起底美国加密监管新领导班子，从上位到落实还要多久？

原创｜Odaily星球日报

作者｜jk

美国当地时间 1 月 21 日， 美国证券交易委员会 SEC 委员 Mark Uyeda 接替了正式于周一离任的 SEC 主席 Gary Gensler ，将担任代理主席至 Paul Atkins（Trump 提名接替 Gensler 的正式人选）完成参议院确认过程。同日，Mark Uyeda 宣布， 成立加密货币工作组，目的是此前加密行业所一直盼望的：制定明确且清晰的美国加密资产监管框架。 当地时间 1 月 22 日，加密货币的另一大监管机构美国商品与期货交易委员会提名也放出， Harry Jung（同样是一位亚裔）被指定为负责加密资产相关的负责人。

消息一出，圈内沸腾。本文 Odaily星球日报将为读者解析，Mark Uyeda 和 Harry Jung 这两位亚裔领导到底是何背景？为什么这将成为大利好？

Mark Uyeda（上田马克）是谁？上田马克会不会成为“上天马克”？

在特朗普宣誓就职总统后，其班底迅速提名 SEC 委员 Mark Uyeda（共和党人）为代理主席，根据白宫 1 月 20 日发布的备忘录，这一任命属于新一届政府的多项联邦机构领导层调整之一。

首先可以确认的是， Mark Uyeda 是一位明确的亲加密官员。

Mark Uyeda（上田马克，左一）宣誓上任成为 SEC 委员。来源：YouTube

他已经拥有 15 年以上的 SEC 工作经验，且在 数个事关加密行业大走向的事件上支持行业立场。 但是与“加密妈妈”Hester Peirce 不同，Mark Uyeda 在行业内没那么出名。

但是，他做过什么事情呢？

• 他在 ETF 是否通过的 SEC 审查上投了赞成票。

• 他和 Peirce 曾在 2023 年 12 月反对 SEC 的一项决定。当时，Coinbase 提出请求，希望 SEC 把关于加密货币监管的规则列入正式议程，制定明确的监管规则。然而，SEC 拒绝了这个请求。 Uyeda 和 Peirce 认为 SEC 有责任正面回应并制定清晰的规则。

• 他对 SEC 在数字资产领域的角色表达过鲜明的观点。他经常批评 SEC 多数派针对加密行业的监管行动，例如所谓的第 121 号员工会计公告（SAB 121），该公告使银行难以为数字资产客户提供服务。 他曾表示支持废除该政策，而这项决定现在在他的权限范围内。

• 以及，他此前曾在华盛顿的咨询业务中建立了与加密领域的联系。

从 SEC 的官方声明中可以看到，Mark T. Uyeda 出生于加利福尼亚州的橙县， 1992 年获得乔治城大学的工商管理学士学位， 1995 年以优异成绩获得杜克大学法学院法学学位。职业生涯早期，他分别在华盛顿和洛杉矶担任律师，后来加入加州证券监管机构，也就是加州公司事务专员办公室成为首席顾问。在特朗普的第一任期内，他曾在美国财政部的高级领导层以及美国劳工部担任外派职务。他还曾在美国参议院银行、住房和城市事务委员会担任外派顾问。在 SEC，他曾担任主席 Jay Clayton 的高级顾问、委员 Michael S. Piwowar 和 Paul S. Atkins 的法律顾问，以及投资管理部的助理主任和高级特别顾问，最后于 2022 年 6 月 30 日成为 SEC 委员。

“自 2022 年起担任委员，并自 2006 年以来作为员工参与 SEC 的工作后，我感到非常荣幸能够以此身份服务，” Mark T. Uyeda 表示。“我非常尊重 SEC 及其员工的知识、专业能力和经验。SEC 的使命至关重要——保护投资者，维护公平、有序和高效的市场，促进资本形成，这在推动创新、创造就业机会和实现‘美国梦’方面发挥了关键作用。”

顺便说一句， 他的全名是 Mark Toshiro Uyeda，明显是个日语姓。 根据日裔美国人常有的把日语名字放在中间名的起名方式，他的中文译名应该叫做 上田俊郎 。

根据往常惯例来说，虽然代理主席拥有与正式主席相同的权力，但通常情况下，代理主席可能会选择推迟重大决策，等待新任主席上任。 也就是说，Mark Uyeda 很可能不会在新任主席上任前做出批准某个 ETF 之类的较大决策，而将等到 Paul Atkins 上任后。 如果有读者对于新任 SEC 主席 Paul Atkins 比较好奇的话，推荐阅读这篇： 《一文了解 SEC 新任主席 Paul Atkins：加密行业提前狂欢？ 》。

Gary Gensler 的黯然离场

Gary Gensler 依照此前声明，在特朗普宣誓就任当天辞职。 几乎所有在 Gary Gensler 领导下工作的高级法律官员， 包括执法部门和总法律顾问办公室的人员，均已离职，可以推测他的整个班底已经离开 。据报道，此前 SEC 的首席经济学家 Jessica Wachter 和总法律顾问 Megan Barbero 也已经离职，而首席会计师 Paul Munter 预计将于 1 月 24 日离任。

而仅仅是 Gary Gensler 离职这一点，就足够加密行业欢欣鼓舞了。

在这些人离职后，与 SEC 的“姊妹机构”商品期货交易委员会（CFTC）相比，CFTC 目前在两党委员之间的比例为 2 ： 2 ，而 SEC 的共和党委员以 2 ： 1 的比例超过唯一的民主党委员。

自 2022 年 6 月担任 SEC 共和党委员以来，Mark Uyeda 一直批评 Gary Gensler 的规则制定和执法方式。但是，在 Gensler 离职当天，这几位委员还是给了这位前任主席足够的体面：“虽然我们作为委员在政策问题上的立场不同，但我们的分歧始终保持尊严。Gensler 主席致力于跨党派合作和尊重的思想交流，这促进了我们为美国公众服务的能力。”

关于 Gensler 的临别赠言，详见：《 卸任倒计时，SEC 主席 Gary Gensler 回应加密市场的 11 个关键问题 》。

美国版 MiCA：一个清晰明确的加密资产监管框架

周二，Mark Uyeda 宣布成立“加密货币工作组”， 旨在“开发一个全面且清晰的加密资产监管框架”。著名的“加密妈妈”Hester Peirce 将领导该工作组。 根据周二发布的新闻稿，工作组的目标是提供注册要求的清晰度，并为试图注册的企业提供实际解决方案。

SEC 发布的声明非常简短有力，摘录如下：

美国证券交易委员会（SEC）代理主席 Mark T. Uyeda 今日宣布成立加密货币特别工作组，致力于为加密资产制定全面且清晰的监管框架。SEC 委员 Hester Peirce 将领导该工作组。

…

该工作组由来自 SEC 各部门的优秀员工组成，将与委员会内部员工及公众合作，为 SEC 确立一个合乎法律界限的合理监管方向。

截至目前， SEC 主要通过执法行动以追溯和被动的方式对加密货币进行监管，经常采用新颖且未经测试的法律解释。这种做法在注册要求和实际解决方案上缺乏清晰度，导致对合法性的困惑，形成了不利于创新、助长欺诈的环境。SEC 可以做得更好。

工作组的重点是 帮助委员会划定明确的监管界限，提供切实可行的注册路径，制定合理的信息披露框架 ，并明智地部署执法资源。

工作组将在国会制定的法律框架内运作，并将在国会对框架进行修改时提供技术支持。 工作组还将与其他联邦部门和机构（包括商品期货交易委员会） 、各州及国际伙伴进行协调。

“我期待 Hester Peirce 委员在领导加密货币监管政策方面的努力，这涉及 SEC 的多个部门和办公室，”代理主席 Uyeda 表示。

“这一任务需要时间、耐心以及大量的努力。只有在工作组能够从广泛的投资者、行业参与者、学者及其他相关方处获得意见的情况下，这项工作才能成功。我们期待与公众密切合作，促进一个能够保护投资者、推动资本形成、维护市场诚信并支持创新的监管环境，”Hester Peirce 委员表示。

工作组计划未来举办圆桌会议，同时欢迎公众通过 Crypto@sec.gov 提供意见。

无论是一个清晰且明确的监管框架，还是 SEC 表示拒绝采用追溯和被动监管的方式（如让 Coinbase 和交易所等在一开始直接运行，但出了问题又立刻提起诉讼），都是整个加密行业求之不得的东西。 可以看出，属于加密行业的监管友好期彻底到来，美国将会出台一系列的加密资产的明确监管方式来明确哪些能做、哪些不能做，从而把加密行业从“狂野西部”带向更规范化的金融合规产品。

那这个周期是多久呢？通过欧盟版加密监管框架的对比我们可以看到， 欧盟的加密资产市场监管条例（也就是我们常说的 MiCA 框架），在 2023 年 6 月首次出版，后来经过多次行业资讯和应用，在 2024 年年底正式开始实施。 那么，相对而言，如果 Mark Uyeda 的工作组也能拥有相同的效率，那么我们将会在 这个特朗普任期 之内看到监管框架正式出台，届时整个行业都将因此受益。

欧盟 MiCA 的实行时间线。来源：欧洲证券及市场管理局

CFTC：Harry Jung，另一位亲加密人士

CFTC？SEC？分别管谁管啥？

在介绍第二位亚裔主管前，我们先解释一下 CFTC 和 SEC 的区别。

SEC（美国证券交易委员会）和 CFTC（美国商品期货交易委员会）是美国金融监管体系中的两大机构，它们的职责和监管范围非常不同。 SEC 的主要任务是监管证券市场 ，保护投资者，维护市场的公平性和透明度。 它负责监督股票、债券、期权等被定义为“证券”的金融产品 ，并监管证券交易所、投资顾问和证券经纪人的活动。其监管的核心依据是《证券法》和《证券交易法》，通过这些法律明确了“证券”的定义。

另一方面， CFTC 专注于商品期货和衍生品市场的监管 。其职责是确保期货、期权和衍生品市场公平透明，同时防止市场操纵行为。CFTC 的监管依据是《商品交易法》（CEA），该法定义了“商品”和“衍生品”的概念，为 CFTC 提供了监管权力。

然而，加密资产的出现让 SEC 和 CFTC 的监管边界变得模糊不清。 加密资产一直在证券和商品之间的定义反复横跳；比特币和以太坊被 CFTC 视为“商品”，因为它们通常用作价值储存或 gas 支付手段，与黄金等大宗商品类似。然而，某些加密代币，尤其是通过 ICO 发行的代币，可能更类似于证券 ，因为它们涉及投资者向某个实体投入资金，并期望通过他人的努力获得收益。根据 SEC 的 Howey 测试，这类资产可能被归类为证券。

加密资产在 SEC 和 CFTC 之间游离不定的一个重要原因是现行法律未明确规定加密资产的分类。SEC 和 CFTC 都依据其各自的法律框架对加密资产进行监管，但由于加密资产可能同时具备证券和商品的属性， 两者的监管范围不可避免地出现重叠（及争权）。 所以，这就是为什么上文所提到的一个“清晰的监管框架”这么重要。

Harry Jung 是何许人也？

根据 CFTC 的公告，代理主席 Caroline D. Pham 今日宣布 Harry Jung 将成为代理幕僚长（Chief of Staff）。他将在担任代理主席 Caroline Pham 首席顾问的同时， 领导 CFTC 在加密货币、去中心化金融（DeFi）以及其他数字资产领域的工作， 并在其作为 CFTC 全球市场咨询委员会（Global Markets Advisory Committee）的指定联邦官员期间奠定的基础上继续推进相关工作。

Harry 于 2023 年加入 CFTC，当时担任时任委员 Caroline D. Pham 的顾问和高级政策顾问。在加入 CFTC 之前， Harry 在花旗集团（Citigroup）担任多个职务，包括 CEO 办公室和首席行政官（CAO）办公室成员 ，并在监管战略与政策部门担任资本市场监管负责人。在这一角色中，他向高管团队简报关键的市场发展与影响，并协调企业范围的工作组以应对新兴问题及全球政策论坛。Harry 还协调了全公司范围内的新兴问题和全球政策论坛工作组， 并领导了与美国审慎监管机构和资本市场监管机构之间关于数字资产的监管互动。 此外，他还在合规部门的监管联络和检查管理领域领导了多项跨业务和职能的项目。

在加入花旗集团之前，Harry 曾在摩根士丹利（Morgan Stanley）工作，负责进行内部合规检查，并为财富管理业务中的新活动制定政策。他还曾在美国金融业监管局（FINRA）任职，领导券商的检查工作，以确保其遵守证券法规。

从 Harry 的背景来看， 这也是一位亲加密的、从行业内进入监管层面的懂行业的官员。 这也可以充分验证了特朗普对于加密行业的承诺正在逐步实现，就从各个关键位置上的人全部由亲加密人士任职开始。