喊话ETH冲上1万美元，挑战者ECF强势登场

原创 | Odaily星球日报（ @OdailyChina ）

作者 | 叮当（ @XiaMiPP ）

7 月 1 日，在法国 ETHCC 大会的演讲台上，以太坊核心开发者 Zak Cole 宣布成立 “以太坊社区基金会（Ethereum Community Foundation, 简称 ECF）”，计划推动 ETH 价格上涨，并喊出“ETH 要涨到 1 万美元”的口号。

ETH 近期的价格表现确实不错，特别是 5 月上旬曾一度单日暴涨超过 40% 。短期重回 3000 美元的小目标，似乎已经成为“ E 卫兵”的执念。但是这场热潮背后，实际隐藏着更深层次的价值归属与自我修复的故事。

ECF：为持币者发声

Zak Cole 并不掩饰 ECF 的定位与野心： “它并非是以太坊基金会（ EF）的延伸，而是一个旨在‘纠偏’的全新力量。 我们说 EF 不敢说的话，做他们不愿做的事。我们为 ETH 持有者服务 ，因为你们值得拥有更好的。”

ECF 的使命明确： 推动以太坊基础设施的机构采用、加速 ETH 销毁机制、提升 ETH 市场价值。

目前，ECF 已筹集数百万美元的 ETH 资金，计划优先资助“中立、不可篡改、无代币”的公共技术项目，重点支持代币化真实世界资产（RWA）以及修复 blob 空间定价机制等关键基础设施。

尽管筹资规模有限，ECF 在治理上引入了“代币投票”机制，确保资金流向公开透明。其首个资助项目是“Ethereum Validator Association”，旨在为验证者群体提供资源与发声渠道，为网络运行者提供制度性保障。这一举措不仅回应了社区对透明治理的需求，也为以太坊生态注入了新的活力。

以太坊基金会的旧疾：中心化困局与透明性危机

ECF 的诞生，更像是一场对以太坊基金会长久以来治理弊病的明确挑战。

成立 11 年的以太坊基金会，曾是以太坊发展的坚实后盾。但近年来，它总被外界批评过度沉迷于长期研究，忽视用户与开发者的短期需求。更令人不满的是其中心化的治理结构和不透明的决策机制。

以太坊开发者 Péter Szilágyi 就曾与以太坊基金会联合执行董事 Tomasz Stańczak 爆发争执。Szilágyi 表示，其作为 Geth（Go Ethereum 以太坊的主要客户端软件）开发团队主要成员，基金会在过去多次提议出价 500 万美元让 Geth 团队从基金会剥离，独立运作。类似的资金调度曾也发生在 Parity（另一家以太坊客户端开发公司）身上。 以太坊基金会对客户端开发长期采取“分散投资”策略，背后的意图或许是降低单点依赖风险，但这也加剧了内部资源分配与权力协商的摩擦。

更大的治理混乱则体现在 以太坊基金会的组织结构本身 。前 Galaxy Digital 副总裁 Christine Kim 曾公开质疑 EF 组织架构的不透明：Tim Beiko、Barnabé Monnot、Alex Stokes 等人身兼数职，在“协调 L1、L2 扩容”和“领导研发团队”的双重任务间周旋。 此外，Christine 对架构图细节存疑，例如加粗名字是否为团队负责人、高亮部分用途，包括对颜色分组逻辑的不解，如为何将共识机制与账户抽象分一组，却未将无状态共识等纳入；为何 Testing 与 pandaops 分一组，而 Security 却未被分组，这些都缺乏清晰的解释。

以太坊基金会另外受诟病的一点就是“卖币”行为。作为以太坊生态的核心支持者，EF 拥有大量 ETH 以维持运营和资助开发。但是社区成员的疑问是为何不通过 DeFi 质押（如 Aave）获取收益而选择直接出售，更何况 EF 的卖币行为往往会伴随着 ETH 价格的走势，市场情绪因此变得敏感而脆弱。 有人认为，EF 的抛售是为了应对运营开支；也有人担忧，这可能是战略规划缺失的表现。

数据显示，以太坊基金会在 2023 年的支出高达 1.349 亿美元，资助主网升级、零知识证明等项目，却在资金透明性上交出了一份并不令人满意的答卷。

挣扎中的自我修复：EF 的转型之路

在众多质疑之下，以太坊基金会也开始主动求变。

2025 年初，其内部治理与人事架构开始松动。3 月 10 日，王肖薇（Hsiao-Wei Wang）正式加入以太坊基金会董事会。这位从核心研究员成长为亚太社区大使，再到联合执行董事的女性技术领袖，与 Nethermind 创始人 Tomasz Stańczak 形成互补，象征着 EF 从“Vitalik 单极权威”向“技术+基建双轨制”的治理转型。王肖薇深耕分片扩容与亚太生态，Tomasz 则专注于客户端开发与 MEV 机制优化，这种“东方技术极客+西方基建建筑师”的组合，被认为是 EF 应对生态割裂的主动选择。相关阅读《 谁来拯救“中年危机”的以太坊？王肖薇能帮上忙吗？ 》

6 月 3 日，以太坊基金会宣布大刀阔斧重组研究与开发团队，裁减部分员工，并将该部门更名为“Protocol”，以专注于协议设计的核心挑战。此次调整旨在应对社区对基金会管理和战略方向的持续批评。

重组后的 Protocol 团队将围绕三大优先事项展开工作： 扩展以太坊底层网络的可扩展性、推进数据可用性策略中的 blobspace 扩展，以及改善用户体验。 而且重组后的团队将致力于提升升级时间表、技术文档和研究的公开透明度。

虽然裁员人数并未披露，但从多方反馈来看，这是一次“断臂求生”式的组织重塑。王肖薇公开表示，希望新结构能推动核心项目更高效地前进。

不过，针对以太坊基金会的裁员计划及后续发展方向，Multicoin Capital 联创 Kyle Samani 则提醒，以太坊基金会新目标之间存在张力： 若同时裁员、重组、推进多项目，是否反而削弱了专注力？

当然，改革不止于组织层面。6 月 5 日，以太坊基金会发布最新版 财政政策文件 ，明确其资产管理策略、ETH 出售机制以及对 DeFi 生态的长期承诺。文件指出，EF 当前将年运营支出定为总财政的 15% ，保留 2.5 年支出缓冲，并将逐步过渡至 5% 的长期支出水平，强调在市场下行期加大支持、牛市中保持克制。

在加密资产配置方面，EF 将优先支持安全、去中心化、开源的 DeFi 协议，采用如 wETH 质押、稳定币借贷等方式获取合理收益，并探索 Tokenized RWA（代币化真实资产）配置。同时，EF 明确支持“Defipunk”理念，鼓励无 KYC、可自托管、隐私友好的 DeFi 协议，计划将隐私标准、去中心化 UI、抗审查机制作为资金部署的核心评估标准。

EF 表示，其自身财政管理也将逐步采纳去中心化、隐私友好的工具与工作流程，以“活出”其所倡导的加密价值观，持续为以太坊生态提供长期稳健的支持。

未来一年，以太坊基金会的工作重点将围绕两大核心支柱展开：核心价值观和战略目标，以技术卓越为基础，推动以太坊生态的长期成功。具体重点包括：

1. 扩展以太坊主网（L1）与数据扩容（Blobs）；

2. 改善用户体验（UX），加强 L2 互操作性和应用层发展；

3. 推动开发者体验（DevEx）提升，并在 Devcon 等平台上加强应用与 L2 项目的曝光与支持。

此外，以太坊基金会将加快开发者、创业者和机构建设与应用以太坊的路径，充分发挥 EF 的知识与领导力，吸引和培育新一代建设者。

新叙事：以太坊作为“机构资产”的浮现

治理调整之外，更值得关注的是以太坊正在迎来一场 更宏大的叙事转型 ： ETH 正由“开发燃料”转变为“资产储备” 。美股上市公司 SharpLink、Siebert Financial、Treasure Global 等正在将 ETH 纳入资产负债表。

与此同时，贝莱德推出的 BUIDL 基金、Securitize 平台、富兰克林邓普顿的 BENJI 基金等机构，也在积极构建以 ETH 为底层架构的资产通道，借助以太坊网络部署代币化金融基础设施。

在这个大趋势下，ECF 的成立不是要推翻 EF，而是补充一个更贴近市场效率、更适配金融语境的力量。当 EF 仍在协调文档和研究路线时，ECF 通过贴近市场的机制，加速 ETH 的升值路径。

二者之间，并非零和博弈，而是更复杂、更真实的协同张力。一边是自我纠错、试图重塑公信力的传统基金会，一边是呼唤效率与市场机制的新兴力量。当我们将目光重新投向以太坊时，它不再是那个单一方向推进的项目，而是一种更复杂的、多极化的技术与权力结构。