2024年空投大揭秘：探寻暴富机遇与避免风险陷阱

作者： 0x老董

2024年空投榜单

• 上线当天FDV榜首：StarkNet，192亿美元。
• 空投价值最高：Hyperliquid，26.13亿美元，平均单地址2.8万U。
• 0撸大毛榜首：Movement，7.348亿美元空投。
• 空投地址数量榜首：HMSTR，1.29亿TG账号，平均3U。
• 涨幅榜第一：UXLINK，ATH对比当天收盘价15倍。
• 跌幅榜第一：HLG，30天价格跌90.66%

核心洞察

• 新兴叙事赛道崛起，传统热门赛道降温 老牌热门赛道（基础设施、Layer2、GameFi）的30天平均涨幅-1.34%，新叙事赛道如DEPIN、RWA、AI等30天平均涨幅41.98%，提示投资者应关注新兴赛道

• 2024项目估值偏高，市场预期乐观 上线当天FDV/融资79个项目平均103.9倍，说明24年整体项目估值偏高，市场预期较为乐观，但可能存在一定泡沫

• 初期投机操作频繁，价格波动剧烈 40%的项目在第一天达到ATH，1%的项目第一天ATL。说明大部分项目初期抛售压力较大，大量投资者倾向于在上线初期进行投机操作，冲高后续可能导致价格快速回落

• 大多数项目短期内价格下跌趋势明显 62%的项目7天内呈下跌趋势，65%的项目30天内呈下跌趋势，大部分项目在TGE后的短期内都面临价格下跌的趋势，且随着时间的推移，下跌比例和幅度都有所增加

• 分发比例大、锁仓机制少的项目表现更好 分发比例较大的项目，一般比较稳定，表现良好，30天平均涨幅为16.66%。有锁仓机制的代币，表现较差，30天平均跌幅为-43.73%。

• 更多平台带来更高认可 随着上线交易所数量的增加，项目的平均融资金额和FDV显著提高，表明市场认可度与流动性增加，风险承受能力也得到提升

前言

2024年是牛熊交替之年，也是加密市场波动异常剧烈的一年。BTC从年初最低点3.85万美元一路突破历史高点，攀升至10万美元以上。同时，随着市场热度回暖，项目方的活动也逐渐频繁。

相比2023年仅有270个TGE项目，2024年这一数字激增至731个，增幅高达170%。在这众多项目中，只有少部分是“大毛”和“中毛”，大多数仍是“小毛”和“屌毛”。这些项目上线后的表现是怎么样的呢？

为解答这一问题，老董选取了24年100个较为热点和代表性项目，结合融资规模、价格表现、分发规则等关键数据进行系统性分析，揭示当前空投项目的趋势与规律。本文将通过数据说话，帮助读者看清2024年的空投项目情况。

数据表格： 点击查看详细数据

本文章不做任何投资建议，只做客观数据统计与分析

数据分析

一. 24年TGE赛道分析

图表显示了2024年项目类型的分布，可以看出，2024年的VC币TGE主要集中在基础设施、GameFi、Layer2等传统热门赛道。这些赛道的项目通常需要较长的建设周期，其中许多项目实际上是在过去几年里进行开发，直到2024年才迎来上线。

• 基础设施的项目：19个，30天平均涨幅12.18%
• Layer2的项目：12个，30天平均涨幅-0.2%
• Gamefi的项目：12个，30天平均涨幅2.3%

今年主要的新兴流行叙事围绕着DEPIN,RWA,AI等方向展开，整体TGE的项目并不多，但此类型的项目表现十分抢眼。可能会在未来的时间继续爆发。

• AI类的项目：3个，30天平均涨幅24.56%
• DEPIN的项目：3个，30天平均涨幅53.56%
• RWA的项目：3个，30天平均涨幅42.17%

传统热门赛道逐渐冷却，新兴叙事正快速崛起，关注新叙事赛道可能是更优的投资方向。

二. 融资情况与FDV分析

100个项目中，公布融资的项目有79个，平均融资额为3891万美元。

• 融资超过1亿美元的项目有8个。
• 1000万到1亿美元区间的项目占比最大，有44个。
• 200万到1000万美元的项目有26个。

VC机构通常会对项目进行严格的尽职调查，这反映了市场对项目的认可程度。金额越大，通常说明投资人对其未来发展的信心越强。通过融资频率，也可以判断赛道的热度变化以及资本关注的方向，然而，融资金额并不能完全决定项目的优劣，我们需要多维度的去分析。

FDV（完全稀释市值）是一种用于评估项目未来潜在价值的指标。FDV在项目上线前会受到多个因素的影响，包括融资额、初始流通量、市场情绪、叙事方向、赛道热度、流动性和交易深度等。

为了更加客观地评估项目初期估值与实际融资之间的关系，我们采用当天收盘价格的 FDV/融资 比例来划分区间，并分析不同区间项目的市场表现：

FDV/融资 0-20区间：合理或保守

在该区间共有21个项目，平均融资金额为4883万美金。数据显示，其中57%的项目在7天和30天内的价格走势未能超过当天的收盘价，相比其他区间这些项目的市场预期较为稳健，估值相对合理，投资风险较低。

FDV/融资 20-100区间：预期偏高

共有33个项目处于这一区间，平均融资金额为5164万美金。统计显示，63.6%的项目在7天内价格走弱，30天后这一比例增至75.8%，说明投资者对这些项目初期抱有较高预期，但短期内价格出现较大回调，具有一定的波动风险。

FDV/融资 100以上区间：高风险投机

该区间包含24个项目，平均融资金额为1272万美金。这些项目多为融资规模较小的小型项目，且没有融资过亿的项目。数据显示，7天后70.8%的项目价格走弱，30天后这一比例降至54.2%。这些项目多集中在基础设施、GameFi、LSD等热点赛道。

在79个统计项目中，FDV/融资比平均值为103.9倍，说明2024年的项目整体估值偏高，市场预期较为乐观。

三. ATH vs ATL分析

分析ATH（历史最高价）和ATL（历史最低价）能够帮助我们全面了解项目在市场中的整体表现和投资者的认可程度。进行 ATH/当天价格 和 当天价格/ATL 的分析可以评估项目的盈利潜力和抛压风险，为判断项目初期的稳定性、合理估值以及投资时机提供数据支持。

统计100个项目的价格走势，截至到今天，40%的项目是第一天达到ATH，1%的项目是当天ATL

100个项目价格走势统计：40% 的项目 在第一天达到 ATH。 1% 的项目 在首日触及 ATL。

ATH vs. 当天价格平均 245.22%，说明当天价格距离历史最高点有2.45倍的涨幅潜力。 表现最佳的项目包括 UXLINK、WEN、DRIFT

当天价格 vs. ATL平均 633.52%，表示从历史最低点回升至当天收盘价仍需6.34倍的涨幅。 表现最差的项目为 SLN、FRIEND、DEFI

市场投机情绪突出，40%的项目在第一天达到ATH，说明大量投资者倾向于在上线初期进行投机操作，后续可能导致价格快速回落。

245.22%的ATH涨幅与633.52%的ATL跌幅说明市场的抛压风险要远远大于项目的盈利空间。这一数据反映出项目上线初期的价格波动中，多数情况下投资者更容易因市场情绪高涨推动价格快速上涨，但随后可能因抛售压力或者代币解锁等因素导致价格迅速回落。

四. 短期项目走势对比

主要目的是分析项目的短期走势。通过对比当天收盘价格与7天、30天价格的变化，可以更清晰地了解项目在短期内的表现与趋势。

从图表中可以看出：

第7天：

• 62% 的项目价格低于当天 TGE 的收盘价，平均跌幅为 27.03%。
• 38% 的项目价格高于当天 TGE 的收盘价，平均涨幅为 60.34%。

第30天：

• 65% 的项目价格低于当天 TGE 的收盘价，平均跌幅为 37.42%。
• 35% 的项目价格高于当天 TGE 的收盘价，平均涨幅为 74.26%。

大部分项目在TGE后的短期内都面临价格下跌的趋势，且随着时间的推移，下跌比例和幅度都有所增加。

虽然大部分项目价格下跌，但仍有少部分项目在TGE后的表现优异，且涨幅较高。部分优质项目在短期内能够获得更高的市场认可，并实现显著的价格增长。

其中ISLAND GRASS RUNESTONE表现优异 F AARK HLG表现最差

可能导致短期上涨的原因：

1. 项目基本面优秀：具有强大技术支持、明确应用场景或创新商业模式的项目，通常能够吸引长期投资者的关注，从而推动价格上涨。
2. 叙事驱动：抓住当前市场热点（如GameFi、meme、DEPIN、RWA等）的项目，容易吸引市场资金流入，进而推动价格上涨。
3. 社区共识强：社区的共识能够提升项目在市场上的关注度与需求，从而推动价格上涨。同时，持续的社区支持能够减轻抛售压力，增强项目的长期稳定性。
4. 流动性好：良好的流动性有助于项目价格的稳定，增强投资者的信心。

可能导致短期下跌的原因：

1. 市场情绪降温：TGE当天的价格往往受到FOMO（害怕错过）情绪的推动，可能会高于合理价格，随着热度的消退，价格会回归理性。
2. 抛售压力加大：TGE后，投资者，特别是空投参与者或短线投资者，可能会选择兑现利润，导致市场抛售压力增加，价格下跌。
3. 代币解锁机制：很多VC币采用长期释放机制，随着代币的解锁，早期投资者（如私募方和团队）可能选择兑现收益，从而增加市场抛售压力。
4. 流动性不足：TGE后部分项目可能存在流动性不足、交易深度有限的情况。一旦出现大额抛单，价格会迅速下跌，波动加剧。

五. 分发比例对价格的影响

**空投比例大于15%**的项目有15个，7天平均涨幅为11.87%，30天平均涨幅为16.66%

**空投比例小于15%**的项目有76个，7天平均涨幅为8.31%，30天平均涨幅为3.36%

有锁仓机制的项目有10个，7天平均跌幅为-16.68%，30天平均跌幅为-43.73%

数据表明，空投比例较大的项目，在短期内表现更为稳定，而锁仓机制较强的项目则表现不如预期，价格波动较大。

六. 交易所选择与项目表现

不同交易所上线和上多个交易所通常会对市场产生不同的影响。为了更好地了解各大交易所上线项目的整体表现，老董整理了几个主要交易所的数据，包括上所数量、价格涨跌幅以及FDV流动性的影响。从而了解不同交易所的项目表现，从而做出更加明智的投资决策。

Binance：上线项目30个，7天涨跌幅-0.02%，上涨项目12个（40%），30天涨跌幅-4.57%，上涨项目12个（40%）

OKX：上线项目31个，7天涨跌幅-13.06%，上涨项目7个（22.58%），30天涨跌幅-18.75%，上涨项目10个（32.26%）

Bybit：上线项目79个，7天涨跌幅+2.27%，上涨项目29个（36.7%），30天涨跌幅-4.65%，上涨项目28个（35.44%）

Bitget：上线项目74个，7天涨跌幅+6.57%，上涨项目26个（35.14%），30天涨跌幅+3.3%，上涨项目28个（37.84%）

Coinbase：上线项目16个，7天涨跌幅-3.68%，上涨项目3个（18.75%），30天涨跌幅+26.64%，上涨项目6个（37.5%）

Upbit：上线项目17个，7天涨跌幅-5.05%，上涨项目3个（17.65%），30天涨跌幅+2.94%，上涨项目9个（52.94%）

从上所数量上看 Coinbase和Upbit上币数量较少，它们更倾向于谨慎筛选项目，更加注重项目的长期稳定性与合规性有关系，避免上线那些尚处于实验阶段或高风险的项目。 Bybit和Bitget则上币较多，则较为激进，这类交易所注重通过频繁上线新项目吸引用户，扩大市场份额。这种策略可以帮助它们在市场中快速扩张，并吸引大量交易量和流动性。

从项目短期价格上看：

Bitget 和 Bybit 在7天和30天内表现较好，尤其是Bitget，在7天和30天的涨幅都为正，且上涨项目占比较高。

Coinbase 表现较为亮眼，尤其在30天涨幅上，达到了+26.64%，且有较多项目上涨（37.5%）。

OKX 和 Binance 近30天均表现出一定的下跌，尤其是OKX，30天内跌幅较大，约-18.75%。

Upbit 在30天内表现有所回升，涨幅为+2.94%，且有52.94%的项目上涨，表现不错。

其他交易所：7个项目，平均融资650万，当天平均FDV 2.9亿

上线1个交易所：20个项目，平均融资2886万，当天平均FDV 9.81亿

上线2个交易所：33个项目，平均融资2068万，当天平均FDV 10.7亿

上线3个交易所：12个项目，平均融资2457万，当天平均FDV 30.97亿

上线4个交易所：17个项目，平均融资3167万，当天平均FDV 17.83亿

上线5个交易所：9个项目，平均融资15215万，当天平均FDV 63.13亿

上线6个交易所：2个项目，平均融资9520万，当天平均FDV 64.89亿

随着项目上线交易所的增加，项目的平均融资金额和上线当天的FDV显著提高，这代表着市场认可度高，同时流动性更好，抵抗风险的能力提升，可以吸引到更多的投资者。