尽管存在加息担忧,比特币仍表现出韧性
尽管最近人们担心美联储可能进一步加息,但分析师表示,比特币表现出了显着的弹性。此前,美联储主席杰罗姆·鲍威尔上周在杰克逊霍尔年度研讨会上发表讲话,他在会上表示,随着美联储应对通胀上升,可能会进一步加息。
杰克逊霍尔抛售后比特币反弹
Swan Bitcoin 首席分析师 Sam Callahan 表示,鲍威尔在 Jackson Hole 的强硬语气“吓坏了”一些投资者,导致包括比特币在内的各种资产类别下跌。卡拉汉解释说,当无风险利率继续上升时,就会将资金从风险较高的资产中“撤走”,因为投资者可以从国债和货币市场基金中获得更具吸引力的收益率。
因此,随着最新的货币政策收紧信号的出现,比特币、股票和其他资产纷纷下跌。
卡拉汉指出,通胀已从峰值回落,而失业率仍接近历史低点,这意味着美联储仍有“继续加息的空间”,以使通胀回落至2%的目标。事实证明,不包括食品和能源在内的核心通胀更具粘性,尤其是鲍威尔经常强调的服务业。
他表示,由于美联储似乎有意进一步收紧货币政策,持续加息可能会维持比特币的下行压力,比特币在很大程度上仍被视为投机资产。
挥之不去的通胀让美联储走上鹰派路线
但有趣的是,与 2022 年美联储激进的紧缩政策重挫加密货币市场相比,今年比特币对关键通胀数据的价格反应相当温和,尽管 CPI 从高位回落,但比特币在 2023 年仍出现反弹。
卡拉汉解释说,虽然实际利率上升历来限制了比特币,但财政方面的问题可能会推动更多的采用。他指出,随着利率上升,预算赤字膨胀,使本已不可持续的财政轨迹进一步恶化。
这可能会促使更多长期投资者转向比特币和黄金等去中心化资产,以对冲财政不确定性。不稳定的财政状况加上美联储持续的紧缩政策可能会“让比特币受益,因为人们会考虑长期后果”。
当被问及潜在的价格催化剂时,卡拉汉指出,在级联清算加剧了最近的低迷之后,杠杆交易员被“消灭”,这是持续上涨的基础。他还强调不断增长的机构兴趣是一个关键驱动因素,并称贝莱德的比特币现货 ETF申请是一个分水岭时刻。
机构热衷于将加密货币作为宏观对冲
批准可能会显着扩大目前因直接比特币投资限制而受阻的机构的准入和需求。通过传统经纪账户进行简单的比特币投资,零售投资也将变得更加方便。
总体而言,在宏观不确定性的情况下,卡拉汉仍然对比特币的投资论点持建设性态度。尽管与股票的相关性以及对美联储政策的敏感性仍然在变化,但比特币继续受到寻求传统金融替代品的机构和投资者的青睐。
尽管美联储发出鹰派信号,但其近期的韧性似乎支持了其作为对冲主流货币制度的对冲工具不断变化的形象。
随着过度杠杆化和对更容易进入的预期的增加,比特币的下一次看涨冲动可能已经做好了准备。
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