为何SEC等监管机构纷纷对BUSD出手？BUSD会被挤兑吗？

昨日稍早传出美国证管会（SEC）因认定稳定币Binance USD（BUSD）是「未注册证券」进而打算起诉发行商Paxos 的消息之后，事件再有新进展。加密货币交易所币安（Binance）证实，Paxos 已被纽约州金融服务部指示停止铸造新的BUSD。

那么，稳定币BUSD 到底是什么呢？为何监管机构纷纷盯上BUSD呢？又能对市场造成什么样的影响？

美国禁止Paxos 铸造BUSD 稳定币

据华尔街日报消息，美国纽约金融服务部（NYDFS）勒令要求稳定币发行商Paxos 停止发行新的Binance USD（BUSD）。随后，币安证实了这个消息。

根据币安发言人13 日声明：

Paxos 通知我们，纽约州金融服务部已指示他们停止铸造新的BUSD。

该发言人表示，「BUSD 是由Paxos 全资拥有和管理的稳定币。因此，BUSD 市值只会随着时间的推移而下降。Paxos 将继续为产品提供服务，管理赎回，并将依需求跟进其他资讯。Paxos 还保证资金是安全的，并且完全由其银行的储备金支撑。」

针对「美国SEC 计划起诉Paxos」的消息，币安执行长赵长鹏（CZ）则回应称，「虽然BUSD 被称为Binance USD，但并非由币安发行或赎回。」

同时， CZ 在不久后宣布，币安将在当下将放弃BUSD 作为交易对用的主要代币。

币安BUSD从市值来算已经成长为全球第三大稳定币。Paxos一旦停止发行BUSD，市值就会从目前的约160亿美元开始下滑。根据CoinGecko数据，至截稿时间，BUSD币值为0.9996美元，泰达币（USDT）为0.999948美元，USDC为1美元。

BUSD是亿万富翁「CZ」赵长鹏币安生态系及币圈的重要齿轮。币安交易所的原生代币币安币（BNB）今天闻讯下挫5.8%，现报290.19美元。其他币圈市场周一表现稳定，比特币价格没什么波动。

Paxos是什么？

Paxos 是持有纽约金融服务局(NYDFS) 纽约州信托执照，旗下提供现金、黄金、加密货币等资产托管服务，也是稳定币BUSD 的发行商。美国货币监理署(OCC) 于2021 年4 月有条件地批准了Paxos 的国家信托银行(Paxos National Trust) 许可申请，但Paxo 仍需以实际执行成果向OCC 证明其商业模式是可以安全地运行的，之前市场即谣传Paxos 被要求从OCC 撤回其国家信托银行执照申请。

币安稳定币BUSD 是什么？

BUSD即币安USD（Binance USD），是以一比一锚定美元的稳定币。币安和Paxos于2019年合作发行BUSD，并表示BUSD有获得纽约当局批准。Paxos 在以太坊区块链上发行BUSD（ERC-20），但另一方面，币安也在币安链上提供与BUSD 挂钩的Binance-Peg BUSD（BEP-20）代币。

根据币安官网数据，截至2月13日，BUSD有620万名持有者。

稳定币是什么？

根据币安，稳定币是一种加密资产，与具有稳定价格的资产挂钩，例如法币、贵金属。稳定币的存在是为了避免加密货币市场常见的高波动性。

稳定币分为三种类型──法币支援、加密货币支援和演算法支援的稳定币。对于稳定币的详细介绍我此前的文章也有写到，不理解的朋友们可以去翻翻之前的文章看看。

像BUSD等法币支援的稳定币，与传统法币挂钩，方法是保留可兑换稳定币的法币储备。

像DAI这种加密货币支援的稳定币，就是用其他加密货币做为抵押，由于波动性的缘故，通常需要超额抵押。例如若用以太币做为DAI的担保储备，就必须储备稳定币1.5到2倍价值的以太币，若质押率太低就会启动清算，以免稳定币价值崩盘。

演算法稳定币不需要储备，是透过智能合约调整稳定币的供给，来维持价格锚定。

BUSD 等稳定币遭监管当局审查

监管当局今年对加密货币公司扩大审查，美国证券交易委员会向Paxos表示计划起诉Paxos违反投资人保护法。SEC先前从未对大型稳定币发行商采取执法行动。

稳定币近年来成了利润巨大的事业。想要轻松买卖加密货币的交易者蜂拥向这些美元的替代品，因为不需要银行清算就可以买进卖出。加密货币震荡剧烈、多空行情往往来得又快又猛，但要使用现金购买加密货币比较麻烦，损失的时间成本可能造成投资人错失大好交易机会。

像Paxos这类公司，就透过发行稳定币取得稳定的收入，并把使用者的现金存款拿去投资短天期美国公债，赚取利息收入。

SEC 对BUSD 出手的理由？

SEC向Paxos发出「威尔斯通知」，指控BUSD是未注册证券。威尔斯通知是用来知会接到的公司和个人，SEC即将采取执法行动。接获通知的公司及个人有机会书面回应并向SEC据理力争，力求避免走入诉讼。

SEC对稳定币的态度如何？

SEC先前就说过稳定币会是执法焦点。SEC主席坚斯勒（Gary Gensler）认为稳定币类似银行存款或是货币基金。2021年11月，美国财政府领导的小组委员会表明稳定币应该要有特定的监管架构，并限制由银行发行。

SEC最近动作频频。上周Payward Inc旗下交易平台Kraken同意停止在美国提供加密货币质押服务，并就贩卖作为质押生息产品的未注册证券，支付3000万美元罚金。

BUSD 受监管，哪家稳定币受影响最大？

从市值来看泰达币长期主宰市场，但USDC在其他领域也有坐大之势。

根据Dune Analytics数据，USDC市占过去一年显著成长，目前在整个稳定币市长占了44.4%。USDT和BUSD分占35.2%和18.7%。USDC显著成长的原因之一可能是殖利率升高，持有人数也显著成长，过去几个月增加到超过150万人。用USDC做的交易笔数相对于USDT也显著增加。

不过，对Paxos 的制裁引发了人们对BUSD 能否持续运行的恐慌，导致了「稳定币大迁徙」，有大量用户将资产兑换为其他稳定币或是现金。

值得注意的是，USDC 并不是本次迁徙的首选，链上数据指出，这次受益最大的USDT，BUSD/USDT 交易对在全网的交易量短时间内一度激增4836.2%。至于可能原因，或许是因为社群传出USDC 近期同样有被SEC 监管的可能性在。

BUSD 会被挤兑吗？

根据coinmarketcap 上的数据，BUSD 在昨日消息曝光后，流通供给量由161.5 亿美元下滑至158 亿美元，减少了3.5 亿美元，约占原先总流通量的2%。

尽管当前尚未出现更大规模的BUSD 赎回，但由于BUSD 已不会再增发，流动量的减少也代表BUSD 永久性的赎回。

今天的分享就到这里，后期会给大家带来其他赛道的龙头项目分析。感兴趣的可以点个关注。我也会不定期整理一些前沿资询和项目点评，欢迎各位志同道合的币圈人一起来探索。有问题可以评论提问或者私信