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比特币 ETF 追求者众,SEC“拖字诀”能玩多久?

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知名资产管理公司VanEck向美国证券交易委员会(SEC)重新提交了其比特币现货ETF申请。SEC主席加里·詹斯勒(Gary Gensler)则在上周四表示,SEC有8到10份可能的比特币交易型产品的文件摆在面前,供其考虑。

公开信息显示,ARK Invest、贝莱德(BlackRock)、Bitwise、WisdomTree、富达(Fidelity)和景顺(Invesco)等几家公司都在申请比特币现货ETH。

10月24日,莱德旗下的iShares Bitcoin Trust被列入DTCC(美国证券集中保管结算公司)的上市清单中,这一常规流程被解读为“该公司的比特币现货ETF即将获批”,引发比特币市场大涨20%。如今,VanEck也更新了比特币现货ETF的文件。

尽管一些人表示比特币现货ETF通过只是“时间问题”,但SEC的态度和下一步动作目前仍不明朗。明年1月10日是SEC审批ARK和21Shares提交申请的截止日期,届时,市场可能才会得到更为明确的信号。

多家机构争取比特币现货ETF

VanEck更新后的申请文件显示,该公司将筹备一笔种子基金用于发行50,000股的ETF股份。分析人士指出,这将会比“直接用现金”更容易符合监管要求。

VanEck重新提交了比特币现货ETF申请

公开资料显示,VanEck是最早的比特币现货ETF申请者之一。2018年,它曾尝试与SolidX合作推出比特币ETF ——VanEck SolidX比特币信托基金,不过该申请在2019年9月被撤回,又在2020年12月向SEC提交了VanEck比特币信托申请,该信托的股票将在Cboe BZX上交易。

有了信托基金,VanEck也没放弃对申请比特币现货ETF的努力,但SEC多次推迟了该公司第二次申请决定,并于2021年11月正式拒绝。VanEck随后又于2022年中期提出了第三次申请,SEC再次搪塞,最终于今年3月拒绝。

在美国,像VanEck一样等待比特币现货ETF被批准的公司还有好几家,包括贝莱德(BlackRock)、灰度(Grayscale)、Bitwise、ARK Invest和21Shares等等。他们的申请过程犹如一场马拉松,不断调整姿态以满足“裁判”SEC的要求。

9月,Bitwise Asset Management提交了一份修改后的申请,以回应SEC对其产品的顾虑。

10月初,ARK Invest和21Shares效仿了这一做法,通过提供有关其拟议的现货比特币ETF的补充信息,完善了他们的联合申请。

华尔街的分析师提及,SEC曾经表示他们批准比特币现货ETF的条件是申请机构能够和一个大规模、受监管的市场达成协议,共同监控市场,以防止潜在的市场操纵行为。

而目前,贝莱德的申请文件中包含了这种“监控共享协议”,允许纳斯达克监控市场,以确保市场运作正常,不会受到不当操作的影响。其他申请者也纷纷加入了类似的监控条款,以符合SEC的要求,这种监控条款有助于提高发行比特币ETF的可行性。

随着各家公司文件的不断完善,Cantor的研究分析师Josh Siegler和Will Carlson对SEC批准比特币现货ETF越来越有信心,他们认为,SEC更有机率批准之后机构们更新、修改的提案。

SEC明年1月需要给ARK答复

10月26日,路透社的报道证明,SEC主席Gary Gensler对比特币现货ETF的申请者状况很清楚,他说,SEC面前有8-10份关于可能推出比特币交易所交易产品(ETF)的申请文件。

2021年4月上任的SEC主席Gary Gensler曾经在麻省理工教授加密货币相关的课程,他本人也是加密货币领域的专家。他曾经表示,“加密货币已经成为变革的催化剂,比特币和其他加密货币为支付和金融普惠带来了新启发,将与其他专员一起促进创新,但同时也会为投资者提供保护。”

现实是,当他坐上SEC主席的位置后,“投资者保护原则”就成为职业新信条。Gary Gensler上任不久后,他就对加密货币市场的风险性和波动性向投资者们发出了警告。

不过,SEC现在也面对着越来越大的压力。今年10月,美国华盛顿特区巡回上诉法院批评了SEC拒绝灰度(Grayscale)申请现货ETF的决定。有意思的是,SEC并没有对此没有上诉,这又被市场解读为“增加了Grayscale获得ETF批准的可能性”。

在这场对峙中,SEC曾表示,比特币市场缺乏足够的控制措施来检测欺诈和操纵。但上诉法院表示,SEC并未充分解释为什么它拒绝现货比特币ETF,同时又批准了比特币期货的ETF。

SEC对比特币现货ETF申请的暧昧态度总有时限。根据公开的申请流程,申请公司在SEC的联邦公报上发布19b-4b文件后,会开始计算ETF的决议时间。

SEC对于比特币现货ETF申请的决议时间共计为240天。中间会经历3次公开回复。回复日期的时间间隔分别为45天、45天、90天、60天。

在SEC下达最终决定(批准或拒绝)之前,SEC可以有3次机会对ETF的申请结果进行推迟。同时,SEC有权在决议过程中随时批准或否决申请。

目前,Cathie Wood领导的ARK Invest提交的申请位于审批队列的最前位。其申请的SEC 240天的评论期将在2024年1月10日结束。到那时,监管机构必须做出拒绝或批准的决定。

SEC对ARK申请回应的DDL在明年1月10日

一些分析师表示出非常乐观的态度。彭博社分析师James Seyffart认为,随着讨论的继续,Ark Investment的比特币现货ETF在1月10日之前被批准的可能性为90%。

目前,许多机构和投资者都在关注SEC即将做出的决定,加密资产的投资者期待着比特币现货ETF的通过能让市场由熊转牛。

2023年以来,“比特币现货ETF”的消息已经促成了比特币的数次反弹,其中就包括今年6月贝莱德、富达投资(Fidelity)重新递交现货比特币ETF申请的举动,当时,比特币交易价格短暂突破了3万美元。

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