公信宝会成为一匹大白马吗？| 白皮书分析（四）

我们继续来分析公信宝项目。白皮书分析的结构如下：

1.成长空间有多大？30分

• 市场定位和规模（市场定位决定了这个项目能做到多大的规模，项目的赛道有多宽？想象空间大吗？估值天花板足够高吗？）
• 是一个真正的区块链项目吗？（从产品技术和逻辑上看，项目是不是真的需要去中心化？需要账务公开吗？通过去中心化具体解决了哪些问题？真的会带来效率的提升吗？）
  2.不失败的概率有多高？50分
• 现金流怎么样？
• 团队经验，战斗力如何？CEO有没有见过大量的钱？有没有持续迭代的能力？团队有没有从失败中成功的案例？
• 团队对投资者友好吗？
• 是不是低调做事、做人典范？
• 团队的宣传能量如何？
• 代币分配怎样？（项目方有没有超过51%？）
• 产品开发进度如何？
  3.估值如何？20分
• 公司发展处于哪个阶段？
• 上了多少交易所？
• 项目宣传多不多？
• 在同类项目中的竞争态势如何？

04 公信宝的团队怎么样？（7分）

在白皮书上，项目一共公开了14名人员。为便于理解，我把经理以上的人员列在下面，你可以迅速浏览一下。

黄敏强 创始人 CEO
⾹港财经学院 MBA 、⼭东科技⼤学 计算机学⼠
前汉鼎宇佑(股票代码300300) CTO
前汉鼎宇佑⾦融服务公司 总经理
前浙⼤⽹新互联⽹ 副总经理
在数据交换、互联网金融、区块链领域工作和研究十余年，从2012开始研究数字货币和区块链，参与并发起多个区块链项目，同时也是超级马拉松、越野跑、山地自行车等耐力运动爱好者。

涂国君 联合创始人 VP
湖南⼤学 计算机学⼠
先后在3家上市IT公司担任⾼管职务
创建过多家科技公司，拥有超过21年互联⽹、⽀付、信息安全、⼤健康等⾏业的从业经验，区块链深度研究者。

王成 CTO
国内顶尖数据技术专家
前51信用卡架构师，曾任职国内著名互联网公司如阜博通、51信用卡、大树网络并快速成为核心人物、主导角色。
在金融垂直领域衍生数据采集，清洗和挖掘有相当丰富经验。

徐若淞 CMO
复旦大学物理学学士
曾供华为技术、中国移动及同盾科技， 在数据领域、信贷风控领域有丰富的行业经验。

许潇鹏 运营总监
6年市场营销经验，历任浙江广电集团、思美传媒、网易市场负责人，负责过大量产品和各种行业的品牌传播和市场活动，对互联网营销、品牌策略经验丰富。

吴立宇 产品经理
原网易高级产品经理，曾先后在同花顺、微贷网等公司负责产品设计工作。深耕互联网金融行业，在C端和B端产品上均有丰富的产品经验。

蔡鑫 日本社区经理
日本大阪大学无线通信专业硕士，曾在某国内知名通信公司海外市场担任技术工程师并负责项目管理。精通日语，英语，可听说韩语，擅长不同文化间的沟通和跨国技术项目拓展。

昨天我们已经分析过了，公司高管都是见过钱的人。团队虽然没有显赫的头衔，但是他们都是经验丰富成功人士，有自己的一套方法论，在公信宝上市以来，营业额显著提升，宣传的几次活动都非常成功。

而且团队迭代的速度也很快，刚开始只有数据交易所这一个业务，但是这个业务的变现能力没有如想象这那么突出，很快公司就研发出了针对C端的布洛克城dapp，而且一经推出，就掀起了一个热潮，它始创的手机挖矿方式被后来无数的公司所仿效。

因为长期关注公信宝，我发现它与政府走的非常近，几个例证：

• 雄安基金刚一成立就投资了公信宝；
• 公信宝几乎参与了杭州市组织的所有区块链项目，并且是协会的副会长级项目；
• 新闻报道：徐州市政府拜访公信宝，贵州食品药品安全局到访公信宝…
• 工信部赛迪全球公有链评估，首次入选公信宝就高居第4名，当前排名也是第八名。
• 公信宝获得

公信宝已经成了杭州市政府的一张名片，公信宝与政府的关系非常好，这与团队的品质和攻关实力是分不开的。

虽然有这些优势，但是从公开途径上看，项目团队其他人员的信息还不是特别多，对他们的合作能力也不是很了解，所以，团队这部分保守一点，打5分吧。

评分：5分（满分7分）

05 - 团队对投资者友好吗？

这个是非常不错的。在电报群里谩骂的非常少，沟通氛围很好。而且公信宝对其链上开发的人员也非常好，帮助他们解决了大量的技术问题，全力提供帮助，因为是一荣俱荣的关系。

因为当初老猫帮助公信宝筹到了第一笔款。黄敏强非常感激，当时他在听听访谈里是这样说的：“到目前为止，猫叔对我们的帮助是最大的。所以在布洛克城达到100多万的实名用户量时，我的第一想法就是，把这些用户流量导向BIGONE。因为我真的要感谢猫叔。”最后可能因为一些限制，好像公信宝也没有这样做，但是黄敏强对老猫的这份感恩也让我们对团队多了一份信任。

与投资者也是如此，黄敏强在说94危机的时候这样讲过：“加上股东对我们也很信任，坚决不要退币，我们终于度过那次危机，走向正轨。当时我们说了一句话叫“一约既定，万山无阻”，就是约定的事情我们就一定会做到，也在那时，我们收获了很多的支持者，一路一起走到今天。”

评分：6分（满分7分）

06 是不是低调做事、做人典范？

当然是典范。除了宣传新产品，公信宝很少抛头露面，闷头做事，以至于大家觉得公信宝太闷了。而实际上，这个团队真的在做事，在github的更新榜上，gxs最近三个月的commit（更新）的次数是551次，排名第12位，如此用功却如此低调，不得不让人佩服。

评分：6分（满分7分）

07 团队的宣传能量如何？

在春节的时候，你可能还记得布洛克城的宣传攻势吧，当时为了取得创世居民的身份，很多人定了好几个闹钟。团队写的几篇报告非常具有煽动性，当然，这里是褒义词。从布洛克城这个名字，也能看出项目方的志向和对用户的冲击力。但具体的案例没有更多的细节来分析，只能把分数降低一些吧。

评分：5分（满分7分）

08 - 代币分配怎样？

（项目方有没有超过51%？）

公信宝 ICO 于 2017 年 3 月 15 日开始，公募占39%，私募10%，而基金会持有51%。应该说这个代币的分配比例，项目方占到了51%的比例，属于临界点，第一年已经释放了600万，以后每年释放500万，现在的流通量是6000万，占60%。

项目方持有超过51%，这一点与去中心化的思想有违背，而且其项目开发更多的只是公信宝自己在开发，社会的开发力量较少，起到的作用也极其有限。

评分：3分（满分7分）

09 产品开发进度如何？

公信宝的开发进度还是比较快的。其起初的产品只有面向企业的数据交易，在2017年7月27日就开始了公测，并于2017年9月24日发布了商业白皮书。

当初项目方对数据市场非常有信心，在3个月的公测中，数据交易额就达到了80.77万，项目方做出了这样的预计：

根据目前已有的合作资源储备，以及从内测到公测长达3个多月的运营数据评估，我们预计：至2018年12月31日公信宝去中心化数据交易所的交易额将达5亿人民币以上。

理由是：公测期间，公信宝数据交易所的参与商户的数据购买额度是受限的，我们也仅上架了公安不良、三要素认证、二要素认证、银行卡四要素验证、在网时长查询五类数据，商户也仅有33家。

但是，理想是丰满的，现实却是骨感的。到昨天为止，数据交易总额只有5600万，距离5亿还有很远很远的距离。

在查找问题中我发现，商户数字虽然一直在增长，从最初的33家增加到了462家，但是购买的数据种类却大幅减少，现在竟然只有一个数据——高风险客户记录查询，也就是根据姓名、身份证号、手机号查询是否在某平台下被认定为高风险客户。数据种类的减少可能是因为相关方面主动暂停了与公信宝的合作，区块链现在在政府还是一个敏感词汇。

到现在为止一年多一点的时间，总共560万手续费，平均每天1.38万，而现在平均每天只有3000-5000，手续费缩水严重。

好在现在接入的商户数量一直在增加，如果国家放松管制，那么带来的交易量将是海量的。数据交易所，我们仍然可以期待，虽然要保持谨慎。

在2C端，公信宝迅速开发了布洛克城，现在已经具备了基本功能，更多的功能在不断研发中，未来，公信宝也许会成为数字世界一个通用的接入入口，因为数据汇聚，就不需要做KYC认证了。

在对开放者这一方面，公信宝也显得不是很足，虽然项目的开发实力很强，但是参与公链的开发者不多，也可能是我没有找到更多的资料。

评分：4分（满分7分）

总结一下，第二大项——不失败概率这一部分，公信宝的总得分是36.5（总分50）。