺盛，但宏观情绪却不尽如人意，尤其是科技股有上涨无力的趋势。

而从URPD的数据中可以看到，当前的BTC价格仍然维持在28,000美金左右，虽然堆积量有少许的降低，但仍然维持在第三堆积的高度，从历史数据来看，如果继续堆积下去对于BTC短期的价格走势将是不利的，尤其是当情绪发生利空的时候，单一价格的高存量很容易会形成大规模的抛售。

不过目前所在位置的优势也不是没有，只要BTC的购买情绪依然旺盛，并且宏观情绪没有过多的利空，那么28,000美金的存量也会成为当前的支撑力，并且明显的可以看到38,500美金前，并不存在太大的上方抛压阻力，只要情绪上依然看好，BTC的价格上升仍然是有可能的，但首先要跨过的还是美联储的态度。

而从资金面来看，早晨的视频中已经看到截止到今天上午的24小时数据中，稳定币的市值难得出现了正向增涨，主要还是USDC的市值在上次的FUD后首次出现上升，但USDT的增幅却低到几乎没有，而从截止到今天凌晨1点的数据来看，最近24小时中USDT市值又出现了1.1亿美金的增值，很有可能是欧洲资金维持的购买力。

而相对于USDT来说，USDC结束了昙花一现的增持，再次回到到了市值下降的现实。同一时间内USDC的市值降低了5,500万美金。甚至是BUSD也维持着市值继续下降的趋势，最近24小时内降低了7,000万美金。至此代表美国美元资金的主力稳定币市值总下跌超过1.2亿美金，还是超过了USDT市值的增加。更多场内资金流失。