从 25 个 DeFi 协议 看 DeFi 未来 7 大趋势

作者 | Ignes

编译 | 白泽研究院

2022 年的加密熊市来得突然，并且如火如荼。然而，大多数 DeFi 代币的状况甚至比 BTC 或 ETH 还要糟糕。

至少自 2020 年 10 月以来，DeFi 代币兑 ETH 的价格一直在下跌。仅在过去一年，追踪主要 DeFi 代币的指数 DeFi Pulse Index 就下跌了 69%。

大多数 DeFi 代币的表现不佳可以通过 DeFi 代币经济模型的高通胀设计和缺乏对代币持有者的协议收入重新分配来解释。 例如， Uniswap 的 UNI 代币仅用作治理代币，未能为 UNI 持有者产生任何收益。

有鉴于此，我分析了 25 个主要 DeFi 协议的路线图。正如你将看到的，它们中的许多正在重新设计他们的代币经济模型，致力于通过新的迭代来构建更有效的协议，并寻求逐步成为去中心化的。

Chainlink

Chainlink 代币经济 2.0：

- Link 质押

预期时间：2022 年第三季度和第四季度

Uniswap

没有共享路线图

Aave

推出稳定币 GHO — 一种抵押品支持的美元稳定币

预期时间：待定

Maker

推出“终局计划”：

赛前准备阶段：

- EtherDai（由质押的 ETH 支持的 ETH）、Elexir I（ DAI 、ETHD 和 MKR 的余额池）、MetaDAO 代币（MakerDAO 的一个子部分，每个都由自己的代币管理）、Meta Elixir I（MetaDAO 代币对 MKR 的流动性） ，Rainbow Tokenomics（允许所有 MetaDAO 共存并引入每年 50k MKR 的连续 MKR 发行）等等。

早期阶段：

- MANO I（使用 $MANO 代币的 Maker 节点网络）、Maker Teleport（Layer-2 桥）、多链 Dai 储蓄率等。

中期阶段：

- Elixir II、合成资产、Singularity Engine II

终局阶段：

- MANO II、Ultimate Oracle、Singlarity Engine III

预期时间：12 个月内

The Graph

从托管服务迁移到去中心化网络

预期时间：进行中，预计 2023 年第一季度末

Synthertix

1. Synthetix Futures Pers V2（以 20% 的 SNX 通胀作为奖励）

2. Synthetix V3（自由创建合成资产，veSNX 仪表&时间锁定，差异化债务池等）

预期时间：2022 年第三季度和第四季度

Shiba

创建自己的 DeFi 和元界生态系统：

- 称之为 Shibarium 的 Layer-2（以下简称为 L2）网络

- 稳定币 $SHI

- ShibaSwap 2.0：显示有关 Shiba 生态系统的新闻、趋势。

预期时间：待定

Loopring

第二季度报告包括：

- zkEVM

- Loopring 赚取

预期时间：时间表即将推出

Pancakeswap

V2 代币经济学：

- 最大 CAKE 上限 750M（已实施）

- Staking：奖励权重投票（vCAKE）

- Staking：提高农场产量（bCAKE）

- Staking：提升 IFO 收益 (iCAKE)（已实施）

预期时间：正在实施

Lido

- stETH 登录 L2

- 采用分布式节点技术（ETH 分散质押）

- 在 Lido 治理上创建额外的制衡机制，其中包括 stETH 持有者的否定权

预期时间：“很快”，逐步推进

Curve

推出 Curve 的稳定币 crvUSD，官方资料不多。

预期时间：“很快”

Convex

最新路线图信息：

- 新 Curve 池的持续扩展

- 支持侧链/L2 上的增强池！

- 进一步扩展 Frax 生态系统

- vlCVX 持有者的 Frax 计重投票

预期时间：持续部署

Frax Finance

Fraxlend：允许任何人在一对 ERC-20 代币之间创建市场的借贷平台。

预期时间：正在构建中，预计几周后

Compound Finance

- Compound III 上线（以单一可借资产等作为抵押品）

- 部署在多链上

预期时间：目前部署在测试网上

1inch

“所有的发展都让用户感到惊讶”

OlympusDAO

- 指定 Balancer 作为 OHM-DAI-ETH 池中托管大部分 OlympusDAO 拥有的流动性的平台。

- 将新的 Permissionless Olympus Pro 合同系统更名为 Bond Protocol 的独立实体。

预期时间：DAO 投票已通过，2-4 周内实施。

Osmosis

- 集中流动性

- 限价订单

- 通过 Mars Protocol 借贷

- 链上身份 WosmoNFT

预期时间：待定

Nexus Mutual

Nexus V2：链上风险市场

- 允许在共同的基础设施之上建立 Syndicates（管理承销资金）

- 质押

- 以 NFT 的形式涵盖规则

预期时间：“快来了”

Sushi

Sushi 2.0

- Trident（仅在 Polygon 和 Optimism 上推出）

- Furo：建立在 BentoBox 之上的货币乐高协议（已发布）

- Inari：策略工具

- Shoyu：NFT 市场

- 更新界面

- SushiXSwap：跨链 DEX

预期时间：Shoyu 即将推出

GMX

- 支持合成资产：任何具有 Chainlink 预言机价格的资产都可以在 GMX 上交易

- X4 协议控制交易所：为流动性池设置动态费用，更多的可组合性，DEX 聚合，更多代币在 GMX 上交易，更好的费率。

- PvP AMA：将交易者相互匹配，通过通过创建新的 GD 代币选择性的允许流动性提供者参与。

预期时间：合成资产优先，其余两个紧随其后

dYdX

在自己的 dYdX 链上启动 V4

预期时间：将需要数月的深入开发，但计划在 2022 年底开源

Rocket Pool

为了扩大 Pocket Pool 的规模，正在计划：

- 减少 ETH 的迷你保税池，将抵押品要求从 16 ETH 降低至 4 ETH。

- 为机构等提供质押服务

- 整合单独的质押者迁移

预期时间：待定

Yearn Finance

Yearn V3

- 第 1 阶段：alpha 版本（预计 7 月中旬）

- 第 2 阶段：测试版：vaults 限制为 20M，veYFI（类似于 Cruve 的 ve Token）

- 第 3 阶段：稳定版：去中心化，代码不可变。

预期时间：

- 第一阶段：（预计七月中旬）

- 第 2 阶段：（预计 8 月中旬）

- 第三阶段：（预计 9 月中旬）

Kyber Network

推出 KyberSwap Elastic：

- 可定制的流动性

- 5 种费用等级：0.008%、0.01%、0.04%、0.3% 和 1%

- 费用的自动复利

- 根据积极的流动性贡献+交易量支持的新农业机制

预期时间：7 月初推出

Ren

- 构建在 RenChain 上

- 启动交易所 Catalog：其愿景是创建具有内置流动性机制和类似 CEX 功能的最安全的跨链 DEX，让用户可以轻松地在主流区块链之间交换资产。

预期时间：

- 逐步但没有确切日期

- “第一阶段私人测试版是 7 月至 8 月，9 月是无限流动性。”

未来的 7 大趋势

1. 协议的原生稳定币处于增长趋势

你可能会惊讶于我为什么将 Shiba 被包括在分析中？

有趣的是，Shiba 一直在围绕其 Shiba 品牌构建完整的 DeFi 生态系统，其中包括他们自己的 L2 区块链、Shibaswap、元宇宙和他们自己的稳定币 SHI。

Shiba 的“稳定币野心”并不孤单。在最近 NEAR、Tron、Waves 区块链纷纷推出稳定币之后，DeFi 协议 Aave 和 Curve 也计划推出自己的稳定币。

Curve 也将推出稳定币 Curve USD，虽然没有多少官方信息，但 Aave 已经透露了其推出新的稳定币 GHO。

协议拥有的稳定币（POSC）为协议增加了新的收入来源，为代币带来了更多用例，增加了其需求并提高了流动性提供者的收益。

如果 POSC 被广泛采用，它应该会为协议吸引更多资金。

2. 增加对 veTokenomics 的采用

Curve 开创了所谓的 veTokenomics，代币持有者在一段时间内质押他们的代币，以便为自己创造更高的收益，并对流动性挖矿分配进行投票。

现在更多项目选择 veTokenomics：

• Yearn Finance 预计将于 8 月中旬推出 4 年锁定期的 veYFI。锁定的代币将不可转让。

• Synthetix 将使用 veSNX 计量器进行通胀加权。

• Pancakeswap 也将推出 vCAKE 以“很快”进行奖励权重投票。

如果 Compound Finance 在未来也过渡到 veTokenomics，我不会感到惊讶，因为他们完全停止了流动性挖矿。

最后，值得注意的是，veTokenomics 也吸引了一些聚合器协议，例如用于 Curve 的 Convex 和用于 Balancer 的 Aura Finance。我们可以期待这种聚合器协议也会针对 veSNX、veYFI 和 vCAKE 推出。

3. 专注于渐进式的去中心化

2020 年，顶级风投 a16z 为加密应用程序编写了一份具有影响力的《渐进式去中心化指南》，该指南到现在为止仍然非常重要。

随着项目推出产品，增加市场契合度、财务可持续性、参与性社区和法规遵从性，它们应设法减少单点故障——集中化。

在这种精神下，许多协议已经宣布了明确的路线图：

• dYdX 宣布了 V4，愿景是成为一个完全去中心化的协议。它包括一个完全去中心化的链下订单簿和匹配系统。

• The Graph 正在努力“取消托管服务”，这会将所有集中式托管服务迁移到去中心化网络。预计将在 2023 年第一季度迁移。

• Ren 正在逐步将 RenChain 去中心化，因为它目前主要是中心化的。

• Lido 的投票不限制质押 ETH 的数量，但计划通过采用分布式节点技术来分散化。

• 通过最近取消“理事会”投票和宣布“终局计划”，Maker 对权力下放的野心显而易见。该提案包括创建 MetaDAO（MakerDAO 的子部分，每个子部分都由自己的代币管理）。

4. 推出新的迭代升级协议

加密货币和 DeFi 发展迅速。项目要么快速适应变化，要么落后。

为了跟上快节奏的市场，一些协议即将对其协议进行重大升级。

没有特定的顺序：

• Synthetix V3 将允许自由创建合成资产，转移到 veSNX 计量器和时间锁定，差异化的债务池用于向特定资产池提供抵押品并从其收取费用，而无需接触每项资产。

• Compound Finance 将推出以单一可借资产等作为抵押品的 Compound III 。

• Nexus V2 将允许在共同的基础设施之上建立  Syndicates（管理承销资金）。

• dYdX 将开发基于 Cosmos SDK 和 Tendermint PoS 共识协议的独立区块链。

• SuShi 2.0（大部分已经部署）已经成为一个混合交易所，拥有一系列创新的货币乐高协议，NFT 市场 Sōyu 也即将推出。

• Yearn V3 将在 9 月中旬左右推出，具有更高的安全性、灵活性和新的代币经济模型。

• Rocket Pool 正在悄悄地构建至少 3 个大规模扩展解决方案来增加质押的 ETH。

• GMX 致力于 X4 协议控制的交易所、PvP AMM 并支持交易任何具有 Chainlink 预言机的资产。

5. 未来是多链的

这一点非常明显，甚至 Compound 也为其 Compound III 制定了多链策略。

然而，简单地部署在多个链上已不再具有竞争优势。为了改善多链体验，一些协议在没有第三方跨链桥的情况下进一步集成原生资产：

• Sushi 最近推出了跨链 DEX SushiXSwap。

• MakerDAO 的“终局计划”具有 Maker Teleport — L2 桥接系统，可以快速从 Optimistic Rollups 中提款。

• Lido 在 L2s 上推出 stETH

6. Uniswap V3 的影响力增加

Uniswap 的 V3 引入了集中流动性（创新），可以将流动性分配到价格区间，从而提高资金效率。

虽然不是最好的用户体验，但趋势一直在回升。

Osmosis 正致力于集中流动性机制，KyberSwap 最近推出了具有相同功能的 KyberSwap Elastic。

7. 扩展代币用例

DeFi 和更广泛的加密社区经常批评 DeFi 协议缺乏代币用例。

一些知名协议引入了一些改进以使代币更具吸引力：

• Chainlink 宣布了 LINK 代币质押

• Pancakeswap 代币模型将 CAKE 限制在 7.5 亿个代币，推出提高农场产量、IFO 福利和权重投票。

• 在其他协议缩减流动性挖矿的同时，Maker 将为 MKR 甚至 DAI 持有者推出流动性挖矿。

另外还有一件事，即使在顶级 DeFi 项目中，协议团队构建的透明度/清晰度也有很大不同。

一些项目有非常明确的路线图和实施细节（YFI、SNX 和 MKR 是最开放的），一些项目根本没有透露他们的路线图（UNI 是最封闭的）。

总而言之，尽管市场崩盘转入熊市，但 DeFi 团队正在努力进行重大改进，希望能让协议和代币更具吸引力。

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