SignalPlus波动率专栏(20231004)：看涨热情下降

昨日（3 Oct）公布的 JOLTS 职位空缺数据显示出了美国经济的较强韧性，美国国债收益率继续攀升，美国 10 年期和 30 年期国债收益率再度双双创多年新高。美股三大股指集体收跌，纳斯达克指数跌幅达到 1.87% ，SP 500 和道指分别下跌 1.37% /1.29% 。数据公布过后，市场对美联储 11 月加息的预期增加，预期利率升高 25 bp 的可能性升至 30.2% 。

今晚市场将重点关注美国 9 月 ADP 就业人数（4 Oct 08: 15 pm UTC+ 8）变动及 ISM 非制造业指数（4 Oct 10: 00 pm UTC+ 8）数据发布。

Source: SignalPlus , Economic Calendar

隐含波动率方面，期权 ATM IV 今日小幅下滑，BTC/ETH 中前端 IV 下降 0.5 ～ 1.5% 左右，后端轻微下跌 0.1 ～ 0.4% ，BTC 曲线变得更陡，ETH 前端仍维持着上翘的状态。

Source: Deribit （截至 4 Oct 16: 00 UTC+ 8）

Source: SignalPlus

从另一个角度看，最近两天数字货币的价格持续在回吐 2 OCT 拉盘带来的涨幅，尽管近期价格上涨的趋势仍未被打破，但过去一日期权市场的看涨热情明显出现了下滑。下面将从过去一日 Skew 的变化和大宗成交数据两方面进行分析。

Source: Binance & TradingView

一方面，期权隐含波动率曲面斜率（25 d RR）全线再度下跌，回到了 7 天前本轮上涨趋势还未开始的水平，即使从过去三个月的表现看也属于偏低的状态（整体略低于 25% 分位数）

Source: SignalPlus

从交易方面看，过去 24 H 市场看跌期权交易比例明显升高，带有看跌保护性质的 Long Put Spread 占据了市场主导地位。交易员在 BTC 的 13 OCT/27 OCT 以及 ETH 29 DEC 等期限上分批买入 Put Spread，总数量达到 4156 BTC/ 15424 ETH。

Source: Laevitas

Source: Deribit Block Trade

Source: Deribit Block Trade