SBF vs CZ 神仙打架,谁会是最后赢家?我们怎么办!
SBF vs CZ 神仙打架
很多朋友问FTX要破产么?先说结论:FTX问题不大,SBF和CZ摩擦不断到现在兵戎相见,是加密资本主义崛起的冰山一角 华尔街和硅谷的资本势力在基础设施(链),节点(矿),生态应用,Cefi(借贷)等全面渗透,华人节节败退,守住的最后一片江湖就是交易
华人和加密资本在Cex对抗勉强能做到二分天下,两军对垒的旗帜人物就是CZ vs SBF:
红军:Binance,OKX,Bybit,Kucoin,Gate,Mexc..
蓝军:Coinbase,FTX,Kraken,Crypto.com,Deribit..
纠结FTX是否会破产,着眼于细微,理解大背景,更有利于厘清迷雾:
SBF稳定币套利/挖矿(ETH/BSC)起家,坐庄SOL+FTX大赚,FTX冠名迈阿密球馆,不系鞋带出席Web3听证会, 在Luna大溃败中提前布局全身而退并以救世主身份打扫战场捡便宜货,坊间传言SBF质押FTT,SOL,SRM等资产借用户的BTC/ETH沽空在这波熊市里大赚,种种迹象都指明白手起家的SBF已是利益的前台代理人了
CZ以流量、赌场和全球化思维,游走于合规夹缝间,5年将Binance做到Crypto第一,高处不胜寒. 加密资本主义来势汹汹:
1.通过监管和媒体对Binance不断施压,洗钱、逃税、躲避SEC监管, 无奈从新加坡游击至中东欧洲
2.业务方面, Luna溃败后想捡便宜吃瘪,新公链投资无门/接盘
那CZ抛售FTT, 真因为FTX要爆了嘛?No. 大背景下在排挤CZ, SBF在中间游说各方,CZ背腹受敌牙打碎了往肚子里咽 刚好赶上一波FTX Fud借题发挥还以颜色,看CZ原推他痛恨SBF在背后Lobby搞小动作。FTX真要爆,就不是TWAP慢慢出售FTT,也顺势缓解SBF砸盘BNB的威胁
接下来就是很多人关心的问题,FTX究竟会不会暴雷
FTX面临的状况和3AC的市场情况很不一样,我不认为短期内会出现暴雷的情况
上面也简单说过了,首先大环境不差,近三个月市场没有大的波动,想要借贷做多/做空到套牢甚至爆仓是很难的事情,如果像大家说的FTX从3w开始持有借贷做空敞口的话,那现在是大赚的,区区10%的反弹就能爆仓的话那可能是凉兮在操盘
然后再看Alameda的财务报表,资产在FTT和少量的现金,负债是大量贷款(我很好奇除了FTX谁还能接这么多钱的质押借贷)从6.30号开始算,借钱开多也没亏多少,之前借钱开空更是血赚,也有一定之前一路从那上面开多的可能,但回头去看Sam 4/5/6月份的twitter能发现他对宏观非常不看好,一路多可能性不大
所以这里FTT的风险是谁能逼Alameda卖币还钱, 如果是外面的机构借的,那自然是看抵押品的价值,快速大量的FTT砸盘是个可能出问题的点。如果是FTX借Alameda钱,那就需要算FTX顶不顶得住用户的提币压力。介于合规的考量,FTX的账目肯定是经过审计的,挪用用户资金的可能性不大,估计账上1B应该是有的
很重要的一点是所有对外的PR和员工成本是FTX出的,Alameda是不需要赞助/发大量工资的,10%的理财收益也不需要FTX出(这部分假设TVL4B对于FTX也才4亿美元也就是一轮融资的金额,还不算手续费收入)财务支持并不多的情况下就看FTT是不是会被清算
所以综上所述,我理解Alameda的FTT质押暴雷首先是要借Alameda的机构清算Alameda的抵押品。而借钱的人如果是FTX相关的实体,那就需要FTX本身出了问题(尤其是禁止提币),从而出现循环爆仓的问题,个人认为这里出现的概率不大。当然如果担心风险,卖掉FTT/提资产是最稳妥的途径,但没必要唱空/做空
最后几个很有趣的点
币安和FTX相争,体现两条完全不一样的路径和选择。币安走的是人民路线 (Mainstreet),民众杠杆加满,哪里有需求就去哪里。FTX是专业交易员群体起家的精英路线,后期政治杠杆加满(K Street),现在SBF已是美国中期选举两党最大捐赠人之一
币安有10倍后者的用户、收入和利润,但FTX这小弟在美国政治影响力是币安不止10倍,最后合规落地,大概率对FTX极有利的(这是最近DeFi圈对SBF支持提案不满意的核心)。SBF下面这句话,隐含意思是我可以随意进出DC(华盛顿),CZ来的了吗?政治凡尔赛杠杠的
金融从Wall Street 到DC的K Street,一直在寻找政治庇护;同样地,SBF觉得crypto需要从main street到K Street的过程。 这两者结合当然是最好的,没有mainstreet,政治也是无水之源,两个大佬最好还是握手言和,共同把两条街搞大成正路,否则整个行业在胡同里小打小闹,意思就不大了
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