不要臆测，从数据分析入手，看BTC及行业的未来

在投资过程中，周期是一个非常重要的概念。任何投资领域都会有高峰低谷的周期轮回，而以BTC为代表的数字HB领域也不例外。我们通过分析BTC价格的历史数据就会发现，BTC的暴涨暴跌其实都是具有明显的规律和周期性，在这一点上和其他投资领域并无独特之处。下表是彼得对BTC历次周期的数据统计并从中分析了一些有用的规律供朋友们参考：

一、BTC第一轮周期（2010年3月到2011年11月，周期总时长610天，其中上行时长447天，下行时长163天，涨幅1万倍，跌幅94%）

从数据上我们可以看到，在BTC的第一轮周期中，其价格上涨幅度最大，从起始价格0.003美元/枚到最高价格31.91美元/枚，上涨幅度达1万倍。那么为何有如此惊人的涨幅？彼得认为，一方面，任何的新生事物在最早期似乎都有此类的经历，这从股市等很多金融市场的发展中可以得到证明；另一方面，主要原因还是在于，彼时的数字HB市场，只有BTC一个品种，再加上其价格基数小，随着大众对BTC的认识逐渐增加，需求上升，那么其价格自然会暴涨。

二、BTC第二轮周期（2011年11月到2015年8月，周期总时长1377天，其中上行时长743天，下行时长634天，涨幅623倍，跌幅84%）

在此次长达近4年的轮回周期中，BTC的起始价格是1.99美元/枚，最高价格是1242美元/枚，而数字HB市场表现出如下几个特征：

1． BTC的影响力逐步扩大、大众对BTC有了进一步的认识

不仅仅是一些灰色经济和不法勾当在使用BTC，还有一些机构、学者逐步接受BTC并开始宣传赞扬它，如接受捐赠、接受BTC消费等等。

2.山寨版的BTC开始不断涌现

在此轮周期中， 最引人注明的就是，随着莱特币在2011年10月面世后，大量的山寨币喷涌而出，截止到2013年底时已经达到60多种 。这说明了有越来越多的人被BTC的财富效应所吸引，这让高知的拥有技术能力的人群开始进入这个领域。

3.BTC的避险属性受到广泛认同

在此轮周期中，许多国家的金融经济出现动荡和危机，这给了BTC进一步“扬名立万”的机会。大量的民众为了应对本国货币的贬值、保住自己的财富，纷纷涌向了BTC，如2013年的塞浦路斯。

4.面临一系列危机暴露出BTC这个新生事物的脆弱性

2013年10月，“丝绸之路”暗网的查封；

2013年12月5日，中国人民银行禁止中国金融机构使用BTC；

2014年2月，当时最大的BTC交易所Mt.Gox（门头沟）被盗事件；

等等一系列事件，让BTC价格遭到连续的打击，这也暴露出BTC生态无论在ZF监管、技术完善，还是民众对新生事物的信任等方面均还有很多的路要走。

三、BTC第三轮周期（2015年8月到至今，周期总时长1173天，其中上行时长845天，下行时长330天，涨幅99倍，跌幅75%）

我们目前还身处于BTC的第三轮周期轮回中，具体讲是下行周期中。在上行周期中，BTC的起始价格是199.57美元/枚，最高价格接近2万美元/枚，上涨幅度达99倍。

在此阶段，数字HB表现出如下特征：

1.BTC算力迅猛发展，各国ZF和传统金融机会对BTC越来越认同

在此轮周期中，在越来越多的国家，人们日常已可经常接触、选择、交易和使用BTC。2016年1月，比特币算力第一次达到1exahash/S；2016年3月，日本内阁承认BTC具有类似真钱的功能；2017年，挪威最大的在线银行Skandiabanken整合了BTC账户； 2017年12月，芝加哥商品交易所（CME）正式推出BTC期货，BTC向主流投资方向迈出重要一步。

2.爱惜欧模式开始爆发

在此轮周期中，爱惜欧这种新型的融资方式在全球开始大爆发，随之而来的是大量的山寨币爆炸式的出现（截止到目前已经有3000多种山寨币）。这种情况所带来的后果有两个方面：

1）、山寨币涌现造成资金分流、市场扩容，BTC在数字HB总市值的占比大幅下降，也就是说，BTC所拥有的资金被各种山寨币所抢占。那么当市场无增量资金入场时，最先反应的必然是BTC的价格。

2）、应该说在这一轮周期中，最耀眼的明星不是BTC而是只有融资这个唯一功能的、代表了区块链2.0的以太坊。由于在以太坊上，通过爱惜欧这个模式发币极其容易、几乎没有成本，再加上没有相应的监管，导致大量的垃圾币、空气币、诈骗/传销币混迹于数字HB市场。而那些即便是“真正在做事”的项目，虽然筹集了大量的资金， 但至今在技术上没有实际的突破，在应用上没有具体的落地，从而让大众的预期落空，也由此让数字HB蒙上“诈骗、庞氏骗局、资金盘”等等羞辱。

那么， 我们从上述BTC历次的周期数据中能够得出什么结论呢？

1.BTC也遵从市场价值规律

正如本文起始所言，以BTC为代表的数字HB并不神秘，它和其他投资领域一样也有着很清晰和较规律的周期。也和任何早期的投资市场一样，都会经历过大起大落，但最终会走向成熟和规范，但到那时，惊人的涨幅也就不再了。

2.BTC的价格和减半息息相关

我们在研究BTC的这些数据时会发现， BTC的一个完整周期大约是四年左右，那么为什么会是四年而不是三年、五年呢？这其实是和BTC产量每四年减半的机制有关。 你比如，2012年11月底BTC第一次产量减半，而在2011年11月BTC价格已经见底。2016年7月BTC第二次产量减半，在2015年8月BTC已经见底。可以说，BTC的减半都会带来行情的好转，其价格开始逐步上扬。

3.每次的上涨周期需要有两个条件

从前三次的上涨来看，除了BTC产量减半之外，我们也会发现，每次的上涨往往还需要两个条件： 增量资金和创新（模式或技术） 。第一次是BTC得到更多人的认同从而带来大量的增量资金，第二次是山寨币的创新，而第三次则是以以太坊为平台的爱惜欧功能创新，那么第四次呢？要么是STO/ETF，要么需要技术新的突破（新功能、新性能等）；

4.暴涨难再现

对于数字HB或BTC来说，持续上涨，彼得认为是大概率的事情，甚至可以说是板上钉钉的事情，但是能够涨多少，这很难说的清楚，有人说会to the moon，但彼得认为难！为什么这么说？彼得有两个理由：一个是，从数据上看，BTC的涨幅处于下降趋稳的态势，在没有特别的情况下，形成的趋势是难以改变的；第二是，BTC自身的盘子已经增大而数字HB市场上的币种已经非常多，极大的分流了资金。综合这两点，彼得认为BTC像以往那样暴涨几乎不可能。

但是这并不代表说数字HB中不再有涨幅惊人的项目，毕竟币圈还处于很早期，BTC的稳定有利于行业的发展，更有利于其他项目的发展。所以，我们需要密切关注行业的变化，或许还会有如ETH、IOTA、XRP等之类的新项目突然爆发，但一定是技术有突破或模式有创新。

5.BTC市值占比必定会越来越低

从数据看，无论是牛熊市，BTC市值占比由原来的94%逐步下降，这将是一个不可改变的趋势。但有意思的是，在牛市时，BTC占比下降，而在熊市时BTC占比上升，这也说明BTC在大家心中的份量和认可度：“行情不好时还是呆在币王身边安全点！”。

6.BTC价格波动性随着市值增加而变小，从而可能成为“数字黄金”

BTC的暴涨暴跌是许多人所诟病最多的问题之一。而随着大众越来越接受BTC、参与的传统金融机构越来越多、规范化的运作渐成主流，那么BTC的市场规模业将越来越大，而等达到一定规模时，BTC的价格波动性也将逐步趋于稳定。这种趋势无疑对于行业发展是有利的，但对于后期参与的朋友来说估计也没有什么机会了，所以，彼得一直在给大家讲，买入BTC，NOW！

7.BTC下一次的爆发或许在2019年5月左右

理由之一就是明年5月是BTC产量减半的前一年，按照历史数据看，行情的启动都是在减半的前一年启动；理由之二是，以BTC为代表的数字HB市场要发展，一定离不开传统金融机构的支持，也就是说需要大量的增量资金来支撑。但现在所面临的问题是如何合法化运营、如何得到监管。目前许多数字HB大佬都在积极思考这个问题，并且逐步从原来的刻意规避监管转变为现在主动拥抱监管，STO和ETF就是一个证明。而如ETF之类的申请被通过只是时间问题，所以，或许STO和ETF或成为这一轮上行周期的驱动力量。

最后，总结为一句话，随着区块链技术的发展及独特价值在多领域的体现、各类项目的演变创新、从业者认知的提升、政府监管的转变，以BTC为代表的数字HB必定将会被社会主流所接受和认同。

我是彼得，一个有思考的价值号，助你成长和收获！

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