鲍威尔讲话带动比特币风险市场上涨，重点需关注非农和CPI数据

今天的核心想来大家都知道是鲍威尔的讲话了，但确实没有意料到相比之前每次的发言来说，这次是在12月15日议息会议前的最后一次讲话，虽然更加偏重在就业的放向，但确实没有更加鹰派的发言，反而不但提及了缓和加息的观点，甚至还表示缩表可能会在某个时间停止，从总体来说不论是演讲还是回答提问的内容。

都是中性偏鸽派一些，虽然有强调就业可能会不尽如人意，但这不是就美联储所希望的嘛。通过降低民众口袋中的资产来倒逼供应商降价，并且鲍威尔还很直白的表示，不希望加息导致经济被压垮。这也是历次公开发言中较为市场的举措了，而风险市场给予的回答则是非常的直接。纳指期货的上涨一度接近4%。

虽然有很多小伙伴诟病BTC和ETH的涨幅不够，甚至是ETH短时间突破1,300美金后有被快速的砸落。其实在昨天晚上的视频中都已经有了详细的解释，尤其是ETH，已经说的很清楚了，大量的筹码聚集在交易所就是在博弈最近风险市场的变化，毕竟目前币市仍然处于较为恐慌的情绪面，更多获利者还是在加速换手。

这也是导致了币市没有办法和纳指期货完全挂钩的主要原因，毕竟主流风险市场已经沉淀了很久，并且没有发生大规模的暴雷情况。而币市目前仍然没有走出FTX的阴影，更多的持仓者还是因为恐慌而不敢作为长期持有，所以当利润达到预期的时候就会离场，毕竟目前看宏观情绪的投资者还是较少的。

但从基本面来说BTC和ETH依然是实现了上涨的趋势，这也为低迷的情绪注入了活力。如果在接下来的宏观数据中主流风险市场能够带来预期中的走势，那么币市即便是不能100%的跟随，即便是像今天一样，涨幅也同样超过了纳指期货，并且可以逐步的走出FTX后FUD的阴影，虽然这可能需要更多的时间。

随着鲍威尔讲话的结束，可以看到CME对于美联储12月加息50基点的可能性已经上升到了77%，这也说明了更多的投资者回复到加注美联储会在12月选择减弱加息，并且依然保持对2023年的终端利率低价在5%左右。可以说今天凌晨鲍威尔的讲话给受到布拉德影响的市场带来了极大的提振，也不知道布拉德的感想如何。

同样在收盘前因为交易员开始押注美联储对于终端利率的减弱，在美股闭盘时纳指收涨在4.5%左右。几乎收复了布拉德讲话后连续两个工作日造成的下跌。带动美元指数直接回到了106的下方，美元见顶的可能性在继续增加。而黄金的价格一度在尝试冲击1,770美金。这些表现都在代表着风险市场的看涨情绪。

当然鲍威尔的讲话虽然会在一定的程度上带动风险市场的情绪变化，但却不会引发整体宏观情绪的改变，毕竟在这只是加息前的发言，通过预期管理来操控市场，而不是真正的议息会议后发表评论，所以对于投资者来说，今天鲍威尔的发言能够影响的还是有限度的，毕竟后边还有几个数据以及15号的加息才是最重要的。

首先是今天晚上即将公布的核心PCE年率和月率，这个数据在两三天以前就看过机构和商务部的预测，几乎都是一样预测会到5%，相比前值降低了0.1%，而月率差距也不大，商务部的预测是0.3%，机构的预测是在0.27%左右，差距不大并且都是低于前值，所以如果到公布的时候确实如预期一样的话，会对市场情绪提振。

当然今天晚上还有11月26日当周初请失业金人数以及10月的个人收入月率和个人支出月率，不过相对核心PCE的数据来说，这些并不算什么，和失业以及工资相关的还是要看周五晚上公布的非农就业以及失业率，这两组数据可以视为衡量美联储12月加息的最大上限，并且会对于终端利率有较大的影响。

因为就业市场的强劲一直是美联储视为美国经济不会衰退的主要原因，尤其是当非农数据还是处于正值的时候，说明就业依然有较大的缺口。而这两组数据按照昨天公布的小非农（ADP）和劳工部的预测数据来看，非农就业会从26万人下跌到20万人，所以就业依然强势，但确实符合美联储的规划，出现降温的势头。

而旺盛的就业市场很难大幅度的提升失业率，所以劳工部对于失业率的预期和上个月保持持平，都是在3.7%。相对于核心PCE的数据来说，非农和失业的数据更加能够挑动投资者的多空博弈。所以周五晚上的结果可以看作是决定12月13日公布11月CPI前的最重要结果，如果利好，那么美联储的会议纪要就会继续发挥功效。

如果利空，只能是继续博弈CPI的数据了，倒是美联储的会议纪要依然会是多方的有力武器。虽然中间还有PPI等数据，当相比非农和CPI来说能引发的宏观情绪变动还是过于薄弱。因此在15日正式公布11月的加息以及2023年的点阵图前，一切都是博弈，在没出现最终结果前多空都有可能，甚至不排除多空双向被动减持。

而回到币市的数据来看，继续关注BTC和ETH价格的变动仍然需要从三个主要方面来判断，首先依然是当前币市的主力稳定币市值，毕竟通过长达数个周期的判断，已经很清楚了价格的上涨是离不开稳定币市值的提升，尤其是成交主力的USDT市值更是关系到了阶段性价格变化的主要原因。甚至可以不客气的说。

USDT的市值处于持续升高的时候，币市的基础价格极大概率是走出上涨的趋势，而当USDT的市值处于持续降低的时候则100%币市难以实现反转，即便是反弹，力度也会相当有限。所以从截止到今天早晨八点的USDT市值的日线数据来看，虽然并没有继续的下跌，但也没有任何回升的趋势，更多的资金依然没有入场。

尤其是现在购买的主力依旧是以欧洲人为主，而USDT的更多使用者也是在欧洲和亚洲，市值没有继续降低虽然能说明资金暂时停止了外逃，但只靠存量资金仍然不足以带动上涨的情绪。而紧跟的就是成交次主力的BUSD，同样从日线的走势来看，市值还是继续在出现降低的趋势，这也代表了部分投资者开始离开Binance。

但和USDT前段时间FUD导致的市值减持不同，BUSD并不存在FUD的情况，仅仅是对于合约的不信任，而且已经发酵时间较长，并不存在因为恐慌而继续减持的状态，很有可能是代表了部分亚洲或其它非合规国家投资者的离场。这同样不是一个好的趋势，尤其是BUSD的减持并没有同步增加到USDC的市值上。

这也代表了这部分的资金离场并不是转换了渠道，而是真正的离开了币市。而代表了美国主力资金的USDC从市值来看也同样没有增涨的趋势，虽然上周开始确实有提升的迹象，但是在两天前（布拉德讲话同期）就持续出现了减持的迹象，一直到现在，也不知道今天鲍威尔的讲话后是否会出现USDC市值回升的情况。

毕竟对于币市来说，有美国主力资金的投入和缺少美国主力资金的投入，对于市场的走势差距不是一点，有兴趣的小伙伴可以看看黄金在美国通过了ETF之前和之后的走势差别。而最后的就是代表了ETH现货杠杆的DAI，因为ETH价格的上涨，所以DAI的市值在水涨船高也是在正常不过了。说明更多持仓者开启现货杠杆。

所以从四个主力稳定币的总体市值变化量来看，目前能够支撑价格上涨的依然是存量资金的作用，而存量资金还是在持续降低，所以不单是没有可能开启反转的局面，即便是反弹也会在资金逐渐离场的情况下逐渐暗淡，目前币市如果想走出阴影，需要还是强劲的情绪面提升，尤其是12月加息和终端利率是否能按照预期。

而判断BTC和ETH涨跌的其次依据就在于筹码的流动性，其中就包括了交易所中BTC和ETH的存量，虽然并不是说存量增加价格就下跌，也不是说存量降低价格就会上升，而是因为存量会跟随情绪而限制上涨的幅度，尤其是现在的币市，更多的投资者并不相信能出现强劲的反涨，所以在获利后反而会选择抛售离场。

或者让更多的筹码滞留在交易所，以等待更好的离场原因，这些也都是制约了BTC和ETH价格上涨的原因，毕竟更多的投资者都在关注短期的换手而不是中长期的持有。所以从交易所中BTC和ETH的存量数据来看，BTC的存量出现了少量上升的趋势，暂时并没有离场，而ETH则呈现出相反的状态，出现大量的砸盘离场。

而最后一个判断依据就是购买力的变化，虽然已经知道了主力稳定币的市值是出现了下滑的趋势，但存量资金依然能够支撑当前币价的上涨，而唯一需要注意的就是这部分的资金是否愿意更多的下场，所以从目前的日线数据来看，最近一段时间代表成交主力的USDT和代表美国资金的USDC确实出现了购买力提升的趋势。

综上所述，虽然今天凌晨鲍威尔的讲话更加的偏向于鸽派，并且对于风险市场做到了情绪上的提振，但目前仍然只是加息前的讲话，并不代表最终的15日的决定。能够干扰美联储决议的数据仍然有明天公布的非农和失业以及13日即将公布的11月CPI。而对于币市来说，当前最大的矛盾还是和主流风险市场的不同步。

而不同步的原因一个是因为目前币市仍然处于FTX暴雷后的阴影，以及FUD导致的情绪低落。而另一个就是依然有大量的主力稳定币市值降低，这不但代表着并没有外部资金的注入，甚至还展现出存量资金在持续流失的情况。而且更多的投资者依然不看好短期的走势，抄底的筹码反而在加强短期的换手。