加密货币质押的未来岌岌可危？投资者的下一步是什么？

在美国证券交易委员会打击质押服务之后，美国的加密货币用户仍然对该行业的未来持怀疑态度。

本周，与比特币不同的是，加密货币行业的一个利润丰厚的行业正迅速成为许多网络的支柱，以节省能源消耗，但系统受到了冲击。半年多以前，按市值计算第二大加密货币以太坊在一项重大技术更新之前引领了加密货币价格的复苏，该技术更新将使全球加密货币投资者可以使用一种称为“质押”的东西。

SEC 的加密废除

大多数人几乎没有开始思考这个想法，但在美国证券交易委员会昨天对加密货币进行打击之后，现在对于该国大多数加密货币质押服务提供商和投资者来说，情况似乎黯淡。在与交易平台Kraken 以 3000 万美元达成和解并要求加密货币交易所同意关闭其质押业务后，美国证券交易委员会（SEC）周四宣布，它将开始向向其提供奖励的平台收费。客户通过流程质押。

其他公司，例如更大的竞争对手交易所Coinbase Global Inc. ，很可能会感受到压力，并以与Kraken相同的方式停止其质押服务。周三，就在 Kraken 停止质押服务的前一天晚上，Coinbase 首席执行官布赖恩阿姆斯特朗在 Twitter 上向他的 110 万粉丝发出警告，证券监管机构可能希望结束美国散户用户的质押。

在谈到目前市场对质押的看法时，Galaxy Digital的研究助理 Christine Kim被引述说：

如果美国证券交易委员会最近的执法行动看起来是针对美国所有的质押即服务企业，那么这将产生广泛的影响。这可能会导致所有以零售为中心和总部位于美国的质押即服务企业关闭其运营。

什么是加密质押？

近年来，以“权益证明”方式运行网络成为开发者的热门选择。这是因为它消耗的能量比比特币等所谓的工作量证明链要少得多，而且它还有可能让更多人分享奖励。为了让它们的链发挥作用，以太坊、Solana、Tezos、Cosmos 和Polygon等去中心化应用程序都依赖于某种形式的抵押。根据 Staking Rewards 的数据，截至周五，全球所有已质押资产的总价值为 918 亿美元。

当某人合理预期从他人的工作或努力中获得收益时进行投资时，美国证券交易委员会通常将此视为红色信号。但是，美国证券交易委员会尚未就其将哪些加密资产视为证券发布任何明确的指导方针。根据奥本海默的研究，Coinbase 目前控制着以太坊资产约 15% 的市场份额。目前行业散户Staking参与率为13.7%，并且还在持续扩大。

美国在 Web3 竞赛中落后？

ARK Invest 首席执行官 Cathie Wood 在发表评论时痛斥美国当局的无能，因为有关可能禁止零售客户质押的猜测继续升温。2 月 11 日，Wood 在 Twitter 上发表了她关于可能禁止由受美国监管的中心化实体提供的质押服务的想法。她强调，这将损害该国在快速发展的Web3技术领域的竞争力。

人们担心 SEC 是否会追查类似于 Coinbase 的其他交易所，这些交易所向其消费者提供质押服务。谨慎的分析师、律师和政策专家仔细研究了 SEC 主席加里·金斯勒 (Gary Gensler) 周四的评论，并基本上得出结论，即手头的问题不是抵押本身的做法，而是 Kraken 如何宣传其抵押。

具体来说，美国证券交易委员会声称，Kraken 的服务条款赋予交易所对所有质押代币的完全控制权，并赋予其自行决定“确定这些回报，而不是底层区块链协议”的能力。SEC 在对 Kraken 的诉讼中提出了这一主张。除此之外，它没有向客户提供有关公司总体财务状况的任何信息，这本可以帮助他们就 Kraken 提供超过加密市场回报的可能性做出明智的决定。

DeFi 会成为救世主吗？

作为对美国证券交易委员会最近采取的行动的回应，Kraken 表示将继续向位于其他国家/地区的用户提供加密货币质押服务，但它将通过一家独立的公司或新的 Kraken 子公司来提供。这被吹捧为交易所仍然参与质押市场的最谨慎方式，但是，零售用户仍将被禁止。留给他们的唯一选择是转向去中心化交易所 (DEX) 和自我托管。

DEX 和自我托管人被认为具有抗监管性，因为它们在没有中央权威或管理的区块链上运行。SEC 可能很难采取直接行动或追踪使用该服务的用户。尽管完全禁止特定的 Web 域可以达到目的——类似于大多数基于 Torrent 的网站或门户网站出售非法物质和受版权保护的材料被禁止公众访问的方式——一个简单的 VPN 设置将破坏施加的限制。而且由于它位于区块链上，身份是伪造的或完全匿名的，因此与访问托管在中央服务器上的其他禁止网站不同，该机构要抓住用户将是一项艰巨的任务。

另一方面，权力下放的支持者陷入了困境。尽管他们认为这种发展有利于更广泛的DeFi市场，但缺乏风险意识、猖獗的安全漏洞和纯粹的学习曲线可能会阻止某些用户，同时让其他人感到苦涩。