因势利导：贝莱德申请比特币ETF的背后

2023 年 6 月 15 日，距离基金管理巨头贝莱德 CEO Larry Fink 怒骂比特币为“洗钱指数”已经过去了 2042 天。

就在昨天，贝莱德的 iShares 部门正式向美 SEC 提交了组建现货比特币 ETF 的文件。根据该文件，该基金的资产将被命名为 iShares 比特币信托，基金资产主要将由托管人代表信托持有的比特币组成，托管人为 Coinbase。

从不屑、怀疑到接触，再到躬身入局，这个全球最大的私募股权基金之一在短短几年内态度发生了巨大的转变，但这种转变并非发生于一夜之间，而是早有预谋。

早在 2020 年底，贝莱德就曾发出区块链副总裁的招聘，而从职位描述来看，申请人必须非常了解区块链的内部运作，主要职责之一是对数字资产进行估值。2021 年年初，Larry Fink 在接受采访时表示，比特币可以成为财富存储，但比特币仍然存在一些问题，“比特币市场仍然很小”，同时比特币未经测试且具有巨大的波动性。

而就在 21 年上半年，贝莱德开始试水对比特币的投资。知情人士称贝莱德在 21 年初持有 650 万美元 CME 比特币期货合约。根据公布的监管文件显示，该公司在 1 月 31 日的报告日持有价值 6147842.02 美元的 CME 比特币期货合约，所持份额占贝莱德庞大的全球分配基金的 0.03% ，增值部分仅占 0.0014% 。

加密分析师 Tyler Swope 认为，贝莱德对加密货币领域的拥抱标志着市场可能会出现重大变化，他提到了贝莱德首席投资官 Rick Rieder 的评论，Rieder 透露贝莱德一直在对比特币进行探索，并认为比特币已经发展到可以成为投资组合中可接受的一部分。

Swope 还指出，贝莱德的多名高管担任着拜登政府关键职位，包括可持续投资主管 Brian Deese 和高级投资顾问 Wally Adeyemo，他们具备影响美国经济政策的能力。此外，贝莱德已经深度参与比特币挖矿行业，并将其与公司议程相结合。贝莱德还通过持有美国最大的比特币挖矿公司 Marathon Digital Holdings 的部分股权，可以在可持续比特币挖矿方面进行讨论和推动。

然而，此时的贝莱德对加密货币仍然持观望态度。2021 年 11 月，贝莱德 iShares 和指数投资全球主管、贝莱德全球执行委员会成员 Salim Ramji 在接受采访时表示，公司目前没有推出加密货币 ETF 的计划。他表示由于“不透明”的监管框架以及流动性相关的担忧，贝莱德会推迟推出加密货币 ETF 的计划，当然 Ramji 也对加密货币做出了肯定，“我个人认为稳定币等加密货币，当然还有像分布式账本技术这样的技术，都是一种颠覆性的技术。”

直到 2022 年 4 月，贝莱德才推出了其首个专注于区块链的 ETF——"The iShares Blockchain and Tech ETF (IBLC)"。根据提交给 SEC 的文件，该 ETF 旨在追踪参与"区块链和加密技术的开发、创新和利用"的公司。

而关于比特币 ETF 的传闻早在 22 年 6 月就已传出，当时贝莱德全球 ETF 主管表示“不排除未来会有比特币产品出现”。此前贝莱德 ETF 和指数投资全球负责人 Salim Ramji 在接受采访时称，尽管富达（Fidelity）等主要金融公司已经提出了他们的 ETF 申请，但贝莱德仍然无意推出自己的比特币产品，因为公司希望在质量和监管合规方面达到预期。而在 8 月份，贝莱德推出了一项私人信托服务，旨在为美国的机构客户提供现货比特币的风险敞口，这个信托将成为贝莱德公司的第一个直接接触比特币价格的产品，并将专门针对美国的机构客户提供。

而这之后，贝莱德又推出了两款与加密相关的 ETF，分别是 iShares Metaverse UCITS ETF，追踪 STOXX Global Metaverse Index 指数，并使用 EconSight 专利数据分析来识别市场领导者、创新者和元宇宙技术领域的专业公司，涉及与元宇宙相关的数字市场、游戏、医疗保健、制造业、软硬件等领域；以及面向欧洲客户的 iShares Blockchain Technology UCITS ETF。

至此，贝莱德和加密世界的联系越来越紧密，他们不仅参与了 Circle 的融资，成为比特币矿商 Core Scientific 的最大债权人之一，还和 Kraken、Coinbase 等合作推出产品，甚至在破产了的 FTX 上还持有“非常小的头寸”。

而就在昨天，有知情人士透露贝莱德即将提交比特币 ETF 申请，他们将使用 Coinbase Custody 为该 ETF 进行托管，并使用 Coinbase 的现货市场数据进行定价，紧接着贝莱德就宣布了现货比特币 ETF 的消息，这个传统世界的金融巨头究竟还能将手伸向多远的地方？让我们拭目以待。