Odaily & HOPE Space复盘：HopeLend如何赋能分布式稳定币生态？

7 月 19 日， HOPE 创始人 Flex 应邀参加了 Odaily 主办的 Twitter Space 活动，与 Odaily CEO Mandy 进行了一次一对一谈话，以借贷协议 HopeLend 开启公测为切入点，介绍了 HOPE 生态的规划布局及近况。以下是我们整理的谈话要点。

Mandy：首先请 Flex 介绍一下自己和 HOPE 的产品以及愿景。

Flex：大家好，我是 HOPE 创始人 Flex，也是曾经的贝宝创始人，当我还在贝宝的时候就一直在思考如何做一个更好的稳定币，以及稳定币生态的一些问题。我在大学时期以及毕业之后，在传统金融领域工作过一段时间，开始逐步加深对金融的了解，发现里面确实有很多问题。例如，如果没有监管者的存在，中心化的金融一定避免不了人的风险。

我在 2017 年的时候有幸认识了一些加密货币的朋友，和他们一起探讨当时的牛市，开始去尝试理解加密货币以及市场。因此我个人也是从一开始对加密货币一所所知，到对加密货币不屑一顾，再到成为加密货币的忠实拥趸参与其中，一共用了将近 10 年的时间。2022 年全球金融以及加密货币都遭遇了剧烈波动和崩盘，我们开始重新开始思考为什么一定要做分布式加密货币或分布式稳定币。接下来给大家分享，我们为什么要做 HOPE 这个项目。

HOPE 起源于一个信仰：我们相信这个行业会变得更好。 HOPE 是一个分布式的稳定币，有分布式的储备，有分布式发行商、分布式跨链使用。 我们学习了很多传统金融的一些优势，比如说港币。港币本身是一个传统金融系统里的稳定币，与美元挂钩，它有很多分布式特色：第一，分布式的储备，分散主权风险；第二，分布式的发行商，避免地域风险。

HOPE 想要效仿的是它的分布式应用。我们想要探索出平衡点，来解决加密稳定币的“不可能三角”问题，即不可能同时占有的稳定性、资本效率和去中心化。初期，我们想在稳定性、去中心化中方面做一些让步，换取一段时间的发展，在下次牛市周期去重新把它捡起。HopeLend 是 HOPE 大生态里面的一个重要部分，我们不只学习了港币的机制，而且也在思考在过去的去中心化稳定币的一些问题。比如 Maker 开启了去中心化稳定币起点，它是有储备的，但是资本效率不高，生态没发展好。 Terra 、Luna 资本效率极高，生态建设极好，但是因为储备问题，在 2022 年的波动下，成为了整个市场崩盘的起点。

我们想要靠时间去调节，解决不可能三角问题：初期 HOPE 挂钩 BTC 和 ETH，但是在下一个牛市周期之后，会逐步挂钩到美元上。通过这段时间的变化，把加密货币市场的波动率带来的收益和势能，转换给传统或者加密货币投资人。

Mandy：HOPE 作为稳定币它的价格并不是锚定美元而是跟 BTC、ETH 的价格相关，请介绍一下 HOPE 价格生成机制，尤其是相对于其他的比如 DAI 这样的稳定币来说，它有怎样的不同。

Flex：像 DAI 以及大部分稳定币，都是采用 CDP 机制，背后是有储备的。HOPE 背后也是有储备的，但我们想要在提升资本利用率的情况下，在初期能快速的成长起来，并抓住下一次牛市的机会。所以我们想在初期挂钩 BTC、ETH，通过 HopeSwap、HopeLend 以及其他清结算协议做成规模，在之后牛市快速上涨的过程中，享受快速上涨带来的收益。

我们希望在接下来的两年，从熊转牛的过程中，在后期能够有更快的增长速度。我们是用时间去换了空间，带来的好处是高收益。这有点像传统金融中美元的机制，在 1944 年到八十年代，从挂钩黄金到脱离挂钩黄金过程中，美元的国债的收益率是高的。因为美元其实背后是黄金，黄金的波动率自然增长带来了收益率，所以在七八十年代，美元收益率极高。对应到 HOPE 来说，我们挂钩了 BTC、ETH，有了波动率，为社区和生态带来的收益率在初期是偏高的，当然同时也会面临 Downside 风险。这个设计会吸引大家在这个期间去储备足够多 BTC、ETH， 但对于普通用户来说，BTC、ETH 下一轮牛市的涨幅达不到他们想要百倍、千倍、万倍的需求，所以我们在设计机制里面又引入了 LT。

LT 是我们的治理代币。当你买入 HOPE 的时候，你买入 BTC、ETH 的同时卖出 BTC、ETH 的看涨期权，同时，你又收到 LT 本身对整个储备的看涨期权。LT 在这个生态里面就代表了长期看涨 BTC、ETH 的不爆仓的高杠杆的看涨期权。简单来讲， 波动率带来初期的收益率，我们能够在接下来一年时间里积累成一定规模，在牛市的时候爆发。

Mandy：HOPE 在透明度方面做了哪些的保障，确保 HOPE 稳定币的资产储备的安全性？

Flex：HOPE 采用了分布式储备。HOPE 并不是仅仅针对 Web 3 用户的，我们的愿景比较大，希望能在接下来的国际环境变化变恶劣的时候，它能够成为一个重要的重新连接世界的工具。因此它必须是比较中信和独立的，所以我们没有选择用法币去储备，而是选择 BTC、ETH。

在初期的这些分布式的储备里面，有 Coinbase 和欧洲的一些托管商，我们选择这些中心化的托管商是为了在“不可能三角”去中心化里面做一些妥协来吸引资金。 我们都选择了托管分隔式账户保证安全性，资产与这些机构的破产是无关的，和他们的对手风险、信用风险是脱离的。 核心是使用这些托管的独立地址，并且公示这些地址和里面的币，因此储备的币是没法动的。中期来说，我们会在接下来一到两个季度上线 Self-custody 机制，它会采用 tBTC 这样的去中心化的比特币，同时采用去中心化的储备和去中心化的托管。这样其实既保证了不同的传统的机构能够通过传统审计的形式参与进来，也能够让加密货币行业 crypto native 的人参与进来，也能从托管的角度尽量的分散风险，这和港币的处理方式一致。

让传统和 Web 3 的资金都能够自由参与，这是 HOPE 的中期目标。 更长期说，为了符合各地的监管需求，我们不在协议上进行妥协，但我们在分发上进行妥协：本地的钱由本地管理人去管理，放在本地托管，这样可以让很多传统资金参与进来，其实追求的也是为了规模。

Mandy：作为去中心化稳定币，只有找到有效的使用场景和用例才能推动市场规模快速增长，参考 DAI、FRAX 以及 crvUSD。HOPE 在这方面做了哪些探索，能不能给我们介绍一下？

Flex：我们看到 Maker、 Curve 、DAI 等生态都在不断的扩张自己横向应用，都不约而同地选择用稳定币去作为中介，大家从不同的方向都走向了稳定币这条路。稳定币要真正成功，必须做好生态。不得不说的还是 Terra，多样化的生态成长，是 Terra 做的非常好的一件事，我们应该向他学习。

生态的成长依赖于稳定币的应用。 HOPE 生态里面有 HopeSwap、HopeLend、HopeConnect 协议 ，讲到这里我想引用中国传统文化中的一句话：“道生一，一生二，二生三，三生万物”。道即是我们的公司组织，一是稳定币 HOPE。“一生二”是指因为 HOPE 的出现，我们必须要有的两个协议：HopeSwap 和 HopeLend。HopeSwap 是一个汇率市场，提供交易，实现空间价值的转移，主要服务的是 HOPE 和 LT 币；HopeLend 借贷协议提供的是利率市场，它带来的是回报，能够促进汇率协议 HopeSwap 的成长。

这两个协议逐步把 HOPE 的流动性建起来，我们才能开始“二生三”。三指的是清结算协议 HopeConnect，功能类似支付宝。在 2005 年左右，为了解决买卖双方不信任，支付宝上线了托管账户的功能，交易资金先放在托管账户中，买方确认交易完成后资金才会进入卖方账户。这个机制在加密货币行业还没有特别好的形成，目前各个协议之间的互信是很差的，DeFi 和传统金融之间的互信也是很差的，要完成一笔复杂的交易是很难的。比如说你现在有 BTC、ETH，你想买茅台股票，必须采用全结算的方式，先把 BTC 卖成法币，然后法币入金到券商账户，此时可能已经错过了你想要的买入机会。我们想搭建的是一个中心化世界结合去中心化世界的托管账户，当去中心化的资产放到托管账户后，用户就能在传统的世界里面使用，比如信用卡支付、中心化的衍生品交易，以及真实世界资产交易。HopeConnect 在中间起到就和支付宝一样——托款账户，用一种近结算的方式，降低大家的摩擦成本、使用成本，这样我们才能让稳定币尽可能广泛地被使用。

受制于以前信息系统的不成熟，目前国际贸易上更多还是采用全结算的方式。我们希望能够用加密货币本身的技术能达到指定时刻的近结算功能，节约摩擦成本、简化 KYC 流程、税务问题，同时也能连接加密金融和传统金融。这样的话，用例其实就是无限多了，即所谓的“三生万物”，HOPE 可以用于任何一个交易场景，任何一个交易体系。

Mandy：HOPE 生态另外一款产品 DeFi 借贷平台 HopeLend 于 7 月 20 日上线。Hopelend 在 HOPE 生态中地位是怎样的，它的出现会对整个 HOPE 生态带来哪些影响？

Flex：如刚才所说的“道生一，一生二，二生三，三生万物”，HopeLend 是那个二的其中之一，是生态里面第一个重要的、产生原生收益的协议。HopeSwap 协议并不能产生太多的原生收益的原因是现在手续费率低，我们交易量也大。但 HopeLend 能为这个生态提供原生收益功能，而且能够支撑 HopeConnect 协议的利率制定等方向的东西，它是 HopeConnect 协议的基础。HopeLend 和 Aave 协议比较像，Fork 了 Aave V 3 ，这基本上是目前市场上比较主流的借贷协议的模式。

Mandy：HopeLend 的具体运转流程是怎样的，能不能给大家介绍一下。例如支持哪些币种存贷款，利率是多少？

Flex： 初期我们上币的种类包括了 HOPE、stHOPE、USDT、ETH、WETH、WBTC、SETH ，接下来会逐步的再把其他的大家需要的币放上去。利率和 AAVE 的利率体系基本一致，并且利率和池子的使用率是有关的，池子使用率越高，利率越高。HOPE 在这个协议里面起到一个重要作用：HOPE 现在价格是 0.5 美元左右，当 HOPE 接近 1 美元的时候，它有点像 BTC 和 ETH 的看跌期权。你可以将其视为在市场上以更高价格买入的期权，然后在 HOPE 协议中卖出，相当于我们将市场上期权的利率能够通过相当于一个做市商的作用之后，转换到 HOPE 上，这就是我们希望实现高 ROE 的基础。HOPE 的利率可能天生就较高，从当前价格到 1 美元的过程中，其利率会逐渐增高。这将为生态系统的参与者和流动性提供者带来更高的收益。

Mandy：Hopelend 的一大特色是提供 LT 流动性挖矿收益，能不能介绍这部分的详细情况？

Flex：我们整个生态协议的基础的挖矿模式是类似于 Curve 的 Gauge 模式，流动性池子模式。用户向池子里存款的时候，是一个 Gauge，在这个 Gauge 里面你会得到 LT 的分配。资金利用率低的时候，协议会降低存款人的激励，提升借款人的 LT 激励，降低存的动机和增加借款动机。资金利用率高的时候会提升存款人的 LT 的激励，降低借款人的 LT 激励，去促进借贷人尽快还款。我们的设计机制也和传统借贷协议很相似，在这个基础上并没有特别多的创新，但更多的是通过挖矿收益进行激励。除了在提供流动性和借款的时候得到这些收益之外，差价也会有一大部分会去到质押 LT 的人身上。

Mandy：实际上，目前很多协议都停止了流动性挖矿，因为担心这会对币价造成抛压，HOPE 在这方面是采取了哪些措施避免对 LT 价格造成剧烈影响？

Flex：我们在设计这个生态的时候，LT 不纯粹是一个治理代币，它包含了对这整个储备池子的看涨的价值，那么它其实是一个综合的期权，本质上是有一定的原生价值的。BTC 和 ETH 价格越接近 5 万多和 3000 多的时候，期权的价值越高。

我觉得 Curve 的生态模式很好，质押 CRV 去降低抛压。 我们也会跟进这个方式，以及会在接下来推出一个类似于 CVX 的功能，增加 LT 的流动性 。另外一个方面，我们一直在探索的是如何增加原生的 veLT 的收益，促进大家锁仓 LT。除了刚才说的这些协议收入之外， 接下来 HOPE 还会有很多其他的一些在国库方面的布局 。我们会买入一些特别的，未来在整个生态位里面很重要的一些 token，这些 token 会带来一些原生收入，一部分收入会分配给 veLT 的用户，这是从锁仓角度来说的。从增加买盘的角度，LT 在整个生态里面，在未来会起到一个非常重要的等级的作用。有点类似于 BNB 那样，不同级别对应不同的手续费，这个机制我们未来也会有。特别是在接下来的“三生万物”阶段，比如说信用卡支付、中心化的衍生品交易，以及真实世界资产交易。大家还需要 LT 去支付一些费用，不是一个完全抛压的状况，所以我们其实也在增加它的买盘。

流动性挖矿为什么在这几年被大家有所怀疑，我觉得是因为市场周期的变化。2020 年的时候是一个熊转牛，它在那个过程中的作用是非常好的，起到了促进作用。但在牛转熊的过程中，它逐步的成为负担。我们现在时机也不错，处于熊转牛的过程，同时我们又降低了它的卖盘抛盘，增加买盘需求，使得我们能够更好的去应对抛压。这是一个长期的事情，我们这些应用要一个个慢慢推出来。我觉得它在牛市的时候会起到非常正面的作用，能再次体现流动性挖矿给协议流动性带来的优势。

Mandy：除了刚才我们聊到的存贷的利率，以及流动性挖矿的收益以外，我们了解到用户还可以获得清算的收益。能不能也介绍一下这个清算的流程，以及可能跟其他的借贷协议的清算人的角色或者是机制会不会也有一些不同？

Flex：基本上我们和 Aave 的流程是很类似的，只不过如果用户穿仓，但是清算之后的钱都覆盖不了借款的话，那么国库资金将会去用于去填补这个部分。如果协议的收入都没有办法完全覆盖这些损失的时候呢？我们会发起生态级别的提案，利用生态其他的相关的资金进行风险补贴，保障存款人的权益。

我觉得目前所有借贷协议都很类似，唯一有不同的可能是一些参数设置。我们团队里面有很多来自于传统金融、CeFi 和 DeFi 的人才， 在参数的设置上，我们有很多的思考和设计。我对于我们的协议有更多信心，因为参考了过去的真实数据和真实经验，我们会有参数上的一些优势。这些参数设置大家都可以看到，但是它背后的模型是很多的。这些模型能让协议出现穿仓的可能性降到特别低，以及在穿仓的时候能够覆盖借款。 这是重点之一，因为借贷协议最核心的还是风控模块。

Mandy：刚才也多次聊到，HopeLend 公测的版本其实主要也是 Fork Aave V 3 。接下来 HopeLend 也会有产品的进一步迭代，以及一些新的板块，或者说最终治理的一个方向大概是一个什么样子？

Flex：我们经常说 Aave， Compound ，他们是 DeFi 里面的高净值用户产品，因为它一是放在了这个以太坊上，又因为考虑风险之后，它的利率会稍微低一些。但在 HopeLend 协议里面，我们未来迭代的方向，我相信还是会去更多考虑在未来的生态的发展过程中，是否产生了对于 HopeLend 的一些额外的需求。

我们的 HopeConnect 有点类似 Maker 的前半部分，即所谓的 CDP。 在 Maker 协议里面，它是标准化的生成 DAI，但在我们的协议里面，它是一个有不同的专业化机构，根据自己的风险的这个判断去生成的授信，类似于 DAI，只不过说它是在中心化体系里面产生的数字。在未来是否有需要一个标准化的授信，这可能就要依赖于 HopeLend 的发展，这需要跟 HopeLend 协议自己的，或者与 HOPE 生态发展方向去结合起来思考。这个问题要放在未来去看，现在没有一个特别清晰的答案。但目前来说，它能满足生态的需求。

Mandy：想请 Flex 再给我们介绍一下 LT 的一些相关的情况，包括质押、治理，以及接下来可以期待的 LT 的一些场景和新的动作？

Flex：刚才介绍 LT 可能不够详实，接下来一段时间我会写很多关于 LT 价值的内容。今天我简单地用几个数字来表达一下。 比如说我们在未来一年时间发行 100 亿的 HOPE，募集大概 50 亿美元的资产，所以此时 HOPE 价格是 0.5 美元左右。在下个牛市的时候，我们假设 BTC 和 ETH 综合涨十倍，这些资产会变成 500 亿，对应着 100 亿的发行量，这时候我们超额了四倍，这些储备是高波动的。 回想 2021 年的牛市，整个市场的无风险套利率利率是在年化 30% 以上，在整个牛市周期都是这样的。在下一个牛市周期的时候，我们会把 BTC、ETH 高波动的储备逐步的对冲掉，类似于之前讲到的如何推出一个 BTC 背书的稳定币的过程。进入到 FOMO 最后的阶段的时候，HOPE 的储备会成为市场上最大做空方，同时又收入了这市场上最大的做多的收益，因为做多的人要付给做空的人，那时候我们会增加很大的 buffer。此时我们有 400 亿的超额稳定储备，可以提案增发 350 亿的 HOPE，这 350 亿的 HOPE 会进入到财库里面，因为这部分的价值其实归属于 LT，所以 LT 的实际价值肯定会比 350 亿美元更多。LT 决定了财库和储备的使用，所以 LT 能够动用的资金是在 850 亿美元左右，那么 LT 能够被计量的价值就会远超这个部分。

这里首先要做一个免责声明，我的言论不构成投资建议。这就是为什么我对 LT 非常看好，它在后期能够控制 850 亿美元的资产，那么它的价值就会更高，能制定货币政策和财政政策。新增发的 350 亿 HOPE，可以去各个协议提供流动性，可以购入一些其他协议的代币，在下一轮熊市最惨烈的时候，能够去支撑这个行业。凭借我们刚刚提到的收益，在市场最不好的时候，我们可以从市场上最大的空军变成市场最大的多军，这样的一个转换，可以让市场波动率下降。在市场最好的时候，我们能够让市场稳定一点，在市场最不好的时候，我们也能让市场充满希望，这就是 LT 在这个过程中能起到重要作用。另外你质押了 LT 之后，你还可以收到协议 5% 的收入。我们希望达到的目标是能最终成为这个行业里面的 Decentralized central bank。

Mandy：LT 的持有者也想问一下未来会不会有可能有比如说回购，销毁 LT 代币的规划呢？

Flex：这些都是社区提出的，在目前由熊转牛过程中，应该会比较难产生这样的提案，但在熊市的时候一定会有，假设我们沿用刚才的例子，我们手上拿着 350 亿的现金，为什么不回购呢？肯定是可行的。作为这个项目的运营团队，我们把每次得到的新的 LT 都锁了，所以我们手头上并没有很多 LT，也因此我们之前并没有很多空投，但接下来我们会改变这个策略。 目前我们用户数量还比较少，我们会推出更多 LT 空投，逐步希望更多的人去通过持有它，去了解它的作用，以及参与到我们的产品中。

我觉得国库的使用是由社区决定的，我希望不是我们自己团队去提案，而是希望社区能够产生一些我们想象不到的事情。可能目前我们看到比较常规的做法就是回购销毁等等，但是不是还有更创新的方式呢？比如我们拿国库的资金去购入其他的，有回报的资产？还是说有更创新的方案，我现在想不到，毕竟这个行业发展快，也许我们在未来有更多的选择，这是个很开放的事情。

Mandy：HopeConnect 的规划能不能也给我们讲一讲？包括未来整体的路线图，透露一下长线的布局方向和以后可能会推出的其他的协议产品？

Flex：还是回到“道生一，一生二，二生三，三生万物”。HopeSwap，HopeLend 都是常见的 DeFi 协议， 接下来我们最要紧的是 HopeConnect 协议，目标是连接加密金融和传统金融，让两边的清结算变得更高效，更简洁，更平滑，没有那么多成本。 随着 HopeConnect 协议的推出，我们将会同时推出 Credit card，对于一些打金的用户非常实用，比如你每次从这些协议获取了几十刀的收益，要换成美元去花，其实挺麻烦的，但是如果连上信用卡你就能直接花，是非常方便的。除了信用卡之外还有衍生品的提供，我们更在意的不是提供出一个能够让大家交易高杠杆的工具，而是透过这个基础设施，通过 DeFi 和衍生品结合让更多优秀的基金管理人参与进来，推出一些链上的资管产品。比如说过去的双币理财，中心化机构是不被信任的，用户不敢使用，但是在未来如果将它变成一个 DeFi 的形式，变成链上产品，那么就会有更好的一个使用体验。我们还想要通过 HopeConnect 去连接传统的券商，用户可以一步到位，去快速的交易各种股票，也可以触及各种敞口和金融产品。这里面还有很多东西可以结合，比如最近 NFT 在一个低潮。我觉得 NFT 的另外一个方向就是会员体系，如何能在这里面体现，辅助用户更快速地成长，得到更多的收益，这也是我们会去思考的。

Mandy：目前 HopeSwap 支持的代币只有 4 种：HOPE、stHOPE、LT 以及 USDT，是否计划上线更多代币？

Flex：这需要更多的考虑我们的风控体系以及社区的投票了，我们会逐步上线更多代币。

Mandy：在 HopeLend 中，可不可以通过超额抵押生成 HOPE 代币，再拿着 HOPE 代币去质押，或者进行其他的 DeFi 操作，或者说未来有没有这方面的一个设计的这个规划？

Flex：目前是不能这样的，质押产生 HOPE 和我们 HOPE 的设计出现了 Double Leverage，这个可能会造成未来类似 Terra Luna 的情况，所以我们不会选择这种做法，但是你完全可以去质押其他稳定币借出 HOPE 使用。HOPE 不能通过超额质押其他币去产生，它和协议的规则本身不符。

开放麦提问环节

问题一：主要是问一下我们散户都比较关心的一个问题，目前我看 HOPE 还有 LT 都在去中心化交易所上？有没有什么上中心化交易所的打算，或者说有哪些合适的，你们有什么想要合作的意向吗？

Flex：可能刚开始做 DeFi 协议，有一种初生牛犊不怕虎的感觉。一开始我觉得我们不用上所，空投也不用给，反正慢慢会有人来，但过程中我意识到一个巨大的问题：目前 DeFi 的参与人数是非常少的，我们需要去做一个降低门槛的事情。比如大家使用 Gmail、Outlook、微信的时候，你并不会关心它们背后的协议，这更重要的是它在前端给你带来用户体验够不够方便，信息保护是不是安全，隐私条款是不是合理。

对于普通用户来说，我一开始太理想化了，但后来越来越想清楚了，以至于我们的这个项目的愿景都开始出现了变化。从一开始说我们要做完全开放透明的 DeFi 协议，逐步调整为我们要做下一代更好的最佳用户体验的产品，有点像 Apple 的愿景，用户体验至上。为什么我们开始推出信用卡以及其他中心化服务？我们能够透过这些过程，降低 Web 2 和 Web 3 的用户的使用门槛。昨天 Vitalik 提到的抽象钱包将会让钱包和电子邮件一样容易使用，但我们想想电子邮件在上世纪 80、 90 年代其实也是很难用的，还要自己去编码。如今电子邮件达到这个水平，其实花了这么长时间。我相信真正要吸引普通 Web 2 用户，我们一定要有更好的用户体验，更低的门槛。让 Web 2 的用户去记 24 个助记词和 128 位的私钥都不现实，我们现在思考的是如何结合这些更先进的技术，再加上一些比较舒适的大家能信得过的中心化的服务。 接下来肯定是有上所和空投的一些计划 。具体空投的方式会有社区公告。关于上哪些所和具体的上所时间，目前不方便透露。

问题二：HOPE 什么时候会选择去部署其他的多链？

Flex：HOPE 整个生态数据是分布式的，我们也希望 HOPE 生态能够在多链上去进行交互。 L 2 其实我们现在已经在选型了，选完型之后，我们就会很快安排正式的开发和发布。 多链是一定会去做的，而且我觉得会做的不错。

问题三：是什么时候可以上线 veLT 的赎回机制？

Flex：当用户选择了质押 LT 的时候，LT 就被锁定，无法交易，有点像 CRV。CRV 当时解决这个问题，推出的不是赎回机制，而是 CVX 协议。通过这个协议进行 veCRV 的质押，同时生成一个 CVS 新代币，以大概九折左右的价格去交易，这也是合理的。 我们的新矿池计划已经有了，还有一些第三方会参与到矿池的建立中。 我们接下来很快就会有这么一个协议让大家去质押，同时具有流动性。

问题四：想了解一下具体的一个公测的内容都包含哪些？

Flex：公测的内容我们已经发布在我们的几个社群里面，内容是比较简单的，因为和其他借贷协议有点像，基本上就是跟这个协议去交互一下。我们会有分三个阶段的奖励，第一阶段是 8000 个 HOPE 的奖励，这个部分是由和协议的交互来产生的。第二个是竞猜，会有不同的趣味比赛。第三个部分是会有公测的 LT 奖励。这个我们就要具体看，根据参与用户的交互的情况进行分析，然后给大家发放 LT 奖励。

问题五：HopeLend 会不会增加 LT 的排放？

Flex：首先公测不会，公测更多是在测试这个协议，它在另外一个网络上。HopeLend 正式上线的时候，它也不会增加 LT 的排放，但它会挤掉其他流动性池子的排放。我们现在的排放主要是针对 HopeSwap，但随着 HopeLend 协议以及后续的 HopeConnect 协议上线，在这些地方提供流动性的用户都会收到 LT 奖励。 LT 的排放不是一个会增加的过程，它和 CRV 有点像，是一个线性减缓过程，每过一年，它排放的速率就会降低一个等级。这个排放是可以持续十多年的。