SignalPlus波动率专栏(20230907)：行情摇摆不定，看跌价差策略成为市场焦点

昨日晚间（6 Sep 23 10: 00 pm UTC+ 8）美国公布了超预期的 ISM Service PMI 数据，表明了美国消费者需求和整体经济依然强劲；美债收益率在昨日集体走高，两年期收益率一度上升 7 个基点，站上 5% 关口，收于 5.02% 。波士顿联储主席柯林斯称，当前可能非常接近，或已经达到利率峰值，但近期的改善并不能视为通胀处于持续回落至 2% 轨道上的证据，可能有理由进一步收紧政策。

Source: SignalPlus , Economic Calendar

今日凌晨（7 Sep 01: 00 ～ 03: 00 UTC+ 8）数字货币市场出现了一次震荡行情，BTC 小幅下跌至 25326 以后快速反弹突破 26000 阻力位，随后一波卖压又将价格重新打回 25750 附近整盘，最大振幅接近 3% 。在此动荡期间，BTC/ETH 的隐含波动率均出现小幅上扬（月底 IV 上涨 2.5 ～ 3% ），当价格稳定之后 IV 也随即回落。截止今日交割，BTC IV 未发生显著变化；ETH 近期 IV 增长 0.5% Vol 左右，中远端小幅下滑 0.1 ～ 0.5% 。

Source: Deribit （截至 7 Sep 16: 00 UTC+ 8）

Source: SignalPlus

交易方面，市场对 BTC 看跌期权的交易热情仍未褪去，P/C Ratio 依然处于 1.0 左右的高位，其中买入 29 Sep 23 20000 vs 25000 （Size： 838.2 per leg）看跌价差策略成为了过去一日的市场焦点。

与 BTC 不同，ETH 的交易呈现了另一种叙事。过去 24 小时里，九月底的 Call Spread 遭到抛售，但同时在十月底却迎来了大量 Call Spread 建仓，使得全市场成交的 P/C Ratio 延续了前两日的下跌趋势，来到约 0.37 的低点。

Source: Laevitas , BTC 29 Sep 23 20000 vs 25000 Long Put Spread 成为过去一日的市场焦点

Source: Laevitas, BTC 29 Sep 23 20000 vs 25000 Long Put Spread 成为过去一日的市场焦点

Source: Laevitas, ETH 九十月底出现大量 Call Spread 成交

Source: Laevitas, ETH 九十月底出现大量 Call Spread 成交

Source: Deribit Block Trade

Source: Deribit Block Trade