BNT：尴尬境地，涅槃重生？

人声鼎沸 的区块链不眠不休

失眠的人类在里面 孜孜追求

大家好，我是 张放

那个用比特฿买猪饲料的人

每晚21点送你理性的分析与非理性的陈述

敬请垂阅

▲▲▲▲▲

龙头蛇尾易，涅槃重生难，是龙是虫扑朔又迷离。

——张放

今年7月份EOS RAM一推出，价格立马暴涨，引起了不小反响。

有人说项目发起者是天才，有人说是炒作。

但最让人注意的，是其背后的力量：Bancor协议

Bancor不仅是EOS RAM背后的支持者，更是一个获得巨额艾希欧、打破世界纪录的区块链项目。

今天我们就来好好说说这个轰动一时又沉寂了的项目。

Bancor生态系统

Bancor项目于2017年推出，由Bprotocol基金会监管。

Bancor协议利用技术，通过区块链的智能合约和储备货币解决货币流通的问题，根据协议内容，任何人任何时间都可以创建代币，Bancor内部规则根据准备金来定价，随时可以用准备金买入，或者随时可以卖出换回准备金。

项目白皮书里有三种应用场景： 用户创建新货币、货币兑换器、去中心化一篮子货币。我重点讲前两个重要的。

——用户创建新货币

用户可以低门槛低成本的发行自己的代币。

首先需要设立准备金，可以是法币、加密货币（比特币、以太币及其他货币）或其他（如黄金）。

其次需要设置恒定比例CW，总市值=发行量x代币价格，CW=准备金数额/总市值，CW一般在0-100%之间。

Bancor协议会自动计算出初始定价，定价公式：代币单价=准备金金额/（代币供应量xCW）

这个价格是根据当时准备金数量、代币供应量时刻变化的，Bancor协议会自动算出最精准的价格。

用户购买代币时，支付一定的准备金，智能合约将根据当时的价格，增发相对应数量的代币支付给用户；

用户出售代币时，支付代币，只能合约又能根据当时的价格，返还相应的准备金，并且自动销毁这些代币。

——货币兑换器

在以前，要把代币A换成代币B，有两种情况：

1、两种代币都上了交易所，那就先卖掉代币A，再购买代币B，需要给交易所两笔手续费。

2、一种或者两种代币都没有上交易所，只能去找持币人兑换，需要一个共识价格，但没有交易所市场价情况下，这个价格及其难定夺。

也就是说，主流货币之间的兑换还是比较方便，但是两个不知名的代币互相兑换，操作难度就比较大了。

按照白皮书说法 ，Bancor实现了数字货币的自由兑换，只需三个步骤解决问题：

1、准备一定量的代币A和代币B；

2、发行一种代币A&B，将代币A和代币B都作为准备金代币；

3、将兑换器发布在区块链上。

这时候代币A可以兑换成代币B，代币B也可以转换成代币A。

简单说就是一笔购买+一笔售出。

用户进行兑换时，支付的是代币A，智能合约将自动买入A&B，立即又卖出A&B，从而兑换成代币B。

兑换价格是根据代币A和代币B的数量比值发生改变的。

举个例子：

准备代币A 100个，代币B 500个，CW值设置100%，那么比值就是，1个代币A，可以换5个代币B。

我们用1个代币A兑换5个代币B后，数量变成101个代表A和495个代币B，比值就是101:495，也就是说，现在1个代币A只能兑换4.9个代币B了。

链接两个代币，形成了一个代币兑换器。

链接多个代币，回形成一个代币兑换器Plus，这些代币之间，都可以任意兑换，类似小型的去中心化的交易所。

但需要准备大量的不同的代币，成本太大，个人几乎无法完成这一准备，那必将是更复杂更庞大的目标。

通证释意

BNT是Bancor项目的代币，是基于以太坊ERC20的兼容代币，是第一个使用Bancor协议的代币，可以称为第一代货币。

目前市值6.1亿，排名65，总发行量7.9千万，流通量5.3千万，流通率66.53%。

艾希欧三小时筹到390000个以太币，当时市值1.53亿美元，打破了当时由The DAO创下1.52亿美元的世界记录。

最大买家购买了690万个BNT，约为2700万美元。

总代币的50%公开发售，50%未来使用。

BNT可以作为利用Bancor协议创建新货币时的准备金，也就是可以连接不同的Bancor新货币。

ETH是BNT的唯一准备金，准备金恒定比例是20%，而BNT是其他代币的准备金。

——BNT价值体系

由于任何ERC20代币都可以作为Bancor创建新代币的准备金，所以BNT不是必须的，其价值体系有点绕，放哥来详细分解一下。

BNT是以以太币作背书，新币是以BNT作背书，这就形成了多层关系，根据Bancor协议，使用BNT的人越多，BNT价值越高，ETH价格上涨，也会推动BNT价格上涨。

这时候，根据其公式：代币单价=准备金金额/（代币供应量xCW），就会推动新代币的价格上涨，将BNT作为准备金创建的用户就能获取到利益。

Bancor的前世今生

说起来，Bancor算是历史悠久、大有来头。

鼻祖是约翰·梅纳德·凯恩斯，英国财政部顾问、经济学家，他的学说被称为凯恩斯主义，在1944年二战末期，为了重建二战后的国际货币汇兑体系，凯恩斯提出了“国际清算同盟计划”，引入“Bancor”。

但由于利益太倾向于英国，美国出台的反制方针“怀特计划”，成立了国际货币基金组织（IMF），凯恩斯的计划就破产了。

直到2017年，Bancor团队重新创立了这个项目，团队成员也是不简单：

Guy Benartzi ，CEO兼联合创始人，也是互联网软件企业家、天使投资人。创办了社交游戏先锋Mytopia，2010年创办的Ecko Code公司，开发了电视网授权游戏星际迷航、双面法医等。

Eyal Hertzog，首席架构师兼联合创始人，创建过早期社交网络和在线视频网站，在区块链生态中有一定的知名度，曾为以色列国防军计算机科学情报部IT主管。

Yehuda Levi ，CTO兼联合创始人，在构建平台和软件服务上有20多年经验，有10个软件专利，为以色列国防军做过4年软件开发，多个有风投背景创业公司的CTO和创始人。

Galia Benartzi，投资者兼联合创始人，业务发展和战略主管，Peter Theil Founder's Fund的早期创始人，投资过硅谷数个世界级一流公司。

团队成员来看，都是在相关行业有技术有经验有知名度的人物，还是比较强大靠谱的。

投资分析

——优点：

1、不再是人与人之间的交易，而是人与智能合约之间的交易，打破了个人之间双方需求才能兑换的规则，为代币流通提供了解决方案。

3、对于区块链公司而言，项目不再需要缴纳高额的上币费和市值管理费，也就是不再被交易所限制。

3、这种代币可以随时与智能合约兑换，换回准备金，用户不用担心代币发行方问题造成的损失，比起传统的代币更安全。

4、根据Bancor协议的公式，增发量越多，价格就越高，发行量减少，价格就会降低，这样Bancor就起到自动调节市场价格的作用，充当了市值管理的职责。

5、按照智能合约运行，杜绝了人为干涉，任何庄家都无法控盘，不会发生割韭菜情况，相比传统的代币更公平公正。

6、Bancor也可以作为赚钱的一种方式，用户可以创建任意代币转换器，每次兑换都会产生手续费，其他用户使用了该代币兑换器，那么创建该代币转换器的用户就会收到这笔手续费作为奖励，并且这是一笔持续的收益。

——Bancor也存在很多问题，不可小视：

首当其冲的应该是安全问题。

今年7月份爆出Bancor被黑客攻击，总共被盗24984ETH、320万BNT和2.2亿NPXS，总价值约1350万美元。

BNT可以冻结，然而其他的追回是一项艰难的事情，虽然Bancor表示用户的钱包并没有受到影响，但也不免动摇了用户的信心。

其次。

因为门槛比较低，用户数量多，都可以做创建者，必然会导致多个同样兑换器的产生，同时创建者可以自由设置不同数额的手续费，对于Bancor本身是形成了一个竞争的市场，但对于用户来说，想要获取持续收入将是一种考验。

再者团队手上还握有一些特权。

一是团队可以出于任何原因禁止使用BNT的所有交易；二是团队可以随时发布新代币；

三是团队可以从任何账户删除任何代币。这些特权使得用户处于被动和不公平，具有比较大的争议性。

最后。

Bancor项目需要更多区块链项目认可其优势，目前国内Bancor项目不够普及，相关资料较少，用户对其缺乏了解和信任度，而从了解到信任到运用Bancor解决问题，将是一个很长的过程。

放哥有话说

不得不承认，Bancor确实解决了行业痛点。

数量庞大的小众货币不方便买卖，流通性差，Bancor有效地解决了货币市场的这个长尾问题，为小众货币提供了流通方式和平台，省去了太多麻烦，不需要有卖家或者买家，也不需要依赖第三方进行交易，个人能自由而直接的兑换成所需货币。

Bancor地优点很多，从逻辑上来说是符合大众需求的，但其不足也不少，都是不可忽视的点。