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一文速览Friend.tech设计机制及潜在风险

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此前,Beosin曾发表过《Friend.tech暴露10万+地址的关联信息,社交类Dapp隐私该如何保障?》文章,我们谈到从Friend.tech开启邀请制 Beta 测试以来,这款去中心化社交应用迅速吸引了大量用户,甚至吸引了大牌加密货币影响者的关注。同时文章也谈到Friend.tech暴露10万+地址的关联信息对用户的影响。

目前,Friend.tech热度愈演愈烈,社交媒体平台上得到了广泛传播和分享。对于任何一个火热的项目,我们在参与前都需要关注其潜在的风险,这样才能保障资金安全。Friend.tech的火热会持续多久?其Key的定价模型是怎样的?产品存在哪些潜在风险?今天我们就为大家梳理一下。

Friend.tech介绍

Friend.tech 是构建在Base区块链上的去中心化社交应用,用户需要通过绑定推特和钱包来使用 Friend.tech 并以此获利。Friend.tech 的定位是将用户的影响力代币化,用户可以购买其他用户的“Key”(原名为Share)以获得和其他用户直接交流的权限。

仅仅在推出的第一周,Friend.tech上的交易量就超过了7,000 ETH,显示出其强大的市场吸引力。至9月27日,已有超过27万名用户在平台上完成了792.7万笔交易。

Source: https://dune.com/21co/friendtech-analysis

Key 定价模型

Key 的定价没有采用传统的订单簿或者去中心化交易所常用的 AMM 恒定乘积模型来定价,而采取了基于当前Key在平台上的总持有量的固定价格模型,即Key的价格只与持有者数量有关。 下文用S表示当前持有量

每一个 Key 被购买时,Key价格为(S^2 / 16000)ETH。当用户注册完成Friend.tech 的账户后,用户就持有自己的Key了。此时持有量S为1,随后购买该用户第二份 Key 的价格为1^2/16000 ETH,即 0.0000625 ETH

当用户出售 Key 时,售价为(S − 1)^2 / 16000。每增加1份持有量,Key的涨幅为(2S+1)/S^2。值得注意的是,初期Key的涨幅非常大,如果出现第2份Key的购买者,那么Key的价格将上涨300%;但随着持有量增加,涨幅会越来越小,第11份Key的购买者对于价格的影响约为19%, 不足以涵盖买卖的手续费 (在实际交易中,用户在购买或售出 Key 时都需额外支付 10% 手续费),需要有更多的购买者进来才能获利

因此,实际交易中,购买的份数越靠后,回本所需的持有量越多。当 Key 持有量达到50时,持有量需要比购入时增加约10%才能让用户回本;在回本前,增量用户需要付出的总费用将成指数上升。若用户购入某 Key 的第 100 个份额,将需要等待后续用户购买11个Keys(后续总花费约为8 ETH),才能卖出回本;而如果是第200份Key,则需要后续购买者花费约68 ETH才能回本。

Friend.tech固定价格模型的 优势 在于:

(1)早期Key价格上升迅速,易制造财富效应和FOMO情绪。第1份Key与第10份Key的价格相差100倍,早期玩家以极小的投入可以获得高倍数以及不错的回报。

(2)价格上涨需要新用户的进入,变相锁仓留住用户。由此激励影响力大的KOL进驻Friend.tech,用户也会选择持有影响力大的KOL的Key以期望获利。

劣势 在于:

(1)Key的持有量有上限。上文已分析Key后面的份数价格昂贵且回本难度大,这对于新用户的加入是非常高的壁垒。目前Friend.tech上Key持有量最大为343,价格为7.353 ETH。而目前Key的总数为190836,约千分之一的Key持有量超过100。

Data Source: https://dune.com/queries/2969074/4920998

(2)Key创建者的收入,Key的价格与Key创建者在Friend.tech产生的内容几乎无关,这对于一款定位为社交赛道的应用来说缺乏可持续性。

(3) 机器人泛滥,无有效反女巫措施 。因为Base网络的排序器 (Sequencer) 是由Coinbase掌控,其他用户无法主动掌握区块的交易排序,因此Friend.tech的狙击机器人很可能是用以下策略进行狙击的:

首先,机器人会监控Base的L2CrossDomainMessenger合约地址,检查与该合约交互的地址是否为Base上的新账户。

其次,检测到新账户后,马上开始调用Friend.tech Shares合约 (0xcf205808ed36593aa40a44f10c7f7c2f67d4a4d4),在buyShares()函数中传入新账户地址和份数,尝试购买该账户最新的Key。

通过每秒提交多笔gas不同但内容相同的交易,尽可能在新账户创建Key后第一时间买入。排序器会根据gas和接收时间对交易进行打包上链。这种滥发交易和抢跑行为大大降低了用户体验,损害了真实用户的利益。

Friend.tech爆火原因

1.  推特博主引入流量

作为一款社交产品,Friend.tech 通过将影响力代币化为KOL提供了可观的收益。由于Keys的定价模型,用户每次购买Shares,对应的KOL都将获得5%的交易费用。因此,Friend.tech 对于影响力大的KOL是非常有吸引力的,KOL可以通过 Friend.tech 获得粉丝经济的收益,而KOL的进驻又为 Friend.tech 带来了用户数和知名度的提升。而在TOKEN2049期间,由于传播效应与聚集效应,不少加密人士尝试使用 Friend.tech。

2.  渐进式网络应用程序(PWA)

Friend.tech采用PWA,让其网页应用程序可以在多种设备上运行。对于项目方来说,PWA比起原生应用难度更低,开发周期更短。对于用户来说,只需要有浏览器即可使用Friend.tech,可以做到即开即用。

3.  推出积分系统与空投

8月19日,Friend.tech 在推特上宣布Paradigm将参与其种子轮融资,并且会与Paradigm合作构建新的社交工具。同时 Friend.tech 宣布这些积分在为期6个月的测试阶段结束后会有特殊用途(即空投)。有Blur的空投效益在前,目前Friend.tech吸引了一大批空投猎人,为 Friend.tech 贡献数据量。

Friend.tech衍生工具

1.  FriendSniper

一款电报机器人,提供Friend.tech新增用户提醒,Key狙击买入,跟单交易和限价止盈止损的服务。FriendSniper的狙击功能目前处于测试阶段,且代码未开源,用户使用时需注意风险。

https://www.friendsniper.io/

2.  FrenTrade

FrenTrade是一个Friend.tech的信息聚合平台。用户可以在该平台上查看目前流行交易的Key,新上线的Key和最新发生交易的Key等信息。

https://fren.trade/

3.  FriendMEX

FriendMEX提供购买Key,查看Key价格走势,显示实时交易等服务,是由前Paradigm的研究员 Anish Agnihotri 专门为交易Key开发的项目。

https://friendmex.com/

4.  Hyperliquid

Hyperliquid推出了针对Friend.tech的指数永续合约FRIEND-USD,该指数通过多重标准选出20个账户的Key,跟踪它们每份买入价的中位数。该指数每周周三会更新指数中各Key的比例因子。

https://app.hyperliquid.xyz/trade/FRIEND

Friend.tech潜在风险

通过Beosin VaaS工具扫描Friend.tech业务合约,结合Beosin安全审计专家的分析,我们发现Friend.tech有以下风险:

1. 中心化风险 ,owner可以无限制的调整手续费率,从而收取高昂的手续费,甚至可以设置100%的手续费让用户收不到卖出的钱,也可以设置超过100%的手续费率来停用买入卖出功能。

2. 业务逻辑风险 ,sharesSubject地址即股权发行人最初可以免费获得1股,并且不能售卖最后的1股。假设用户买入1股后,若发行人卖出,则用户将无法卖出,遭受损失。

3.  由于股权总量越大买价和卖价都越高,可能存在早期大户购入大量股权的情况,随着总量的增加可抛售获利,后期的用户购买的股权则可能产生亏损, 参与投资需注意资金风险

4.  用户注册Friend.tech后是由Friend.tech生成一个新的钱包。Friend.tech表示新生成的钱包为MPC钱包,私钥只有用户能完整访问。但Friend.tech并未经过任何代码审计, 其私钥生成和保管流程依然是黑盒

总结

Friend.tech目前仍处于非常早期的阶段,重金融交易属性,社交功能相对非常简单,采用积分空投的方式来实现用户留存,用户需留意相关风险。Key定价模型适合早期启动,但上限明显,后续Friend.tech如何持续获得新用户是一个难题。对于关注Key交易的用户来说,围绕Friend.tech构建的交易工具和项目陆续上线,此类用户可以使用衍生工具非常方便地进行Key相关的交易。

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