程智鹏：比特币有大用！揭秘欧元隐患迫使德国留后路

来源： 程智鹏

程智鹏诗曰：

欧元弊患在先天，代币尤能结善缘。

暗自布局日耳曼，腾挪后路步行前。

假如我突然问一个问题，“你猜世界上第一个承认比特币合法地位的国家是谁？”你会怎么回答呢？

可能很多人会联想到国内法币非常不稳定的那些国家，比如津巴布韦，阿根廷，土耳其之类。但是答案可能会让人大跌眼镜，因为世界上第一个承认比特币合法地位的国家，居然是欧洲的经济引擎——德国，而且时间还是早在2013年。

在2013年8月19日，德国财政部官方正式承认比特币，并在国会一份答复中称比特币为“数字货币”。德国财政部官员称，“它们必须作为一种金融工具，成为德国法律下的记账单位”。

最近，随着全球的数字货币市场大跌，许多人对数字货币失去了信心。其中表现得对比特币最为持悲观态度的，像高盛这样的大投行直接吐槽认为“加密货币无法实现货币的三种传统角色——既不是交换媒介，也不是衡量单位，也没有存储价值。预计未来加密货币将进一步下跌！”

但是事实上，大可不必对数字货币市场如此悲观。美国这样的国家，对于数字货币或许还保持高度警惕，但是有的国家却已经开始推动对数字货币的大力支持。

而在今年早些时候，2月27日，德国联邦政府颁布了一项决定，将不再对购买比特币和数字货币征税。而美国国税局将比特币和其他加密货币列为财产，用于税收目的。在这种情况下，任何数字货币的交易都可能被设定为财产出售状态，从而需要缴纳资本利得税。

此前，美国纳斯达克交易所曾流露希望提供数字货币交易所服务的兴趣，不过，纳斯达克交易所CEO在诸多场合也表达了诸多对于数字货币的顾虑，此后没有更多的发声。

而德国第二大证券交易所，斯图加特交易所在本月初的时候，宣布将为加密货币存储服务建立“多边监管交易所 ”，还宣布将开发代币发行平台！斯图加特交易所在今年早些时候曾宣布计划推出数字货币APP“Bison”，预计在秋季上线，该平台率先支持BTC、ETS、LTC和XRP等数字货币。

在德国，使用加密货币购买任何形式的服务或商品，都被视为支付手段。他们可以对比特币征税，但对某些类型的交易提供豁免。

“虚拟货币(加密货币，如比特币)成为合法支付手段的等价物，这些交易中涉及的虚拟货币作为另一种合同和直接支付手段已被接受。”欧盟增值税指令的一项条款将增加虚拟货币的象征性价值，如果个人用BTC或altcoin购买任何东西，转让完成即可。

除此之外，接受封闭性奖励的优秀加密矿工也不需要缴税。也就是说，除了数字货币交易所被征税外，私人买卖加密货币将被免除税收。

这不仅意味着比特币在德国拥有了合法地位，也意味着比特币开始改变人们的生活。数字货币交易所应运而生，除此之外，允许比特币的流通还会催生一大批新生行业，改变现有的经济体系。

比特币这样的数字货币在德国为什么会如此受到青睐？这个话题，需要从欧元说起。

对于一个大的共同体意义而言，欧洲如果形成一个政治经济的统一体，其崛起的影响力非常之巨大。从趋势而言，欧洲如果能够统一是符合这个地缘环境的客观利益的。但是由于各种历史原因，欧洲一直没有真正统一过，对于欧洲参与的个体而言，并非能够直观感受到这样的利益带来的好处，因此其统一之路艰辛异常。

欧洲在很长时间之内难以完成政治上的统一，但是还是在经济上有了比较大的突破，就是欧盟的组建和欧元的诞生。其中，欧元的地位尤其重要。

德国作为欧洲的经济引擎，其最大的贡献就是支持欧洲的经济发展，努力地支持欧元能够在欧元区的顺利流通。从某种意义来说，这辆日耳曼战车几乎是独挑了欧洲经济的大梁。虽然别的国家，像比利时和卢森堡甚至还有希腊，都对欧元能够顺利在欧洲流通做出过努力，但是大部分的责任，还是德国一肩独挑。

但是，作为服务于一个政治没有统一的共同体的货币，欧元的先天设计有重大的缺陷。

“欧元之父”蒙代尔很早就提出过导致一个主权国家货币制度崩溃的“三元悖论”假说：当一个国家不断超发本国的货币去弥补财政赤字的资金缺口，同时又要刻意维护汇率制度的稳定 ，一旦这个国家资本账户对外开放，就不可能幸免货币危机造成的悲剧。

但是，蒙代尔也许没有想到，欧元一样有类似“新三元悖论”特征。因为欧元在设计的过程中，有重大先天缺陷。

第一个缺陷即是欧元的汇率机制。欧元的对欧元成员国是固定汇率的机制，即锚定欧元区其他国家货币和欧元的固定汇率。要知道，一个经济体的货币购买力和其经济发展有密切关系，经济越强，货币购买力才越强。在欧元区中，德国虽然有一个强势的经济发展势态。但是其他一些国家，比如希腊，意大利，还有西班牙等，如果他们的经济发展形式较弱，其货币开始贬值，而欧元还要与其保持固定的汇率，最后会导致重大隐患。那这个锅最后还是只能由经济发展较强的国家去背。此前欧债危机就曾因为这个原因反复性地爆发。

汇率机制的缺陷比较明显，而第二个缺陷就更为致命。欧洲央行有权力去执行货币政策去进行宏观调控，比如加息降息，或者进行货币供应量的调控。但是这一系列货币政策事实上是需要财政指导作为支持的。

简单说，欧洲央行可以管得住欧元货币量的供应，但是却是管不住其他国家以何等方式去发展经济的。别的国家可以在家里葛优躺完了去欧洲央行借债，但是欧洲央行却没有办法命令其站起来努力工作赚钱来还。在这样的情况下，债权国家的政治力量和社会力量，难以形成共识将本国纳税人的资金及时投入到救援其他国家中，因为这会让人感觉不公平。会哭的孩子有奶吃？没那么容易，所以欧洲央行的即时救助，也难以顺利实现，这对欧元的流通同样造成了重大的隐患。

最后欧元也没有办法去有效对抗来自金融市场会大举做空的或者做多带来的市场波动，所处的地位十分被动。

日耳曼战车面对这样的难题，表现得还是非常强势。但与其说德国的姿态是侠之大者自强不息，还不如究其根本的原因，是德国根本没有办法甩掉这些烫手山芋。

在欧元危机还在继续蔓延的时候，经济学人给德国算了笔账。如果是“欧洲五猪”脱离欧元区，德国直接的金钱上的损失是5000亿欧元左右。注意，这是直接经济损失。而其更深远的影响在于，如果欧元区开始出现有国家退出的现象，其会像多米诺骨牌一样有连锁反应风险，最终导致欧元区解散，那对德国的影响的保守估计是：直接资产贬值损失7000亿欧元。短期GDP会减少9%，长期GDP降1.5%。

为了避免这样的情况，德国老大哥打落牙齿活血吞，也要把这个摊子撑下去。

问题是，之前我们说的欧元的先天缺陷是不能避免的。除非欧洲在政治上也统一了，否则面说的这些威胁会一直存在。

在欧元区里其稍微发达一点的国家，已经有一些开始躲避这种压力的举措，比如爱沙尼亚。爱沙尼亚此前在面对欧元所带来的巨大压力的时候，尝试发行国家数字货币，以缓解这样的冲击。爱沙尼亚因此也被欧洲央行德拉基训斥了一顿，随后对外宣称不做了，但事实上其数字公民的政策还是在推进。

我们可以看到，数字货币是这些经济体量较小的国家能够缓解压力重要路径。那就不难理解为什么德国必须加强数字货币这个领域发展的建设发展以及把控。所以，在2013年的时候，德国就会成为第一个承认比特币合法地位的国家，这一切并不是没有缘由。

如今，美国在特朗普发起一场没有硝烟战争的背景之下，全球各个国家再次陷入一个自身经济实力的考验的环境之中。想起欧元区里那几位活宝，德国脑袋上估计又要冒黑线了。

类似于比特币这样的数字货币，和欧元有一些相似之处的。它们都是一个非统一行政的经济体产生的货币，而是靠一个共识的价值认可参与而逐步生长起来的。当然，欧元的产生还是以央行为主的中心化的货币。而比特币的产生是非中心化的。同样是跨主权的货币，中心化的欧元承担着巨大的压力，而非中心化的比特币如果体系搭建完备，则能够作为辅助缓解欧元区流动性的压力。

如果欧元不能承受这次贸易战所带来的打击，那数字货币则是德国给自己能够继续主导欧洲经济发展强化自身地位的一招重要后手棋。

从来对于发展的宣传这件事比较低调的德国，也许正默默地看着未来的货币世界。一手欧元，一手数字货币，总有腾挪的空间。

虽然，现在数字货币市场还笼罩在此前下跌的阴影中。并且不排除还有继续下跌的空间。但是我们从大的环境来看，数字货币的交易市场虽然一地鸡毛，但是数字货币的发展，却正在更加速地前进着。

因为回到到现实的环境中，比特币并非如高盛所说的那么不堪，用处还是很多，并且很大的。