传统对冲基金做空 USDT?只不过是场闹剧罢了!
2021年夏天,行业流行一句话:咱们现在赚的是美元“放水”的钱。
“放水”+高杠杆撬动了加密市场的牛市,“抽水”+去杠杆中则将市场带向熊市。
机构连环爆雷
今年3月以来,为了对抗通胀,美联储持续大力加息,3月加息25个基点,5月加息50个基点,6月则加息75个基点,这是美国从1994年以来最大的一次加息。
而自5月以来,作为吃到美元“放水”红利的加密市场就没消停过:先是Luna的400亿美元金融帝国崩塌;然后ETH2.0全球最大去中心化节点 Lido 衍生品脱锚;美国最大加密银行 Celsius陷入流动性危机;再到最近掌握百亿美元加密资产的三箭资本被大规模清算,流动性危机引发多米诺骨牌效应。
除链上DeFi的明牌清算外,BlockFi/贝宝等一众CeFi机构在牛市时的相互无抵押高息拆借无疑加剧了危机;高杠杆/无抵押/不透明的特性一方面将用户的钱至于危险之中;另一方面带来流动性危机乃至资不抵债的严重问题,使行业陷入到信任危机之中。
而就在昨晚,传统金融对冲基金正在做空稳定币USDT,昨晚行情的下跌一部分是因为美股的带动,更多是市场上的恐慌
Tether CTO 确认 USDT 得到 100% 支持
Ardoino 通过强调传统金融用来做空 USDT 的工具和方法来开始这个话题。他表示,尽管努力与监管机构合作并提高透明度,但 Tether 和团队一直被贴上坏人的标签。
Paolo 强调了团队所取得的成就和努力。他继续声称 Tether 得到了 100% 的支持。他强调,Tether 从未赎回失败,并且一直以 1 美元的价格赎回 USDT。
Ardoino 将 Tether 比作银行机构,并表示他的团队处理了超过 70 亿笔赎回,这对银行来说是不可能的。
为了突出其投资组合的稳健性,Ardoino 表示在一个多月内处理了 160 亿笔赎回,占其总储备的 19%。
不得不让人担心USDT会不会暴雷,可以关注一下几个信号,如果同时发生,大概率是要出现问题了, 尤其是兑换比例持续低于1时
1、usdt的借贷利率是否飙升 2、usdt的存量是否持续减少 3、usdt是开始并持续低于1 4、ok开通usdc合约交易对
对此我的看法:
以上问题几乎不可能发生!
我们知道 USDT 资产储备一直有在改善, T-Bill 的占比是最高的(到了 2022Q2 大概率已超过60%),而过去一个多月 USDT 也已经证明了短期间大量赎回的能力。 单就 5/12-5/15 赎回潮的表现,可以说 USDT 的流动性甚至比一些类银行单位还要好。
货币市场基金的证券就是个投资工具,除了孳息之外没其他用途,当信心产生裂痕,所有的投资人都会想要逃 但 USDT 不一样,USDT 作为老牌稳定币,其作用早已远远超过了稳定币本身,所有 USDT 交易对造市商都必须持有 USDT 才能运作(无论合约、现货都是,这个量体起码是100亿美的规模)
很多 OTC 出金管道、甚至黑市的交易都必须仰赖 USDT。 简单来说,比起可能会因为信心崩溃而「树倒猴孙散」的货币市场基金,USDT 有很大一部分的人根本不会逃(或是说逃不了),这样的比例我粗略估计至少占 USDT 发行量的 20% 左右。
此外, USDT 的赎回也不是任何人都可以申请,只有经过白名单验证的机构才可以直接跟 Tether 交易,把 USDT 换成美金。 这也导致当极端行情出现,USDT 也不太可能短期就被掏光家底,砸锅卖铁滑价滑到天边去。
所以只有套利买盘不足以抵挡1的卖盘,才有可能会导致恐慌蔓延造成更大规模的脱钩 由于 Tether 的 redeem 流程一直很顺畅,从发行以来没关过,这种脱钩通常都是很短暂的,即便是 5/12 这种 UST 崩溃的极度恐慌时刻,都只让 USDT 短暂脱锚 0.95,很快就反弹。
综上所述,USDT 会爆雷吗? 我觉得几率很低,那些避险基金大概率要赔掉做空的利息,但如果被他们乱 fud 出一个小坑(let's say ~0.95)他们及时平仓还是会赚钱的。 所以他们拼命在 Fud,懂了吗?
最后
每次熊市都会有声音希望USDT崩盘,这不过是场闹剧而已,换句话说,USDT亡了,可能会带动整个市场进入死亡螺旋,没有人会希望发生这样的局面。
但是负面消息也给了我们看到USDT实力的一次机会。 接近110亿的直接销毁2个月时间,没有影响到USDT的根基。 从抵御监管到抵御市场风险,USDT每次都是先行者,放心只要做稳定币都会面对这些事情的。 你们担心的危机来了,USDT换USDC这种操作没用的,那是一起死的危机
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