撰文：Joel Khalili，《连线》杂志记者
编译：Saoirse，Foresight News
去年年初，总部位于纽约的加密企业家 Azeem Khan 刚为其初创公司 Morph 筹集到 1900 万美元种子轮融资，正需为这笔钱寻找存放之处。在着手申请美国银行账户前，他先向律师咨询，得到的答复是：「你想毫无阻碍地办成这件事，绝无可能。」
事实证明，即便是这样悲观的预判，都显得过于乐观。在六个月内接连被多家美国银行拒绝后，Khan 不得不放弃。他最终选择将部分资金无利息地存入开曼群岛的一家银行，其余则转换为加密资产，交由第三方托管机构管理。
长期以来，加密货币行业的创始人都有着类似的经历：美国银行要么拒绝为其提供贷款或支票账户，要么突然冻结其账户。没有银行合作伙伴，加密企业寸步难行。它们无法便捷地通过美元开展服务交易，无法安全存储投资者资金并获取利息，甚至难以支付员工薪资和供应商款项。「这是整个行业都心知肚明的困境，」Khan 说。
仅仅一年多后，局面便迎来了转机。自特朗普今年 1 月重返白宫、承诺终结对加密企业的所谓「歧视」以来，美国多家金融科技公司，包括 Meow、Mercury、Brex 等，竞相为加密企业提供银行账户服务。Khan 近期刚为其新加密初创公司 Miden 筹集到 2500 万美元，他透露自己已成为这些金融科技公司的重点争取对象。
这一转变让加密企业在美国的注册、招聘和业务开展变得轻松许多，与特朗普打造「全球加密货币之都」的计划不谋而合。然而，它们的命运仍受制于政治风向。特朗普政府虽带来了政策松动的氛围，但尚无法律条文能保障加密企业长期获得银行服务。
「尽管当前政府态度相对友好，但相关政策并未写入法律。没有新法规能确保，不会因执政者更迭而让行业处境再度反转，」Khan 坦言。
在拜登政府时期，加密货币行业因屡遭银行刁难而倍感沮丧，业内人士纷纷高呼「这是一场阴谋」。他们声称，联邦政府正蓄意通过暗中将加密企业排除在银行体系之外，企图扼杀整个行业。
加密货币风投家 Nic Carter 是这一说法的主要倡导者，他将这场所谓的「歧视行动」称为「扼喉行动 2.0」（Operation Chokepoint 2.0）。这一名称源于奥巴马时期的一项反欺诈计划：据报道，当时在该计划框架下，美国官员曾劝导银行避免与色情业、发薪日贷款及其他不受政策待见的行业开展业务。
特朗普政府上台后，国会多个小组委员会就所谓的「扼喉行动 2.0」举行了多场听证会。随后在今年 3 月，参议院共和党议员提出《金融机构改革、现代化与救济法案》（FIRM Act），旨在禁止银行在审核账户申请时将「声誉风险」纳入考量因素，以此遏制所谓的歧视行为。不过，该法案尚未进入投票环节。
对加密企业而言，当前政策氛围的转变无疑是利好。尽管它们在获取海外银行账户（多位于开曼群岛或瑞士）方面障碍较少，但相较于美国本土账户，海外账户存在诸多弊端：无法从存款中获取收益、与美国本土交易对手的结算流程繁琐、账户手续费高昂，且无法享受美国联邦存款保险公司（FDIC）提供的存款保险（每位账户持有人最高可获 25 万美元保障）。
知情人士称，尽管摩根大通等知名银行已开始在内部测试加密技术，但多数仍不愿为加密企业提供账户服务。「普通人耳熟能详的那些大银行，都与加密货币行业毫无交集，」专注于开发加密网络专用基础设施的初创公司 DoubleZero 的首席运营官 David McIntyre 如此表示。
这一局面却为小型金融科技公司创造了机遇，它们得以通过吸纳加密货币行业客户来扩大存款规模。「如今，加密货币领域的创业者基本都会选择 Mercury 或 Meow 这类平台，」Khan 说道，「Meow 的动作尤其积极，只要看到哪家加密企业发布融资公告，就会立刻主动联系其创始人。」
这些金融科技公司往往以「加密友好」为卖点，提供稳定币转账等一体化服务，且远不像传统金融机构那般刻板。以 Meow 为例，其 30 岁左右的首席执行官布 Brandon Arvanaghi 把自己的 LinkedIn 主页经营得像 TikTok 账号一样，还配有短视频。
「这些美国金融科技公司的技术，远比开曼群岛或瑞士随便一家不知名银行先进得多。无论是平台功能、客户服务，还是其他各个方面，都更胜一筹，」McIntyre 评价道。
对于本文的采访请求，Mercury 予以拒绝，Meow 和 Brex 则未作回应。
实际上，这些金融科技公司扮演的是「软件层」角色：依托持有美国牌照的传统银行开展业务，负责用户界面开发和客户拓展，而存款管理则由合作银行负责。具体而言，Meow 与 Grasshopper 银行合作，Brex 和 Mercury 则与多家银行建立了合作关系。这种模式在新冠疫情期间在美国得到广泛应用，当时疫情迫使银行加速推进数字化服务转型。
「理想情况下，这种模式能让银行接触到更先进的技术，」反洗钱专业协会（ACAMS）反洗钱高级总监 Craig Timm 表示。ACAMS 主要开展金融相关认证项目，Timm 曾在美国银行和美国司法部担任金融犯罪专家。「对金融科技公司来说，这意味着它们可以专注于自己的优势领域 —— 产品开发、市场营销、拓展新客户 —— 而无需耗费巨资和精力去获取银行牌照（这一过程既复杂又昂贵）。」
但这类合作通常要求金融科技公司遵守合作银行制定的规则，包括对服务客户类型的限制。例如，Mercury 的发言人称，该公司无法为托管客户资金的加密企业（包括交易所）提供账户服务。
「它们只是在别人的银行基础上套了层壳，」曾任职于 Brex 的 McIntyre 解释道，「必须遵守合作银行的承保要求、监管规定，以及关于客户准入的具体标准。」
Timm 表示，过去，拓展新业务领域（比如加密货币相关业务）一直是金融科技公司与合作银行产生摩擦的根源。金融科技公司一心追求快速扩张，而合作银行则需对维持牌照合规（包括严格的反洗钱管控）承担最终责任。
「这类合作之所以失败，往往是因为双方缺乏共识，」Timm 补充道，有时还会出现「风险偏好不一致」的情况。
这使得加密企业陷入一种不确定的处境：尽管目前金融科技公司乐于为其提供美国银行账户，但背后的合作银行未来可能会收回授权。
当被问及合作银行是否承诺为加密货币客户提供长期服务时，Meow 和 Brex 均未回应。Mercury 的发言人 Nic Corpora 则表示，公司与合作银行保持密切合作，「以确保双方风险偏好一致，这样在接纳客户后，就能以最佳方式为其提供长期支持。」
在一位任命了支持加密货币发展的监管官员、且承诺终结所谓「扼喉行动 2.0」的总统执政期间，这种风险看似遥远。可特朗普卸任之后呢？
「从风险管理的角度来看，像我们这样的公司若只依赖美国金融科技公司的账户，绝非明智之举，」麦金太尔说道，「政府换了，对法律的解读也变了，但法律条文本身并未改变。」
