宏观经济学习笔记

无论是过去，还是未来的很长一段时间，币圈的涨跌主要都是在受美国宏观经济的影响。惭愧的是，我的宏观经济课，基本都和同学王者开黑去了，所以现在美联储开个会，出个经济指标也不懂啥深刻含义，所以现在给自己补一个课，顺便做个学习笔记，也给和我一样的小白做些小科普。

背景 

总体来说，美联储近期不断的加息缩表，表明了美国已经决定在拜登任期内去戳破经济泡沫，以实现一定程度的经济硬着陆。在此背景下，美股跌个50%也在所不惜，目前还无法走出独立行情的币圈更是被带的一蹶不振。而之所以最近涨涨跌跌，一部分原因也是Luna黑天鹅事件提前消化了一些下跌空间。

但基本上，只要美国宏观经济形势还没反转，币圈也很难迎来反转的曙光。 那为什么选择在拜登任上去戳破泡沫呢？我们知道美国的政治制度决定了历任总统都不想在自己的任期去戳破泡沫，进而背上经济大萧条的锅，所以他们大多会选择在自己的任期动用各种手段去饮鸩止渴

至于自己下台以后，哪管它洪水滔天。但经济有其客观的规律和周期，不可能永远强行续命，总会到一个临界点（比如CPI持续高企），而这个临界点正好被拜登遇上了。另一方面也是因为拜登的高龄决定了他不可能有下一个四年，所以选择在拜登的任上去戳破经济泡沫，阻力也更小。

可以说这一系列操作，才是真正美国政治精英的水准，长袖善舞的用政治手段解决问题，让人有苦说不出。而川皇这种商人，只会用普通人思维直来直去，看着热闹，但实利不大。 这是我目前理解的宏观经济的大背景，下面再说明一些其他概念。

加息缩表

 美联储调节经济的手段主要有2个，一个是利率，一个是公开市场交易。 降息（降低利率），大家就会倾向于多借钱少存钱，市场上钱就多了，多消费多投资多生产，经济繁荣； 加息（提高利率），大家就会倾向于少借钱多存钱，市场上钱就少了，少消费少投资少生产，经济降温;

扩表（美联储在公开市场买入国债、房贷、企业债等），等于就在印钱，市场上钱又多了，又是多消费多投资多生产，经济繁荣； 缩表（美联储在公开市场卖出国债、房贷、企业债等），等于就在收钱，市场上钱又少了，又是少消费少投资少生产，经济降温;

所以很明显，加息缩表都是在给经济做降温。那么有人要问了，经济繁荣不好么，为什么不一直降息扩表一直爽？因为是真的做不到，因为经济有其自己的周期。

经济周期

 在一般情况下，美联储或者央行都是希望促进经济繁荣的，但是当经济景气时，工厂会借更多的钱去扩大生产，于是产生更多的工作岗位，更高的工资，民众能赚到更多的钱，也就会花更多的钱去买更多的商品，一切都是正螺旋，看上去很美好，直到达到一个临界点，那就是商品供应量远高于实际需求，进而卖不出商品、工厂破产、人们失业。

 这个时候央行有两种选择，一种是降息扩表大放水，强行拉高经济，这个时候就可能出现这样的现象，经济已经明显出问题了，但大放水却导致市场上钱更多了，商品价格疯涨，CPI持续走高，人民生活水深火热，同时也无法摆脱之前提到的正螺旋，新的临界点加速到来

另一种是加息缩表，防止经济过热，于是破产失业不敢消费，遇上了加息缩表银根紧缩，市场流动性骤降，产生负螺旋，bang！出现经济危机。 只要是这个社会上的人或者机构，都会受到大环境的影响，这也是宏观经济会导致币圈熊市的原因。

美国如何割全世界韭菜 其实很简单，就两步。 一就是美联储大放水，印海量的美元，然后用新印出来的美元去买全世界的商品； 二就是加息，让全世界的美元再回到美国来吃利息。 商品到手了，美元又回来了，可不就割了全世界的韭菜。

非农&失业率

 非农是指美国除农业以外（即工业和服务业）的新增就业数量，这个指标和失业率都是反应了劳动力就业情况。但有时候这两个指标数据向好，会给美联储激进加息的底气，反而引发市场暴跌。

CPI&PPI 

CPI是消费者物价指数，PPI是生产者物价指数，分别从两个角度反应通胀情况。当前经济下行，却伴随着高通胀，迫使美联储不得不停止放水（量化宽松），转而采取加息缩表的政策。 图中可见，当前CPI指数已经达到了40年来的最高点。

消费者信心指数，这个指标反应民众对自身经济情况的预期。 图中可见，08年经济危机伴随着ICS跌入谷底，而2022年ICS一度低于了08年的最低点。

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