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名为投资实为场外交易?The Block再度发文爆料DWF Labs的「投资」行径

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原文作者: Ryan Weeks, Yogita Khatri & Frank Chaparro | The Block

原文编译:Felix | PANews

要点

  • DWF Labs 从默默无闻发展成为今年加密领域最活跃的 投资 者之一。

  • 但在繁荣的背后,一些业内人士在其不透明的投资结构和将代币投资转移到 交易所 的习惯中看到了危险信号。

  • DWF 对此进行了反驳,称自己的做法没有任何问题。

DWF Labs 在加密行业最活跃投资者的榜单上一路飙升,引起了人们的关注和不满。

在这个充斥着丑闻、破产和美国监管机构打压的行业动荡的六个月里,DWF Labs 从默默无闻走到了聚光灯下。Block Pro 的交易数据显示,该公司在 25 轮融资中投资了 2.32 亿美元,其中 18 轮是 DWF 作为唯一投资者,而该公司自己表示,已经向 100 多个项目投入了至少 1 亿美元。

引发人们对其投资猜测的,不仅有 DWF 的支出,还有许多风险投资交易似乎都是不透明、不标准的,并将 DWF 与去年倒闭的 Alameda Research 相比。Alameda Research 是由 FTX 前首席执行官 SBF 创立的对冲基金和做市商。在辩护中,DWF 对针对它提出的所有问题做出了回应。

Castle Island Ventures 创始合伙人 Matt Walsh 表示:“我以前看过这样的剧本,结局是散户受损, SEC 采取执法行动。”“这个行业不需要 Alameda 2.0 。”

DWF Labs 由管理合伙人 Andrei Grachev 于 2018 年创立——他是 Huobi Russia 和多家加密交易公司的 CEO。DWF Labs 在网上自称是领先的“数字资产做市商和Web3投资公司”,在新加坡、瑞士、阿拉伯联合酋长国和英属维尔京群岛都有业务。它是 Digital Wave Finance 的附属公司,Digital Wave Finance 是一家在线资料很少的实体公司,DWF Labs 的网站将其描述为“世界上最大的高频加密 货币 交易实体之一,在 40 多个顶级交易所进行现货和衍生品市场交易。”

DWF Labs 的问题

对 DWF 的担忧最核心的是,初创公司代币的交易协议有时被报道为风险资本投资,以及 DWF 习惯于将这些代币转移到交易所,以便出售。

从交易结构开始,许多行业人士向 The Block 提出了担忧,认为 DWF 对加密初创公司的数百万美元投资更适合称为场外交易。这些场外交易允许初创公司将其代币转换为 稳定币 ,而不是 DWF 预先注入现金,然后 DWF 将代币转移到交易所。

“你看到的所有这些‘投资’都不是实际投资,”一位直接了解 DWF 业务的人士表示。“它们是场外交易。都是代币购买。是在一段时间内进行的场外交易。”

DWF Labs 的“承诺”

例如 2 月下旬,加密隐私初创公司 Beldex 宣布与 DWF 达成 2500 万美元的交易。在一篇 博文 中,Beldex 表示 DWF Labs 将“承诺投入 2500 万美元用于 Beldex 网络和生态系统的研发”。然而,在对这笔交易的一些报道中,“承诺”一词被遗漏了,而是将其描述为直接的融资活动。Beldex 的一位发言人表示,这笔钱实际上已经认投两年了。

这位发言人本周表示,DWF 仍作为其“营销和合作顾问”的身份参与该项目,同时还帮助介绍其他业内人士,包括开发商和研究人员。DWF 称,这种安排“对 Beldex 极为有利”。

就在本周,CryptoGPT 宣布从 DWF Labs 获得了 1000 万美元的 A 轮融资,代币估值达到了 2.5 亿美元。然而,CryptoGPT 联合 创始人 兼首席 技术 官 Dejan Erja 表示,到目前为止,总投资金额只有 42 万美元。Erja 称,DWF 上周开始投资,剩余金额将在 285 天内到位。作为交易的一部分,DWF Labs 还将为 CryptoGPT 的 GPT 代币做市。

DWF 的“不明智”交易

Fisher 8 Capital 和 eGirl Capital 的创始人 Bainy Zhang(在 Twitter 上化名 Hedgedhog)说:“DWF Labs 投资的项目类型和金额对我来说真的没有意义。”两者似乎都不明智。据推测,DWF 投资于项目的金额占这些项目代币供应量的很大一部分。例如,假设 DWF 按市场价格支付,Beldex 的 2500 万美元是其完全稀释估值的 5% 。

一旦公开,此类交易可能会对项目代币的价格产生巨大影响。根据 CoinGecko 数据显示,在宣布与 Beldex 达成交易协议后的几天内,其 BDX 代币的价格上涨了约 50% ,从 0.04 美元涨至 0.06 美元。现在约为 0.057 美元。

一个名为 Tomi 的项目旨在建立一个能替代互联网的平台,该项目表示已于 3 月 22 日从 DWF Labs 筹集了 4000 万美元。短期内,其代币价格从 1.3 美元飙升至 4.3 美元,然后跌至目前的 2.58 美元左右。在 The Block 报道 DWF Labs 承诺 购买由加密基础设施项目 Orbs 发行的价值 1000 万美元的代币后,价格也出现了上涨。

“ 我看不出有什么不妥”

在一次采访中,当被问及 DWF Labs 投资是前期的风险资本支票还是场外代币交易时,Grachev 毫无认错意思。

“我们根据我们的风险管理来配置资金。坦白地说,我不认为这有什么不对。”“我不在乎其他做市商/投资者在做什么。因为我们的主要目标不是模仿其他市场参与者的做法。我们的目标是让合作伙伴开心。”

继续讨论 DWF 将其代币投资转移到中心化加密交易所的问题,不难发现人们引用 链上数据 来强调这种做法,并想知道这是否意味着 DWF 正在出售代币。

当被问及这些变动时,Grachev 否认了该公司为了获取利润而出售的说法。相反,他说 DWF 发现将代币留在交易所比使用链上 钱包 安全

Grachev 在接受采访时说:“我们将代币转移到交易所,但我们从不抛售”。“如果我们将代币发送到交易所,但并不意味着我们会立即或在不久的时间内出售这些代币。我们一直将代币转移到交易所,因为对我们来说,将代币存储在交易所是一种更便捷的库存管理方式。”

本周另一个 Twitter 帖子中,他补充说:“加密做市商必须为紧急情况和极端波动做好准备,并拥有可用的代币和稳定币库存,目的是满足全天候的流动性。”

DWF 的资金情况

DWF 的大手笔支出也让业内一些人怀疑其资金从何而来。Grachev 表示,DWF Labs 没有外部投资者,自公司于 2018 年 12 月成立以来,其资金一直来自交易活动。还有一些是基于加密货币的贷款。

除了经营 DWF Labs, Grachev 在 LinkedIn 上的个人资料 显示,他在过去五年中还担任过其他几个职位——都涉及交易和加密货币。

从 2018 年到去年 6 月,他担任一家名为 VRM.Trade 的高频交易公司的首席执行官。2018 年 5 月至次年 7 月,他在莫斯科一家名为 Racib 的公司担任交易副总裁。据 LinkedIn 显示,在此之前,他还经营着另一家名为 Crypsis Blockchain Holding 的加密货币公司,该公司也在莫斯科工作。

从 2018 年 9 月开始,Grachev 还曾担任中国加密货币交易所的分支机构:火币俄罗斯(Huobi Russia)的首席执行官,为期一年。火币俄罗斯于 2020 年关闭。火币发言人表示:“由于火币集团内部的战略调整,双方达成协议终止了这一伙伴关系。”

尽管 Grachev 在接受 The Block 采访时和在 社交媒体 上热衷于反驳有关其不当行为的言论,但加密行业的许多人仍心存担忧。

天使投资人兼前首席营销官 Matthew Howells-Barby 说:“在大多数风投机构都在收紧钱包的时候,DWF 每周都在场外代币交易上投资数千万美元。”“感觉有些不对劲。”

免责声明:DWF Labs 竞争对手 Wintermute 的创始人兼首席执行官 Evgeny Gaevoy 是 The Block 的董事会成员,也是股东。

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