金色观察 | 加密货币的完整历史

加密货币正逐步成熟。然而我们是怎么达到这样的？我们的未来是如何被引导的，这种对价值的新理解是从什么漩涡中出现的？Onomy Protocol就加密货币的完整历史进行了如下阐述。

哈希与点对点电子现金系统

Hash，一般翻译做散列、杂凑，或音译为哈希，是把任意长度的输入通过散列算法变换成固定长度的输出，该输出就是散列值。一开始有哈希，将任何一组数据研磨成一个加密输出，连接每个块与块的主干，矿工通过解决每个块发出的哈希来验证每个块，从而证明前一个块是准确的。

中本聪认为这些连接块可以用于直接的点对点货币，其治理和真实性可以由分散和广泛的计算机网络监督，从而脱离国家政府对典型法定货币实施的控制杠杆。中本聪于2008年发表了一篇名为《比特币：一种点对点式的电子现金系统》（Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System）的论文，描述了一种被他称为“比特币”的电子货币及其算法。

至关重要的是，它还将通过其工作量证明机制解决双花问题，该机制还确保了破坏交易账本的数学“不可能”。这将是一种人民的货币，由所有参与的人监督，永远不能被操纵。于是比特币诞生了，加密货币时代—一个巨大的霓虹灯拱廊、技术迷宫和千载难逢的淘金热—开始了。

创世区块的诞生

第一个被最早构建的区块称为创世块，拥有一个唯一的ID标识号。除创世块外，每个后续建立的区块均包含两个ID号，一个是该区块自身的ID号，另一个是前序区块的ID号。通过ID号间的前后指向关系，所有区块按序相连就构成了区块链。

2009年，中本聪发布了首个比特币软件，并正式启动了比特币金融系统。2009 年1月3日，中本聪在赫尔辛基的一个小型服务器上创建了第一个区块。中本聪挖出比特币创世区块，并在其上签名时写道：“泰晤士报 2009 年1月3日，财政大臣濒临对银行进行第二次救助”，强调了激发他发明比特币的一些金融动荡，正式启动比特币网络。

2010年，他逐渐淡出并将项目移交给比特币社区的其他成员。中本聪据信持有约一百万个比特币。这些比特币在2021年底时的价值超过400亿美元。

比特币如何成为金融风暴中的港口

用于缓解2008年危机的激进财政杠杆从未停止。在过去的两年里，美联储印制了超过一半的美元。中本聪设计的比特币既具有通缩功能，又具有全准备金(而不是部分准备金)系统。由于目前只有2100万比特币可用，货币供应有一个硬编码终端。更重要的是，每个区块越来越难开采。

比特币的支持者认为，这创造了一种双重稳定，人民的财富不会被国家的命令侵蚀，货币也不会被魔法创造出来，所有的财富借出都是在财富所有者的有意识同意下，而不是像现在这样，你的100美元被银行用作抵押品，借了1000美元，然后被用来押注印尼住房期货，或其他类似的东西。第二个稳定是权力下放。有了比特币，任何财政大臣都无法单方面调整货币供应。

去中心化，以及无需通过金融机构就能运作的货币体系，是加密货币的第二大创新。正是这种创新催生了上千个新用例。如果我们可以分散资金，这些分布式账本技术还能用于什么?证据表明，这其中的大部分仍在研究中，但我们稍后将看到一些例子，说明加密货币是如何发展到涵盖远远超出价值转移的广泛可能性的。

去中心化也是加密的自由意志主义的来源。众所周知，一些最大的早期支持者，包括中本聪本人，都强烈主张减少国家在个人生活中的作用。

随着比特币的诞生，我们有了加密货币市场。它由智能合约和metaverse等东西组成，在这些东西里，极客孩子们变成了巨大的赢家，甚至连掷骰子的人也得到了巨大的收获，但目的是什么?

幸运的是，我们已经摆脱了赌场的说法。加密货币正在构建一种新的社会契约，一种在我们所有人之间分配价值的新方式，通过这样做，通过创建“点对点电子现金系统”，重新安排社会纽带和管理它们的监督者。

购买披萨、游戏玩家和持有者

加密技术的早期充斥着聪明人、HODL，以及那些只想访问丝绸之路、购买游戏道具或黑客的人。不过，真正的早期采用者是消费者。在所有的笑声中，这个花了1万比特币买了两个披萨的人，对加密市场的发展所做的贡献远远超过了如今任何一位鲸鱼投资者。

还有很多故事:硬盘烧坏、助记词短语被遗忘等，导致加密货币丢失。其中一些现在价值数亿美元。有这样一个悲惨的故事:一个人的硬盘被扔进了垃圾填埋场，如果能找到硬盘，他愿意分享一半的资金。到目前为止，议会拒绝让他寻找。加密的自由意志主义精神意味着以私钥的形式为您的资金提供个人代理。事实上，损耗效应从一开始就被纳入了通缩模型，损失的货币推动了整体价格上涨。

HODL一词来源于早期比特币论坛上的一个拼写错误。一个人在辛苦工作了一天之后运气不佳，在比特币早期的一次旅鼠行动中，喝醉了酒，摔了键盘。他不仅创造了一个表情包，而且还提出了明智的投资建议，这些建议深入到如今购买和投资加密货币的许多年轻人的意识中。尽管存在巨大的波动性和交易员兄弟，但加密货币拥有强大的散户，他们乐于紧紧抓住自己的货币，享受偶尔的10000%回报。

早期交易、交易所和Mt Gox黑客

早期买卖比特币很困难。如果你不是自己挖矿，也不是通过在随机网站上做调查赚到钱，你要么把钱汇到一个匿名的PayPal，然后希望得到比特币作为回报(公平地说，你几乎总是这样做的)，要么使用交易所。

中心化交易所与加密货币最初的愿景有些格格不入，因为它是一种中间没有金融机构的点对点交换机制。CEXs保管您的加密货币(或您的法币)，并允许您以即时速度买卖加密货币。这为你在传统市场上看到的更熟悉的日内交易、投机和期权交易打开了大门。

如果你能信任CEX，许多人认为它没有问题。其他人会说，如果中本聪真的死了，他会在坟墓里打滚。然而，一个残酷的提醒，在链上自我保管你的财富的重要性来了。

Mt Gox是最大的比特币交易所。从2010年开始，到2013年，它处理了全球70%的比特币交易。在此之前，比特币本身正处于最大牛市之一，Mt Gox是交易的目的地。前途一片光明。

直到黑客。交出钥匙的关键在于，在信任他们的同时，你必须相信他们会为你保管好钥匙，并且为任何可能发生的事情做好了准备。在Mt Gox的案例中，他们没有。他们的用户数据库被泄露，黑客开始通过操纵交易所的中央计算机以低至1美分的价格购买比特币。这名黑客还窃取了Mt Gox的中央账户，并将大量代币发送到一个不存在的地址，从而烧毁了这些代币。Mt Gox急于及时收回资金，但为时已晚。

成千上万的用户失去了他们的投资，比特币的价格在事件的背后崩溃了—人们对安全交易的能力失去了信任，尤其是考虑到当时Mt Gox在交易现场是多么受欢迎和重要。这是第一个主要的“加密货币的冬天”，当时市场的信心还很年轻，整体崩溃，这对加密货币的早期采用是一个严重的打击。

稳定币的崛起

早期加密市场的永久波动，以及试图交易每日价格波动的资产所造成的信心摩擦，导致需要以某种方式以一种名义上的“挂钩”存储加密价值，一种持有型货币，可以让人们将资产转移到安全的价值储存方式，不需要“退出”，即将加密资产兑换回法币。

Tether是第一个广泛应用的稳定币，也是迄今为止市值最大的稳定币。Tether的目标是创建一个准备金支持的加密货币，其中每个发行的代币都有相应的现实世界资产—就像股票、债券或法定货币—来支持其赎回价值。事实证明，Tether非常受欢迎，是早期加密货币交易所创建更强劲交易市场的主要催化剂。

自Tether成立以来，以及USDC和BUSD等替代品出现，一直有其他运动旨在创建一种不需要法定支持的并保留去中心化精神的“挂钩”价值加密货币，突出的例子包括MakerDAO，它使用各种加密抵押品发行DAI，一种与美元挂钩的代币，以及 Terra Luna，它为其稳定币UST与 LUNA (其抵押品货币)建立了铸币和烧制算法链接。

以太坊：“智能合约”、预言机和去中心化交易所

以太坊被认为是第二波加密采用的曙光。在 1994 年提出智能合约概念的 Nick Szabo 的工作的基础上，Vitalik Buterin 和他的手下制定了为什么应该去中心化、去信任的账本只能用于现金？通过无信任网络通过随机方产生信任的能力，并让区块以这样的方式保存数据，如果满足安排的特定先决条件，并且它们的真实性由区块链验证，那么“合同”可以形成为结果—无需第三方强制执行。

这一概念为复杂的安排打开了大门，例如为特定目标筹集资金而无需将资金存放在第三方托管账户中，或者不必相信已经设定了先决条件。实际上，以太坊虚拟机 (EVM) 是一个庞大的去中心化超级计算机，在分布式账本上处理复杂的合约。

智能合约将区块链和分布式账本技术从简单的“货币”变为更复杂的东西。借助智能合约，区块链上存在更复杂金融工具的可能性成为现实。以太坊是第一个将此作为其代码库一部分实现的主要加密货币。该功能意味着，区块链可以托管 DApp，而不是交易的单一功能—分散的应用程序可以执行广泛的操作，只要它们的合同和代币符合既定标准。

这包括但不限于去中心化的价值交换、游戏生态系统和艺术品验证（以 NFT 的形式）。它还为产生收益的工具打开了大门，有了它，DeFi 就诞生了—但它的全部功能需要几年时间才能解锁。

Mt Gox被黑客攻击的伤疤让人们更加敏锐地意识到链上交易的重要性。有了智能合约，去中心化交易所(DEXs)成为可能。智能合约技术可以用于创建自动做市商(AMM)。通过创建“流动性池”，即一对或一组代币，其价格会根据池中两者的比例进行调整，用户可以在没有中央权威的情况下进行交易。

这些链上交易使加密货币回归“点对点”价值交换的愿景,同时也让代币持有者有机会自己成为做市商并从他们的代币中赚取收益,开放金融工具的可能性使得机构在2022年热衷于加密。与早期的先驱 Uniswap 一样，DEXs也不是没有问题。以太坊的智能合约和ERC-20标准作为这一活动的基础，使用成本很高，而且缺乏守门人(任何人都可以创建池)意味着任何人都可以创建代币并将其出售。

尽管如此，对于加密货币领域的许多人来说，这是一种更好的交易方式，一旦DEXs能够以较低的价格提供这一功能，同时还提供交易所的订单功能，那么就会发生从cex的全面迁移，将数十亿人带入加密货币。

智能合约需要数据才能执行。链上数据相对来说比较“容易”，你可以简单地读取另一个智能合约并输入数据—只要它符合区块链的标准。更难的是，以与加密货币相同的去信任、去中心化的方式将“链下”数据放到区块链上。

如果你有一个智能合约，可以在赛马获胜者到来时，或者天气达到某个温度时适当触发，要做到这一点就困难得多。你如何相信这些信息？这就是“预言机”的用武之地。预言机是协作验证链下信息并将其输入区块链的计算机网络。

尽管取得了这些进步，但它们在 2017 年仍处于起步阶段。当时，人们仍在买入比特币，以及他们的“神奇互联网货币”。2009年至2017年，比特币的非凡投资回报从不足1美元到超过2.2万美元，这导致了大量效仿者，随后引发了第二个加密货币冬天。

ICO 繁荣和 Meme 代币的诞生

ICO或首次代币发行是一个过程，在此过程中，加密货币被铸造(称为代币生成事件)，然后通过网站或其他门户网站向公众出售。比特币丰厚的回报让许多散户投资者开始寻找“下一个大事件”。“没过多久，大量的代币发布，通过媒体、论坛掀起了代币热潮。

不同之处在于，这些代币不是随着时间的推移被开采出来的，而是被大量倾倒在市场上。像Waltonchain、Big Brain Chain和Verge等著名的例子让他们的支持者陷入了一种疯狂的状态，想要取代比特币，成为“未来的货币”。伴随着这些发行的疯狂炒作导致了令人眩晕的上涨—在他们最喜欢的互联网名人的怂恿下—零售消费者寻找“下一个比特币”。2017年，出现了“ICO热潮”。2017年主流对加密货币的兴趣达到了狂热的程度。

当然，结局是泪流满面。尽管这些区块链的技术通常与比特币持平或更好(加密货币的肮脏秘密是，花几周的时间就能创造出一种简单、有效的货币其实并不难)，但它们背后没有原则。他们早期的代币供应通常由少数精选的个人持有，这些人要么创建了该项目，要么大肆宣传该项目，然后在零售市场上抛售他们的代币。这在零售市场造成的巨大不快和痛苦，对许多人对这一光明的新技术创新的信心造成了严重伤害，并造成了对加密货币的不信任，这种不信任直到今天仍然存在(在一定程度上是正确的)。

Meme 代币—没有“内在价值”（不管它实际上意味着什么）但利用了人类自嘲能力的代币—至今仍然存在。有些是良性的，一个简单的笑话，人们可以买来分享。其他人则经过精心设计，以欺骗遇到他们的任何朴实的投资者。而其他的，比如 狗狗币 ，只是为了证明一个观点或“一个笑话”，将猖獗的通货膨胀内置到代币中，作为比特币通货紧缩经济学的明显对立面。

当然，元宇宙也并非没有讽刺意味，狗狗币自 2013 年问世以来人气飙升。它的成功依然存在。到 2022 年，它仍然是排名前二十的加密货币，并催生了大量的山寨代币（其中一些像柴犬已经取得了巨大的成功）。当然，如果没有 Elon Musk 这样的啦啦队长，Doge 就不会是现在的位置。遗憾的是，它试图教给我们的教训没有了。直到今天，在加密市场中，像Squid Game代币这样邪恶的“拉票行为”仍有增无减，投资者发现自己无法出售代币，而创始人却变得富有。

如今，ICO并不常用。操纵的可能性太大了。有各种各样的新方式向市场提供货币。IDOs、IEOs和对用户的空投应运而生。有了IDOs，代币以特定价格出售，然后在用户可以交互的去中心化交易所建立池，从而为新代币快速建立公平的市场价格。IEO 将销售的控制权交给 CEX，CEX 持有流动性以确保代币销售顺利进行。空投是指协议的活跃用户免费获得代币，将其投入市场流通，其中最引人注目的是Uniswaps对曾经使用过DApp的用户的空投。

DeFi 和 Layer 2 技术

在ICO繁荣及其造成的损害，以及比特币从2017年2.2万美元的高点暴跌至3000美元的低点之后，公众对加密市场的兴趣冷却了。媒体仍然将加密货币作为一个“骗局”(在ICO繁荣之后，有充分的理由)，主流观点认为，比特币的时代已经结束，加密货币即将消失。

DEX、预言机和智能合约在 2017 年至 2019 年间开始迅速发展。比特币尽管资产价值大幅下降，但在这两年中再次开始攀升——尽管速度很慢。随着加密社区习惯了这项新技术并开始更好地使用它。

这一点在DeFi(去中心化金融)进入加密市场时表现得最为明显。如果加密货币可以取代现金，为什么不干脆也取代整个银行系统呢?这就是DeFi背后的理念，去中心化的用户网络可以成为银行——通过合作为项目发放贷款、信贷和融资，以赚取利息为目标。

区块链的经济效率创造了一种在没有国际银行网络中隐含的巨大浪费的融资方式，从而为贷方释放更多收益，为存款人提供更好的储蓄率，为借款人提供更好的利率。机构不再害怕这种新兴技术，而是开始注意到，由于区块链技术的这些进步，它们自己的资产池可以更有效地外包出去。2020年是DeFi之年，许多人认为这一创新促使比特币在2021年达到历史高点，它仍然是加密市场的旗舰货币，也是市场的推动者。

DeFi仍在发展。目前“Defi 2.0”的说法受到了批评。最初的DeFi项目利用效率来提供令人难以置信的收益，而最近的DeFi项目已经为用户提供了数以千计的APY百分比。如果不把钱花光，就没有效率可言。人们真的担心，新的所谓DeFi计划和他们的高产农场只不过是披着区块链外衣的光鲜的庞氏骗局。

规模问题

然而，由此产生的对以太坊网络的压力是灾难性的—并且在很大程度上将适度的投资者从 DeFi 的可能性中“拒之门外”。这是由于以太坊上昂贵的gas费，以及这种古老的单体架构的交易速度完全不适合锋利的金融世界。这反过来又导致了第 2 层协议的激增。这些协议旨在通过将交易量转移到链下来提高交易速度并降低使用以太坊的成本。

有很多方法可以做到这一点，所有这些方法都取得了不同程度的成功。像Polygon和Arbitrum这样的第二层链被吹捧为以太坊的救星，因为以太坊目前所处的位置，在需求和使用量激增时，就会中断一般使用。第2层解决方案试图通过使用“侧链”来消除以太坊主网验证的主要痛苦。侧链计算所有交易并安全验证它们的真实性，然后在一个区块内将它们发送到以太坊进行验证。

到目前为止，他们已经取得了成功，但我们最近看到了建立在不同架构上的全新的 layer 1链，因此能够在不依赖额外层的情况下有效地计算大量交易。

Layer 2 的兴起是对以太坊创始人 Vitalik Buterin 提出的“区块链三难困境”的直接回应。简而言之，三难困境指出，以太坊可以同时具备可扩展性、安全性和去中心化这两个特性—但不能同时具备这三个特性，因为增加可扩展性（以去中心化的方式）会使安全性面临风险。大多数采用当前技术的项目都专注于三分之二—区块链的第 2 层解决方案有助于扩展安全、去中心化的区块链，从而在不牺牲的情况下增强其效用。

当然，为了兑现以太坊的承诺，需要一个“二级区块链”，这导致竞争对手试图通过解决三难困境来取代以太坊。这些“ETH杀手”试图创建第1层解决方案，解决区块链三难问题，而不需要第2层。突出的例子包括基于cosmos的特定应用程序的区块链，它们是为了明确的目的而构建的，因此能够适应任何协议的需求，或著名的NEAR、Avalanche、Solana，它们依赖于不同的共识和可伸缩性机制，如分片、子网和历史证明。

一些人认为，以太坊仍然是唯一的机构链，而其他L1只适用于希望逃避高额费用的零售交易商。我们认为，在未来，大多数区块链生态系统通过桥梁相互连接，链间交易和跨链资产存储成为常态，与你交互的链将变得不那么重要。

NFT 和元宇宙

如果说 2020 年是 DeFi 年，那么 2021 年就是 NFT 年。“铸造”艺术品的能力—即生成可以在区块链上保持不变的所有权代码，让许多人大吃一惊。NFT 是代币化资产持有的第一波浪潮，它超越了货币等简单的“可替代”资产，进入了一个更加模糊的类别。凭借将任何可以想象的事物的所有权写入区块链的能力—无论它可能具有的“现实世界”价值如何—它已经产生了一种新的加密货币概念，作为对各种不同的初始资产类别进行代币化的机会，这导致了新的投机性淘金热，类似于在ICO热潮。

因为未来可能就是这样。尽管仍然是投机性的，但“元宇宙”—尼尔·斯蒂芬森的传奇赛博朋克小说《雪崩》首次创造的—将为NFTs创造一个蓬勃发展的舞台。它们代表虚拟形象、虚拟土地和视频游戏皮肤的能力，创造了一种将价值注入加密货币用户手中的新方式。Play-to-Earn游戏是一种新趋势，它承诺使用 NFT 及其赋予的所有权为在他们所支持的生态系统中花费时间的人们创造价值。

多链、跨链

Vitalk 说未来是多链的，而不是跨链的。其他人会强烈反对。事实仍然是区块链不能很好地相互交流。加密货币的下一个挑战是能够在目前市场上大量的区块链之间更有效地连接信息（或数据价值）。通过创建有效、安全的桥梁，随着区块链实用程序的有效配对，指数增长的机会是显而易见的。

如果这些桥梁是中心化的，Web3 保持用户构建的能力就会受到威胁，并且会产生单点故障攻击向量. 然而，数据价值转移责任广泛分散的去中心化桥梁可以带来健康的跨链区块链经济。

接下来是什么?

人们已经详细谈论了加密货币获得“大规模采用”的那一刻，投机与现实世界的使用相遇，加密货币成为我们日常生活的基本支柱。我们还没有到达那里，但我们正在已经非常接近了。

我们相信，大规模采用的黄金机会就在我们的掌握之中。首先，DeFi 可以撼动倾斜的外汇市场，并提供一种链上交易外币的方式，从而开辟与您的资本互动的新方式。其次，去中心化的用户体验要超越中心化的企业，同时提供自有资金托管、效率、链上交易和对高级功能的支持。然后，我们需要一个更好的钱包。不是每个区块链都有一个，而是所有区块链都有一个，所有资产都存储在任何链上。只有这样，我们才能期待世界上数万亿美元的资金流入 DeFi，为没有银行账户的人释放新的机会，并让那些拒绝发展的传统机构出局。把它想象成黄金比例，即无论外部压力如何都等于成功的终极公式。