就在今天凌晨，特拉华州法院法官批准了FTX清算这段时间追回的34亿美元加密资产。

市场忧心忡忡，很多人担心在本就流动性堪忧的熊市砸下这样巨量的卖单，市场会崩盘。

我认为问题不大，因为大部分清算会在场外通过OTC进行，而不是直接投向市场。

首先要搞明白OTC的逻辑：

OTC现货交易的优势是：天然的买卖平衡状态，对市场造成的影响小，相应的也就没有磨损；可以约定以不同于当前市场价格的标准进行交易。

当然，非市场价格的巨量成交总会间接影响场内的，股票市场种常常出现差价收购造成场内价格剧烈振幅的案例。

加密行业就在最近也有DWF场外收购 CRV 的救急。

这种大宗交易通常只在机构巨鲸之间发生，我们散户应该只用过入金OTC，基本没接触过币币OTC。

arb为何暴跌了？有什么利空了吗？还能持有吗？能买吗？

对于arb，在过去的日子中我相信大家讨论的应该不少，但是最近我们看到了arb非常拉垮，刚又看了一眼它的k线，竟然连跌了9周了。大家心目中的layer2 王者，显然已经跌落神坛。

其实，筹码结构也是可以归纳到技术面中的，但是这里单独提出来，是因为还是蛮重要。

ARB的基本面就不讲了，网上一大堆介绍的，可以参考一下。

看技术面

技术面，这次是在跌破前低0.93之后，小幅回踩然后极速下跌。

所以，我认为这次更多的还是技术面的破位导致arb相比其他山寨有较大幅下跌。

再看筹码结构

其实说到筹码结构，我一般会看整个币种的全时交易密集区或者市场的大概成本区。

我们从上图可以简单看到，二级市场的绝大多数筹码成本区间大概就在1.05-1.25之间。知道这个能做什么？

也就是在这个成本区间，我们再看基本面，如果基本面在这个区间内有向好的预期（比如大盘向好，比如生态有增量）。那么这个位置一般来说就是相对的底部区间了。

相反，如果在这个筹码成本区间，基本面的预期向差（比如大盘走弱，生态或者用户持续减少），那么这个筹码成本区间的筹码，则可能选择出逃砸盘（比如破位后）。

而，我们看arb这个协议，之所以在1.05-1.25之间徘徊较长时间，其实也是其生态，以及市场上的坎昆升级预期有较大的关系。而当大盘走弱的时候，则以叙事服从大盘原则，先跌为敬。

另外，arb是诞生在小牛期间，所以从空间上筹码的换手并不十分充分也是一个重要的原因。

说下行情：

符合预判，比特币多空双爆完，又快速最高拉刀2.65W，目前在2.6W附近，说明下方2.4~2.5W支撑的需求强度足够，有利于后市发展，不过差的一点是量不够，买的人不多，结束震荡整理的标志是彻底站稳2.8W，再次收复周线上方，目前看波动性已经很低了，这是大行情来临之前的征兆，还有机会向上。

感谢阅读，我们下期再见！