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熊市漫谈:加密哲学之项目与价格涨跌的辩证关系

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今天这篇文章的主题是漫谈,一如既往,漫谈的文章会比较分散、意识流。

其实一直以来,有很多读者朋友会问我一些问题,比如什么项目好、有什么项目推荐、我看好什么项目之类的话。但我一直没有做正面答复,大多数情况下都是搪塞过去。

并不是我没有看好的项目,只是我深知中间的关系:项目好坏跟价格高低是没有直接关系的。

跟一些多年好友,我会直接说项目名,会推荐给他们,因为他们已经熟知我推的项目仅仅意味着在项目本身属于优质,但并不代表价格会涨,所以我才会肆无忌惮的跟他们分享一些项目。

而对于一些读者新朋友来说,其实你们要的不是好项目、优质项目,你们要的是能涨的项目,最好是买了就涨的项目,因此我很少专门开文章推荐项目。

维斯曼笔记其实更多是出于我自身投资的思想以及心得体会,所以我写的文章更多是传达一些我自己的投资哲学,但这并不一定是对的投资哲学。授人以鱼不如授人以渔,因此我希望读者朋友们能从我这里吸收一点经验,然后用于完善自身的投资方法论。

正文

严格来说,这篇文章说的是一个宏观面的东西,并不是具体的微观操作,希望读者将其看做加密哲学或者加密投资思想,而非实际运用的投资策略。****

论点一:项目质量与代币价格没有直接关系

这可能是很多新入圈的朋友们几乎都会碰上的一个误区,认为一个优质项目就是一个潜在的好标的,于是就买入,但是往往不如人愿。因此,根据我多年的经验来得出一个结论,项目质量与代币价格没有直接关系。

如何理解这句话呢,简而言之,项目质量与代币价格,其实是两个维度。项目质量,是考量一个项目的技术创新、商业逻辑完善、用户量大、TVL高、解决了行业痛点等等方面。而代币价格与这些都没有直接关系。

与代币价格直接相关的参数有流通量、释放量,并且最直接的则是二级市场的资金意愿。资金愿意买那就涨,资金愿意卖那就跌。这是最简单且直接的逻辑。

至于利好利空,都是促使资金做出决策的间接因素,而非直接因素。因此,我更倾向于观察链上holder的资金流入流出来判断资金们的交易意愿,而非通过项目质量来考虑。

最后总结这一论点,项目质量只关乎项目本身要素,与代币价格没有直接关系。与代币价格有直接关系的要素为资金意愿。其他一切信息都是在影响资金意愿做出购买或卖出的决策。

论点二:项目质量与交易标的没有直接关系

在一些交易员朋友交流中,也有不少情况是询问我有没有新的优质项目推荐,让他去做交易。但实际上,这也是一大误区。

选择交易标的跟是否是好项目也无关。对交易员来说,盈利才是第一目的,而优质项目正如论点一所说,并不是直接影响代币价格的直接因素。

从交易员角度来说,选择交易标的更应该注重交易深度,而非交易标的。换言之,交易员都在赚USD本位或者BTC本位,那么选择头部具备交易量的标的反而更符合交易法则。因为交易深度够,交易参与人数够,那么K线指标更容易反映客观市场状态。

至于那些新的优质项目,可能日线都没有几根,交易量也寥寥无几,技术面的有效性也无从谈起。

论点三:优质项目不一定在意价格

我看过非常多的项目,其中不乏优质项目,而很多优质项目的代币价格往往很低,甚至不被行情站收录。那么可能有读者朋友觉得这是埋伏的机会,但是这个价格一直低到比你购买时再跌90%呢?

严格来说,很多小项目,确实足够有新意。但这类项目更多是在程序员之间爆发出的创意,他们或许在技术上有别的项目不具备的优势,但是同样,他们也很可能不重视代币价格。

这一点在偏Geek的项目非常容易看出来,其价格会跟着大盘跌,但不一定会跟着大盘涨。因为这类项目方会信奉“酒香不怕巷子深”,只要产品够好,技术力够强,自然会有人买单。

但最后大多是事与愿违,市场上的参与者,90%更看重代币价格涨跌,即使会考量优质项目尤其是刚从黑客松出来的优质demo,也是冲着发行代币后的高额回报率去购买的,并不是冲着技术好而买。

这些是很多优质项目会寻求一些加密投资机构,即使他们不缺钱也会寻求投资机构。其核心目的是让更专业的加密投资机构来负责二级市场推广,这包括运作上线头部CEX,或者一些国家的本土推广等等。

简而言之,很多优质项目在他们团队预期中,维护市值、拉盘上涨并不在他们的预期中,即使发行代币也是更多的为了项目本身的产品推广或者激励来使用。最典型的两个例子,Uniswap和DYDX。

Uniswap发行的UNI虽说是治理代币,但并没有具体体现在哪点治理,更多是当时为了应对sushiswap的吸血鬼攻击而分发的激励代币。至于DYDX,则更为简单,单纯为了激励大家使用DYDX交易而分发的激励代币。

那么从价格也可以看得出来,自发行后一路向下,项目方也没有打算真金白银掏钱维护市值,因为这压根就不在团队目标中。

但是你能否认这两个项目是优质项目吗?其实也不然,这两个都是链上DEX中的龙头项目,其质量肯定是有极高保证的,但代币价格则是资金面的事情了,与项目质量无关。

论点四:项目质量与代币运作是两回事

前面其实已经提到了,在这里我做更多详细的阐述。项目质量的直接关系更多的是产研因素,而代币运作则是市场营销因素。

可以看到市面上有不少meme项目,在产研上几乎为零,依靠所谓的“共识”喊单让人们掏出真金白银去购买,从而推动上涨。

那么从这里就可以看出来,价格涨跌跟项目质量好坏是没有直接关系的,只要有人买,那么就会涨。这是再简单不过的道理了。

也正因如此,被一些深谙加密心理学的人大肆利用,衍生出meme代币这个全新品类。其实近期的很多XX DAO类的项目也是如此。组建一个discord群,就成一个DAO,DAO的共识就是让更多的人买币。(中间花里胡哨的营销软文我省略了,只落实最终目的)

因此,meme项目与discord DAO会被我归为一类项目,即靠代币运作的项目。这类项目我也没有可靠的模型去评估是否优质,因为他们大概率连产品都没有,能有官网就很不错了,大多数只有个群。

所以我会将这些项目定义为我看不懂的项目,所以也不用问我对他们的看法,没有看法。并且可以再重申一遍,项目质量与代币价格没有直接关系。

论点五:优质项目是长期主义的定义

很多朋友其实有心理预期的优质项目,但这类项目并不是买下就可以涨。优质项目的看涨,是基于项目本身的技术、商业逻辑都优秀的情况下,长期主义的看涨。这个长期可以是一年,甚至可以是三四年。

这点可以拿ChainLink来说,19年主网上线时算是默默无闻,整体上来说是一个非常优秀的项目。但是一直到2021年defi summer才凸显出预言机的重要性,因此得到了广泛的应用以及数百亿美元的市值。

那么放到现在2022年的现在,ChainLink依然是DeFi世界的重要基石,超广泛的使用面积。但是价格依然一路下跌。难道现在ChainLink就不优质了吗?

其实ChainLink还是那个ChainLink,一样优质、一样重要。但这些因素并不能成为价格的直接影响因素,所以他依然是跌了。

所以说回论点五,定义一个优质项目其实很简单,有足够的知识面就可以了。但是再想通过优质项目去定义价格区间,我认为不行,甚至不如交易员通过K线去画图有参考意义。

总结

筛选优质项目的核心目的,在于提高投资胜率。

严格来说,无论优质项目,普通项目甚至土狗项目,都有暴涨的可能。但是我认为大家去筛选优质项目的目的,应该是为了提高投资胜率,而不是交易上的账面回报率。

优质项目获得成功的可能性,肯定会高于土狗项目。但这也不意味着是个优质项目就可以成功,而且优质项目即使成功了,把一线交易所比如binance、coinbase都上完了,价格就不会跌了吗?

因此优质项目在短期甚至中期,跟价格是没有直接关系的。正如有人在半年前很看好Luna,那么Luna从当时角度看,无论是技术还是生态还是商业逻辑,确实算的上是优质项目。但是他依然存在死亡循环以至于归零的重大黑天鹅事件。

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