A股牛回,加密牛市何时启动?
原文作者:Biteye 核心贡献者 Viee
原文编辑:Biteye 核心贡献者 Crush
今天大盘低开收跌 6 个点,给近期股市热度降了点温。
股市到底有多疯狂?相信大家都见识到了。
上证指数节前经历 9 个交易日强劲爆拉超 600 点的「奇迹」行情
节后三大指数集体高开,涨幅均在 10%
成交额突破 3.45 万亿元,创下历史新高
外资跑步进场加入「扫货」
恒生指数年内至今涨幅 35.5% 领涨全球主要股市
港股个股最高涨幅一度达到 730% ,堪比币圈土狗币!
加密市场当然也蹭到了这波热度:
仿佛成了投资者手中急于兑换回法币的「烫手山芋」
没想到 A 股与币圈联动的头条竟然是——A 股吸血币圈
01 A 股市场现状:热潮涌动
节后首个交易日,A 股市场火爆异常,三大指数集体上涨。开盘仅 20 分钟,成交额便突破 1 万亿元,开盘即突破 10% 的涨幅,超 5000 只个股上涨,其中近千只涨停,券商股更是全线飙升...
这一波澜壮阔的行情,不仅让投资者心潮澎湃,也引发了各界对未来市场走势的热议。 反复触发 3000 点保卫战的大 A 怎么一下就出息了?
曾几何时,经济数据疲软和市场信心不足让 A 股一度陷入低迷,随着政策强力支持和市场情绪回暖,市场也作出了强劲反应。
那么,在这波上涨中,有哪些信号预示着 A 股牛市的来临呢?
政策力度空前: 9 月 24 日,央行和监管层联合发布了一揽子宽松政策,显示出强烈的市场支持意图。行长潘功胜的「 5000 亿后再来 5000 亿」的豪言,为市场打了一剂强心针。
成交量创新高: 10 月 8 日的成交额高达 3.45 万亿元,不仅刷新了历史纪录,更是表明市场活跃度显著提升。高成交量通常是牛市来临的重要信号,显示出投资者对市场前景的乐观预期。
外资增量流入市场: 自政策发布以来,中概股普遍上涨,多家外资机构发声看好中国股市。这一波资金潮流为市场注入了新的动力。
整体估值尚处低位: 当前 A 股整体估值仍然较低,创业板指估值分位数不足 8% ,为中长期布局提供了机会。
券商加班揽客: 新开户的投资者数量也在激增,数据显示, 9 月 27 日投资者银证转账净值飙升至 7.04 ,创下三年半新高。券商们甚至在国庆假期临时开放服务,以满足投资者的需求。
02 加密市场现状:暗流涌动
在 A 股市场火热之际,加密市场似乎有点低迷。比特币自 9 月 27 日攀升至 66500 美元的 2 个月高点后,震荡走低,至 10 月初已跌至 60, 000 美元附近。
加密市场是否酝酿着新的机会?牛市何时启动?我们可以留意以下几个信号:
宏观经济及政策变动
近期,美联储宣布大幅降息 50 个基点,放水导致的增量资金的进场,推动了加密市场的总体性上涨。宽松的货币政策通常被认为有利于加密货币等投机性资产,因此市场对未来行情持乐观态度。此外,随着美国就业数据回暖,市场普遍预期将进一步刺激比特币价格上涨。
增量资金持续进场
增量资金流入是判断币圈牛市的重要指标之一。
比特币现货 ETF 的净流入对价格的影响非常显著。持续的净流入表明市场对比特币的需求在增加,这种积极情绪往往会反映在价格上,导致其保持稳定或上升。
相反,如果出现大额的净流出,可能会对比特币价格造成下行压力。资金的流出通常意味着投资者信心不足,可能导致价格阴跌。因此,现货 ETF 的资金流动情况是投资者判断市场趋势的重要指标。
过去一个月,比特币现货 ETF 只有 6 天净流出,且相较此前幅度有所减小。目前来看,经过一段时间的价格震荡下行,场外资金信心正在逐渐回升。
数据来源:Coinglass
稳定币
稳定币的市值在一定程度上反映增量资金的进入情况。在加密市场中,当用户用法币购买稳定币时,这些资金就会流入市场,推动稳定币的市值上升。观察稳定币的市值变化可以帮助判断市场中的资金流动情况。
如下图所示,稳定币总市值在 8 月份飙升至 1680 亿美元,超越了 2022 年 3 月的 1670 亿美元纪录,创下历史新高。目前稳定币总市值还在不断破前高, 10 月 8 日最新数据为 1713 亿美元。
数据来源:Defillama
法币支持的稳定币总市值也达到历史新高,并且仍在持续增长。这个数据只包括法币支持的稳定币,不涉及那些依赖复杂算法的算法稳定币。如下图所示:
数据来源:CoinMarketCap
值得一提的是,当前,Tether(USDT)以近 1196 亿美元的市值稳居第一,占据了稳定币总市值的近 70% 。USD Coin(USDC)紧随其后,也在稳步增长,市值约为 353 亿美元。随着市场信心的恢复,这两种稳定币持续需求也会增加。下图为 USDT 市值变化图。
数据来源:CoinMarketCap
美林时钟周期
美林时钟是评估经济周期与资产表现关系的重要工具,将经济周期分为四个阶段:衰退、复苏、过热和滞胀。
-
衰退期:
特征:经济增长缓慢或停滞,通货膨胀率低。
投资策略:此时债券表现最佳,因为利率下降,固定收益吸引投资者。
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复苏期:
特征:经济开始回暖,增长加速,通货膨胀保持在较低水平。
投资策略:股票成为最佳投资选择,企业盈利提升,市场信心增强。
-
过热期:
特征:经济增长仍然强劲,但通货膨胀上升。
投资策略:股票的配置价值相对较强,大宗商品表现突出,投资者可能面临加息风险。
-
滞胀期:
特征:经济增长低于潜在水平,通货膨胀依然高企。
投资策略:持有现金是最佳选择,因为其他资产表现不佳。
加密货币作为风险资产,资金通常会在美林时钟的复苏期和过热期流入加密市场。原因在于:复苏期市场信心逐渐恢复,资金流入增加,加密货币作为高风险资产受到青睐,价格往往上涨。过热期虽然经济增长强劲,但通货膨胀上升,投资者对比特币等加密货币的需求增加,可能导致价格快速上涨。
因此,当市场处于这两个阶段时,比特币牛市的可能性较大。9 月 18 日,美联储宣布大幅降息 0.5% 。美国进入降息周期。 从美林时钟上看,目前大概处在衰退期向复苏期的过渡阶段,牛市或许近在眼前。
除此以外,根据彭博社的数据,加密货币和 MSCI 世界股票指数之间的相关系数接近 0.6 ,为过去两年来的最高水平之一。 这表明,两个市场之间的走势正越来越接近,当股票市场表现良好时,加密货币市场也可能随之上涨。
链上数据指标
比特币彩虹图指标(Bitcoin Rainbow Price Chart)
彩虹图是比特币的长期估值工具,使用对数增长曲线来预测比特币潜在的未来价格方向。上方较暖的颜色显示市场何时可能过热,是较好的卖出点;较冷的颜色时表示整体市场情绪通常会低迷,是比较好的买入点。利用彩虹图,可以用来辅助判断牛市信号的到来。
图中一共有 10 个色带,以今天 10 月 8 日为例,BTC 正处在绿色色带「买入」的区间,市场热度一般。如果有天 BTC 价格处在彩虹图的黄色、橙色、红色色带,则说明市场逐步热起来,牛市信号越来越明显。
更多关于行数据指标的分析,可以参考 Biteye 近期文章: 《行情将出现逆转?盘点 7 个比特币抄底指标》
03 总结
过去半个月,资金纷纷涌向中国股市。梭哈 A 股,看起来再也不是资本市场的笑话。
相比之下,尽管加密市场目前行情劲头不足,但把眼光放长,比特币仍是今年各类资产表现中的佼佼者。根据高盛 10 月 8 日最新统计,比特币今年已上涨超过 40% ,表现优于主要股票指数、固定收益证券、黄金和石油。
加密牛市何时才来?论心亦论迹。
通过观察和跟踪一系列积极信号,伴随全球经济复苏和政策支持,相信加密牛市指日可待!
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