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热门L1表现对比:Solana 之外哪些公链还有增长空间?

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作者:THOR HARTVIGSEN;编译:深潮 TechFlow

在上个牛市中,如 Solana、Avalanche、Fantom 和 Polygon 等 L1 的表现,在价格拉升方面非常出色。有人可能会认为,这种基础设施的主导地位是一个行业仍处于初期阶段的特征。

那么从 2021 年到今天,情况有重大变化吗?从下面的价格表现来看,情况似乎并未改变。

L1s + L2s + DeFi 30 天表现

热门L1表现对比:Solana 之外,哪些公链还有增长空间?

这就引出了一个问题:目前价格表现的超常是否与基本面的改善有关,还是仅仅是我们在上一个市场周期中看到的老套路?本文章分析了 8 个表现最佳的 L1,试图回答这个问题。

Solana (SOL)

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Solana 与大多数 L1 的不同之处在于,它使用并行处理来验证和执行交易,无需额外的扩展层。这使其成为一个用户交互成本低且资本效率高的平台。

Solana 上的每日活跃地址

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在用户活动方面,Solana 目前是该领域最受欢迎的区块链之一,主要是由于新兴协议向早期用户空投代币。越来越多的人对利用 Solana 虚拟机的能力感兴趣,例如 Eclipse 利用它来扩展以太坊的当前能力。Solana 上涨的一个因素是其本地代币发行量的逐年降低,因为 SOL 的通货膨胀率在下降。

以下是一些 Solana 上的生态,如果生态系统继续繁荣,代币价格应该会有不错的涨幅:

Jito ($JTO:30 亿美元 FDV):Jito 作为 Solana 的首要流动性质押协议,在对超过 1 万用户进行空投后,在加密社区获得了很大的人气。

Bonk ($BONK:14 亿美元 FDV):$BONK 作为 Solana 区块链上最流行的社区币,市值巨大,近 30 天价格上涨了约 400%,因为越来越多的人使用网络并参与其中。

Marginfi ($MRGN :尚未发币 ):Marginfi 是一个去中心化的借贷协议,目前的总锁定价值(TVL)超过 2.4 亿美元,它目前通过用户与平台互动来奖励用户积分。这些积分将在以后用于向用户空投他们即将推出的代币。如果你对空投感兴趣,可以看看点击此最近发布的空投计算规则。

Avalanche (AVAX)

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Avalanche 是一个快速且可扩展的平台,可让开发人员构建自定义区块链或使用现有子网(区块链的划分部分)。 Avalanche 主网络积极使用三个区块链,见下图所示。

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我们大多数人熟悉 C 链,因为那里是 DeFi 应用所在的地方。Avalanche 主网络本身是一个特殊的子网。目前,有各种项目在系统上部署自己的子网,一些值得注意的项目包括:

  • Beam(游戏): 旨在通过社区驱动的方法和为开发者提供平台

  • UPTN(Web3): 在韩国试点,将区块链技术整合到现实世界的业务中

  • DFK(游戏): gameFi 平台,Defi Kingdom

Avalanche 的 TVL

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由于 AVAX 突破了长期震荡的价格区间并且 TVL 大幅增长,AVAX 上的生态逐渐有了更多热度。重要的是,这种增长是由于 AVAX 的升值,而不是额外的代币流入。

Avalanche 的牛市案例是越来越多的平台部署子网,这些平台选择了这种方法而不是市场上目前可用的 L2 解决方案,以满足其特定应用程序的需求。

如果生态系统出现持续的上升趋势,一些 Avalanche 生态可能会表现良好:

  • Trader Joe (JOE:3.0781 亿美元 FDV):该链的顶级 DEX 和生态系统中的主要组成部分,一直在积极推出更新,并在交易量激增的情况下产生大量费用。

  • Benqi (QI - 1.8274 亿美元 FDV):Benqi 提供一系列 DeFi 产品,如借贷、流动性质押和验证器租赁。伴随着其流动性质押部门 TVL 的巨大增长,QI 的价格在过去两周上涨了约 250%。

Near (NEAR)

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Near 是一个区块链,也被称为操作系统,提供跨任何区块链的互操作性。他们的核心关注点是可扩展性,通过「分片」实现,将网络分割成更小的部分,以更有效地处理交易,同时保持速度、低成本和去中心化。

Near 每日活跃地址

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通过与 EigenLayer 合作,Near 即将推出的「快速最终层」将为以太坊 rollup 提供更快、更便宜的交易。测试网预计将于 2024 年第一季度启动。此外,实时市场数据提供商 Pyth 也进入了 Near,提供他们的预言机解决方案。这使得在链上应用程序可以轻松使用股票、商品和市场数据。

如果生态系统继续增长,一些 Near 的生态应用可能会表现良好:

Meta Pool (META :227 万美元 FDV):一个多链基于流动性的生态系统,提供一系列产品,包括:LSTs、流动性提供、启动平台和债券。Meta Pool 的累计 TVL 为 4256 万美元,其中 97% 的价值在 Near 上;

Ref Finance (REF:939 万美元 FDV):TVL 为 1687 万美元的 Ref 是 Near 上最大的 AMM,在那里用户可以以低交易成本进行现货或逐仓交易。

Injective (INJ)

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建立在 Cosmos SDK 上,Injective 是一个针对金融应用的区块链,提供快速交易处理和低 Gas 费,同时与各种其他链(例如以太坊、Solana)强大的互操作性。

年初至今的 INJ 价格走势

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INJ 的交易量

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该项目得到了众多知名科技行业和加密行业投资者的资助。尽管它的市值很大,但除了质押外,链上活动并不多,但有一些重大的吸引建设者加入平台的努力。今年早些时候,为加速互操作基础设施和 DeFi 采用,创建了一个 1.5 亿美元的生态系统基金。尽管交易量在过去几个月有上升趋势,但每天 500-700 万美元的交易量对于一个市值 30 亿美元的项目来说并不算多。

Polygon (MATIC)

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Polygon (PoS) 是一个与 EVM 兼容的侧链,旨在实现低成本、快速交易。

Polygon DEX 交易量

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近几个月,Polygon DEX 的交易量略有增长,但其增长速度并不及 Solana 或 Avalanche。

在今年 7 月发布的一篇博文中,Polygon 宣布了他们的 2.0 升级。 Polygon 正在构建一个模块化堆栈,其中包含「Supernets」(特定于应用程序的链)、隐私汇总以及最近推出的 Polygon zkEVM 等组件。

此次更新的主要要点包括:

  • 重新设计的协议架构;

  • 从 MATIC 重命名为 POL 的代币;

  • 优化生态系统效益:

  • 加强安全性;

  • 增加可扩展性;

这些可能会成为 2024 年 MATIC 代币的上涨因素。如果 MATIC 反弹,则值得关注的应用有:

  • Quickswap (QUICK:4502 万美元 FDV) 部署在多个 Polygon 层上,其 1.2565 亿美元 TVL 大部分位于 PoS 链上,用户可以在此交换代币和交易永续合约,同时享受 DeFi 之外的广泛产品和服务。QuickSwap 今年已产生 1030 万美元的费用和约 111 亿美元的累计交易量。

THORChain (RUNE)

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THORChain 作为一个独立的 L1 跨链 AMM 运行,允许用户在多个链上交换原生资产,无需使用包装或锚定资产。

THORChain 交易量

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从交易量指标可以明显看出,该协议的底层技术正在被有效地用于链上交易。 THORChain 认可的贷款协议正在积极销毁 RUNE 的大部分供应。其借贷模式允许用户以多种抵押品选项借入 BTC 或 ETH,零利息且无需清算。然而,根据市场情况,这些贷款需要更高的最低抵押比率,从 200% 到 500% 不等。

如果生态系统继续增长,可能表现良好的生态包括:

THORSwap (THOR:1.2954 亿美元 FDV) :该 DEX 聚合器提供一键在 10 条链和 5000 多种资产之间的代币交换,并向抵押其代币的用户分享 75% 的收入。该协议目前正根据交易量进行每月代币销毁,并最近达到了 10 亿美元的 TVL。

Maya (CACAO : 7303 万美元 FDV):作为 THORChain 的分支,Maya 是一个跨链 DEX,旨在直接与中心化交易所竞争,通过降低与此类实体相关的风险,同时提供深度流动性和低费用。

Fantom (FTM)

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Fantom 是上一个周期的高性能区块链,曾托管最大的 DeFi 生态系统之一。自从 Terra 崩溃、Tomb 脱钩以及 Multichain 桥接漏洞事件后,Fantom 的活动大幅下降。

FTM 的 TVL

热门L1表现对比:Solana 之外,哪些公链还有增长空间?

尽管经历了一段艰难的时期,该团队仍然积极计划很快推出全新的区块链技术,以保持竞争力。利用新的虚拟机和改进的存储功能,他们即将推出的名为“Sonic”的版本预计将实现超过 2000 TPS。升级预计将于 2024 年春季推出。

如果生态系统继续增长,可能表现良好的应用包括:

  • SpookySwap (BOO:1133 万美元 FDV); Fantom 领先的 DEX 提供本地和跨链代币交换,并将部分交易费用分配给抵押者。

  • BeethovenX (BEETS :443 万美元 FDV); 从 Balancer V2 分叉而来的 BeethovenX 是一种 AMM,为用户提供最优的交换率,最小的滑点和稳定的收益机会。代币持有者可获得平台产生的交换费用的一部分。

  • WigoSwap (WIGO :1412 万美元 ); 提供从交易到游戏等一系列产品的 Wigo,致力于成为 Fantom 生态系统的核心。

Cardano (ADA)

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Cardano 是上个周期出现的 PoS 区块链,深受普通投资者的青睐。尽管 ADA 在许多人心中已成为一个重要的 Meme,但该生态系统在持续增长,这表明采用率有所增加。

Cardano 的 TVL

热门L1表现对比:Solana 之外,哪些公链还有增长空间?

尽管不以其 DeFi 场景而闻名,Cardano 在其忠实社区的推动下,链上价值和活动增长表现出色。为了进一步激发使用和网络效率,围绕可扩展性的痛点正通过名为“Hydra”的 L2 解决方案得到解决。Hydra 被定义为一种用于链下处理的同构 L2,每个 Hydra“头”可以处理 1000 TPS。

一些 Cardano 上的生态应用:

Indigo (INDY:1.1491 亿美元 FDV) Cardano 的首选 CDP 平台,为用户提供创建完全抵押的合成资产,如 BTC、ETH 和 USD。

Minswap (MIN :1.7428 亿美元 FDV) 以社区为中心的 Minswap 协议 是该生态系统中的 DEX 领导者,尽管今年早些时候发生了漏洞事件,但在 TVL 和交易量方面仍然领先。

以下是今天研究报告中提出的每个 L1 指标的摘要。

热门L1表现对比:Solana 之外,哪些公链还有增长空间?

总之,很明显,其中一些 L1 在每日用户数、TVL 和交易量等基本指标上都有所增长。然而,更明显的是,其中许多产品最近的价格升值远远超过了基本面增长。我们认为,这些代币应该更多地被视为叙事性交易,而不是长期基本面投资。

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