周三的加息要打破常规？美联储再次表明鹰派态度！

FOMC 本周（周三 18:00 UTC）有很多关于“枢轴”或“美联储正在打破常规，需要停止加息”的讨论。但是，数据表明并非如此，并且本周再次表明鹰派态度。我会解释↓

通胀和就业市场数据都反映了美联储的货币政策立场。自上次美联储 9 月会议以来——核心通胀持续走高，就业市场保持强劲。

以下是自 9 月会议以来发布的数据明细： 1. 核心 PCE 月/月 9 月 Exp。+0.5% 实际 +0.6%（之前为 0%） 美联储观察经济通胀的首选指标。它打印高于市场共识+高于上一个。= 持续通货膨胀。

1. 9 月就业数据 预期：24.8 万个就业岗位，失业率为 3.7% 实际：26.3 万个就业岗位，失业率为 3.5% 确认就业市场依然强劲。尽管工作岗位增加少于上一个。- 数字超过共识 + 失业率 < 比上一个。月 = 美联储保持鹰派的弹药。

1. 9 月 CPI 数据（核心）Exp。+0.4% 实际 +0.6% （前值 +0.6%） 核心通胀再次超出预期，表明货币政策尚未流入经济数据——通常滞后 12 个月，然后 monpol 才会在数据中显示 没有改变立场的动力

2022 年第三季度 GDP 预估 Exp。+2.3% 实际 +2.6% (prev. -0.6%) 在 2022 年经历了两个季度的负增长之后。预计美国经济将在第三季度出现扩张——减少对经济衰退的担忧，从而为美联储稳定提供弹药他们的立场。

10 月核心 PCE 通胀预期。+0.5% 实际 +0.5%（前值 -0.6%） 周五核心 PCE 通胀符合预期。尽管如此，市场还是上涨了——这主要是由于对冲的解除。

你可以从数据中看到趋势，通胀依然坚挺，就业依然强劲。美联储还没有足够的弹药来传达对货币政策更加鸽派/宽松的立场。

但市场怎么看？

尽管有一系列强劲的通胀和就业市场数据，市场已经转向风险偏好。国际海事组织这是由于： • 美联储传达的最终利率主要被计入 • 投机者在低点过度看跌

如果市场在周三听到 J Powell 的语气略有转变，这将是一个强有力的举措——尽管这种情况极不可能发生。这么说，我认为这里的重点是市场已经为鹰派的美联储做好了充分的准备。

因此，风险资产的下行空间似乎有限。大多数人很快就摆脱了上周糟糕的美国收益，这令人印象深刻，并且表明情况已经发生了变化。当然，谈论更高的终端费率会改变这一点。

但如果美联储实现市场预期（同样的鹰派态度 + 75 个基点的加息），我对上周走势的看涨继续持乐观态度。

星期三 我预计 75 个基点会在新闻发布会上引起缓解反弹 - 就像周五的 PCE 一样的动态，解除对冲（可能在未来几天放置） 新闻发布会是“真正的举动”发生的地方. 没什么新鲜的，市场应该会反弹

谈论更高的终端利率或更多的鹰派（我们尚未听说过）将使市场走低——但我认为这不太可能。长期以来，FOMC 会议首次为多头 IMO 设置。虽然我期待鹰派，但我不期待任何新的东西。

没有什么新鲜事是看涨的——因为市场似乎已经为我们迄今为止听到的所有鹰派情绪做好了准备……预计本周会出现波动，如果一切顺利，将会迎来一次非常非常不错的反弹