SignalPlus波动率专栏(20230823)：加密货币中前端IV持续回落

八月初，惠誉宣布下调美国的评级至 AA+（此前为 AAA），反映了美国政府未来三年财政恶化、总体政府债务负担较高且不断增长的预期。昨日，惠誉又采取行动将美国储蓄银行（ABS）置于 负面观察 中，考虑到此前穆迪以及标普也对美国其他银行做出了类似的 评级下调 ，至此， 国际大三评级机构对美国银行业采取了相同的做法。

事实上，尽管越来越多的数据表明美国经济有望实现软着陆，但富国银行的策略师指出，美国商业银行的信用卡拖欠率正在飙升。从其周二发布的报告中可以看到， 资产规模百强以外的银行信用卡余额逾期付款率已经触及历史高位 ，在市场越来越担心美国银行的稳定性和债务水平不断上升之际，逾期还款的增加给中小银行带来了更大压力。

Source: Federal Reserve Bank of St. Louis and Wells Fargo Investment Institute

数字货币方面，今日清晨（23 Aug 05 ： 15 am UTC+ 8）触发了一次小幅插针，BTC 价格在探底至 25300 （-2.7% ）附近后迅速反弹逾 1% 并随之再次缓慢涨回到熟悉的 26000 区域整盘， 中前端 IV 仍旧延续昨日的跌势，呈现 1 ～ 2% 的下滑，使得曲线再度走陡。

Source: Deribit （截至 23 Aug 16: 00 UTC+ 8）

Source: SignalPlus , 中前端 IV 仍旧延续昨日的跌势

交易方面，过去 24 H 内 BTC 的成交主要集中在八九月底，而其中又以 大宗卖出 Wing 上的看跌期权 占比最为显著，这些交易旨在 收割上周五暴跌带来的恐慌溢价 ，同时也表达了交易员对近期内 BTC 价格无法维持大幅震荡的预期。

ETH 方面，由于 当前 Skew 正处于低位 ，以 12 月底 Sell 1500-P/ Buy 1900-C（4704 组）为代表的 Buy Risky 策略开始受到交易员的青睐 。

Source: Laevitas

Source: Deribit Block Trade

Source: Deribit Block Trade