大多数加密货币市场都在下跌，但 Cosmos (ATOM) 的价格却在上涨——为什么？

随着合并的开始，BTC、ETH 和大多数山寨币被大量抛售，但 ATOM 以接近两位数的涨幅逆势而上。

以太坊合并终于发生了。它结束了，幸运的是它进展顺利，没有任何大的打嗝。正如许多人预测的那样，该事件最终变成了“买谣言卖新闻”式的事件，或者说，9月12日超预期的消费者价格指数打印是推动市场下跌的真正催化剂。当前方向。 

不管本周低迷的原因是什么，合并已经结束，在其之后，多头一无所有。很可能需要出现一种新的看涨叙事，或者分析师需要密切关注聪明的资金，看看他们选择转向哪些资产。

请记住，根据这么多“聪明”人的说法，“合并”是一个看涨事件，可能会使以太币价格上涨，而硬分叉 ETH POW 代币的宝库旨在神奇地实现数十亿美元流动性可能会流入比特币并帮助陷入困境的资产突破其当前范围。

好吧，这一切都没有发生。这并不是说它不会发生，但当前的现实是一个被涂成鲜红色的市场。比特币 9 月 15 日跌至 20,000 美元以下，引发了市场范围内的修正，导致大多数山寨币出现两位数的亏损，目前，投资者还没有一个容易理解的故事来解释为看涨。

并非一切都在倾销

确实有一个异常值，它的名字是 Cosmos ( ATOM )。令一些人惊讶的是，它是合并日图表上为数不多的绿色资产之一。目前，山寨币上涨了 9.4%，并从 9 月 14 日的低点 13.19 美元强劲反弹。

先前的分析讨论了ATOM 价格如何在上升通道内交易，高于 20 天移动平均线，并表明跌至移动平均线下方反映了良好的购买机会。对 ATOM 价格行为的简单技术分析将侧重于：

ATOM 价格在上升通道的趋势线内交易时继续创造更高的低点和更高的高点。

ATOM 价格在通道外出现短暂的牛市突破，触及 200 日移动均线，然后回调至通道中线和 20 日均线以确认各自为支撑。

在测试支撑后，价格恢复上升趋势，目前在当前区间的顶部交易，并可能重新测试 200 日均线以试图将水平翻转至支撑位。

让我们简要研究一下 ATOM 看涨势头背后的一些可能因素。

协议迁移、流动性质押、不断上升的 TVL 和 IBC 的潜力

在 Terra 内爆后，许多协议从 Terra 转向并在 Cosmos Hub SDK 上重新启动。9 月，分析公司和协议构建者 Delphi Digital 也宣布已选择 Cosmos 作为其主要区块链来构建新项目。

当项目建立在 Cosmos Hub 上时，通常会产生 ATOM 的价值增值，因为 DeFi 协议和其他 DApp 将参与网络的跨链安全系统，该系统在 IBC 上运行。区块链间通信协议（IBC）基本上是一个“区块链互联网”，是一个允许代币跨链转移和不同区块链之间安全互操作性的桥梁。

通常，基于区块链的 DApp、AMM 和 DeFi 风格的平台提供质押，由此产生的费用通常在质押者之间共享。

Staking ATOM 目前提供 17.75% 的 APY，根据 Staking Rewards，66.75% 的可用流通供应被质押。Cosmos 将推出流动质押，这种现象在部署到其他区块链上的其他 DeFi 平台时会导致生态系统原生代币的购买压力增加。

数据还显示网络中唯一委托地址的数量稳步增加。

包括 COMDEX 在内的多个 Cosmos 生态系统平台将推出自己的稳定币（CMST），平台内锁定和质押的资产很可能会“支持”与上述稳定币挂钩的 1 美元。鉴于 Cosmos Hub 和 IBC 的结构，ATOM 似乎很可能成为“铸币”过程中使用的主要资产之一。

当然，随着 DeFi 和更广泛的加密市场屈服于熊市趋势，Cosmos 生态系统中的总价值锁定（TVL）崩溃了。这个数字尚未显着恢复，但下图显示了过去 7 天的显着流入。这将是一个值得关注的数字，以及 ATOM 的价格。

其他应该引起投资者注意的增长指标是 Cosmos 的 180 天供应方收入、协议收入和每日交易量。

供应方收入反映了分配给验证者的交易费用金额，而总收入是协议用户支付的总交易金额。

另一方面，协议收入是支付给协议的交易费用金额，他们是 ATOM 的持有者，并可能与平台用户和利益相关者分享部分收入。

从本质上讲，我们所看到的实际上是梅特卡夫定律。随着生态系统的发展，网络的增长，锁定的总价值增加，流动性质押为质押资产提供了额外的效用，这些资产也进入了一个被购买、质押、铸造成稳定币或借据，然后在生态系统中使用以推动额外增长的循环。