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Coinbase会成为下一个阻挡牛市来临的阻力吗?

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2021年4月,加密货币 交易所 Coinbase  Global在纳斯达克成功上市。不久之后,该公司的估值飙升至 1000 亿美元左右。用 FundStrat Global Advisors 分析师 Leeor Shimron 的话来说,“Coinbase 的上市是开创性的。是的,它甚至可以被视为加密行业的分水岭。”

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Coinbase 一直是全球加密实体的“风向标”,也得到了知名风险 投资 公司 Andreessen Horowitz(  a16z  )的大力支持,目前持有 Coinbase 约 25% 的 A 类股份和 14% 的 Class B股。

然而,在过去的 6 个月里,Coinbase 的股价像自由落体一样下跌,从 2021 年 11 月的 381 美元跌至 2022 年 7 月 5 日的 48 美元,市值暴跌至 100 亿美元区间。高盛现已将该公司评级从“中性”下调至“卖出”,并将目标价从 70 美元下调至 45 美元。

回顾过去六个月的业务运营情况,不难发现,其 2022 年第一季度的总交易量为 3090 亿美元,与 2021 年第四季度的 5470 亿美元相比下降了惊人的 44%;不仅如此,其零售交易量也下降了50%以上。相比之下,另外两家交易所 FTX 和 Binance 的表现要好得多。

一位前 Coinbase 员工称,近期 Coinbase 股价暴跌非同寻常,因为通常当加密货币价格下跌时,交易所的交易量往往会激增,而 Coinbase 最近几个季度的表现却与此背道而驰。法律。原因可能并不像受到加密冬天的影响那么简单。

作为一家在纳斯达克上市的加密货币交易所,Coinbase 在半年多的时间里实际上下跌了近 10 倍,这不仅引发了市场恐慌,也引发了全球对一些关键问题的思考:

1. 这种收缩将对全球加密市场产生什么影响?

2. 对于不受监管的加密实体来说,IPO 是正确的方向吗?

Coinbase 在股市的低迷表现可能导致加密公司停止尝试 IPO


7 月 15 日,瑞穗股票分析师 Dan Dolev 在给客户的一份报告中表示,Coinbase 预计 7 月份的交易量约为 12 亿美元,高于 2021 年 11 月的近 70 亿美元的高位。下跌近 83%,其市场份额已降至从第一季度的 5.3% 增长 2.9%。Dan Dolev 表示,Coinbase 7 月份的平均交易量排名第 14,而去年 11 月排名第 4。Dan Dolev 对 Coinbase 股票的评级为中性,目标价从 45 美元下调至 42 美元。


事实上,Coinbase 去年本可以选择 ICO(Initial Coin Offering),估值也为 1000 亿美元,但该公司希望从机构投资者那里筹集资金,因此选择了 IPO。然而,许多加密公司明白,一旦他们选择上市,他们必须以结构化的方式运营,这意味着对公司的运营方式会有更大的透明度和信任。


另一方面,Coinbase 最近在市场上的自由落体打击了想要投资加密公司的人。更糟糕的是,美国证券交易委员会还不允许 Coinbase 发行已经运行了几个月的多种产品。由于所有这些原因,加密公司在当今环境中首次公开募股的机会几乎是微乎其微的,至少在一年内是这样。


Coinbase 裁员在加密行业产生连锁反应


受经营不善和全球加密市场“熊市”影响,Coinbase率先做出放慢全球招聘步伐的决定。公司总裁兼首席运营官 Emilie Choi 表示,原计划今年将员工人数增加两倍,但鉴于目前的市场状况,公司认为放慢招聘步伐并重新评估人员需求是谨慎的做法。符合公司最高优先级的业务目标。所以目标被搁置了。不仅如此,该公司还精简了部分海外团队,并将部分海外业务负责人召回美国办事处。


作为加密领域需求最大的公司之一,Coinbase 推迟招聘的举措受到了许多同行的关注,他们也暂停了招聘计划,理由是即将到来的加密寒冬。


值得一提的是,Coinbase 不仅暂停了招聘计划,还放慢了海外投资的速度。事实上,Coinbase 一直专注于投资加密货币生态的各个领域,尤其是投资一些与其产品竞争的海外初创公司,期待双赢。在熊市之前,Coinbase 进行了大量投资。以印度市场为例,Coinbase 向印度十几家公司投资了 1.5 亿美元,包括 ZebPay、CoinDCX、CoinSwitch Kuber、Vauld 等,还收购了 Agara。但由于 Coinbase 通常参与种子轮融资,不担任领投方,投资规模一般在 10 万美元到 100 万美元之间,因此对海外加密生态的影响不是很严重。


最后,由于行业监管问题和海外监管机构的压力,Coinbase在部分国家的UPI支付业务暂停,也打乱了他们拓展海外市场的计划。因此,如何在受监管的环境中正常运作,对于很多加密公司来说仍然是一门艺术,关注客户数据、客户情绪和客户体验也至关重要,只有这样,才能得到投资者和用户的信任。


龙头企业不景气,加密熊市至少还会持续 多久?

虽然行业不景气,但比特币的算力并没有明显下降,每块每秒的交易量也一直居高不下,比特币地址总数也突破了 10 亿大关。但在价格层面,比特币、以太坊等加密货币的表现并不理想,下跌趋势已持续近9个月。许多业内人士认为,这可能是自 2018 年以来最长的加密货币寒冬。


在 Coinbase 董事会任职至 2021 年的 Tom Loverro 认为,加密货币市场的低迷将持续到 2022 年,然后在 2023 年恢复“基本持平”,而宏观市场的改善可能要到 2023 年下半年才能初见端倪。


坦率地说,2022 年的熊市与 2020 年的后 Covid-19 市场崩盘有很大不同,后者只是黑天鹅事件,投资者看到了市场反弹,而目前是一个寒冷的冬天,主要是由于极端 可能是美联储持续加息的结果,这意味着在美国利率稳定之前,投资者可能会面临持续亏损。Tom Loverro 建议加密公司需要储备足够的现金以应对未来 30-36 个月的市场低迷,“ 更重要的是,要有足够的信心度过寒冬,一旦市场复苏,不要动摇或轻易放弃,加密货币将比以往更大。 ”


另一方面,Coinbase 实际上已经做好了长跑的准备,虽然很多员工已经下岗,但这些离职却得到了丰厚的补偿。不仅如此,Coinbase还“低调”开展国际市场拓展以带动增长,并在意大利、西班牙、法国和荷兰注册。那么,其他加密公司能否度过这个加密熊市?或许只有时间会给我们答案。


希望这篇文章对大家有一定的帮助。

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