4城将用数字货币发工资:人民币重磅升级将带来什么变化
文:陈永伟(《比较》杂志社研究部主管)
来源: 新京智库
从本月开始,深圳、雄安、成都、苏州的部分机关和事业单位的工资、补贴将通过数字货币发放。
▲图片来源:新京报网
4月14日,一张央行数字货币DC/EP(Digital Currency Electronic Payment)的内测截图开始在朋友圈刷屏。与截图同时出现的,还有一则消息:DC/EP将首先在深圳、雄安、成都、苏州四个试点城市进行测试,从本月开始,上述城市的部分机关和事业单位的工资、补贴将通过DC/EP发放。
备受关注的DC/EP,似乎又离我们近了一步。
为弥补现有货币缺陷,央行推出DC/EP
早在2014年的时候,成立了专门的数字货币研究项目组。2018年3月9日,时任央行行长的周小川在十三届全国人大一次会议的记者会上,正式透露了央行正在研发法定数字货币的消息,以及这款法定数字货币的名称为DC/EP。
那么,央行究竟为什么要花如此巨大的精力去研发DC/EP呢?最关键的原因是要弥补现有货币存在的种种缺陷。现有货币有哪些缺陷呢?归纳起来有如下几方面:
一是高成本。现有的流通货币,不仅在生产、运输、储存等环节都要耗费巨大投入,在流通中还需要投入巨大的人力、物力进行防伪,其成本是十分巨大的。
二是“弱可追踪性”。现有的货币,一旦进入了流通,就很难进行追踪。这使得央行难有针对性地去制定相应的货币政策、及时对货币的流通状况进行调节。
三是“同质性”。这意味着央行的货币政策只能进行总量控制,而很难让货币政策与货币供给之间建立明确的关系。
四是“实时性”。所谓实时性,指的是传统货币的交易和支付都是实时进行的。这样的后果是,央行只能在交易的实时对货币进行控制,一旦货币供给的过程结束,央行就对货币失去了控制力。
以上的几个缺陷,法定数字货币都能够有效地克服,而这正是央行大力研发DC/EP的初心。
需要指出的是,除了应对传统货币缺陷这些根本性的动因外,央行选择在现阶段加快DC/EP的测试其实也用意颇深。
一方面,随着区块链技术的成熟,比特币、Libra等数字货币纷纷出现,这多少会对我国的金融体系产生一定的冲击,而DC/EP则可以在相当程度上应对这一冲击。
另一方面,为了应对新冠肺炎疫情的冲击,对企业和居民进行精准、定向的补贴将会成为政府的一大诉求。如果采用传统货币,要完成这一工作的难度很大。由于DC/EP可以克服“弱可追踪性”、“同质性”和“实时性”等问题,相关的政策就可以变得更精准、更有效。
DC/EP的两个角色:数字货币和支付手段
从用户体验上看,作为“支付手段”的DC/EP和我们熟悉的支付宝等第三方支付其实非常类似。不过,DC/EP会加入一些新的功能,例如“碰一碰”这种非接触支付,就可以在无网络的情况下帮人们完成支付。
当然,在这种表面类似的背后,DC/EP和支付宝是差异巨大的。
DC/EP是货币经济学中所讲的M0,也就是流通中的现金,在地位上,它和纸币是完全一样的。而第三方支付工具中的钱则是M2。我们使用这类的第三方支付软件时,其实是先把钱转到第三方支付公司的账户里,然后通过它们的账户来完成支付的。
性质的不同,决定了DC/EP和第三方支付在使用过程中存在着一些不同:首先,DC/EP具有法偿性,交易方必须接受。其次,第三方支付在支付过程中,所有信息都是对交易平台透明的,而DC/EP在一定条件下则可以做到匿名支付。
根据现有的信息来看,至少在央行层面,将不会采用区块链技术。其原因主要还是DC/EP在定性和发行目的上与其他数字货币不同。比特币等数字货币采用区块链技术,很大一个原因是要确保分布式记账下的共识,并由此来保证其本身的货币信用。
而DC/EP作为法定货币,本身有国家作为信用担保,自然无需多此一举。与此同时,目前区块链技术从效率上看还不高。以比特币为例,每一次交易都要全网验证,需要大量的时间,这显然不能适用于大规模交易的进行。
在运行模式上,DC/EP很可能会在现有货币的运行架构基础上进行适当调整,形成“一币、两库、三中心”的结构。
所谓“一币”,就是由央行担保并签名发行的代表具体金额的加密数字串。“两库”就是中央银行发行库和商业银行的银行库,此外还加上流通市场上个人或单位用户的数字货币钱包。“三中心”,就是认证中心、登记中心和大数据分析中心。
在这个结构下,DC/EP所改变的将主要是货币的运输和储存,其他的运作和现有的货币并不会有太多的变化。
DC/EP将带来4个层面的影响
从用户层面上看,个人认为DC/EP带来的影响应该不会太大。尽管我们在前面指出,DC/EP在性质上和支付宝、微信里的钱有很大的不同,但在实际的应用当中,两者的感受应该是差不多的。
当然,它在一些细节上可能也会带来一些不同,例如可以克服某些商家拒收的情况、实现离线支付,以及更好地保证匿名等。
从市场层面看,DC/EP的推出可能会对现有的支付体系和金融机构产生一定的冲击。在这个过程中很可能会引发一定程度的行业洗牌,整个行业的结构可能会因此而重构。
从国际层面上,DC/EP的推出也有助于我国更好地对抗Libra等其他数字货币对中国带来的冲击,对于人民币的国际化也会产生一定的促进作用。不过,从现有信息看,DC/EP应该会首先供国内使用,因而这一效应可能在短期内难以体现。
Bitcoin Price Consolidates Below Resistance, Are Dips Still Supported?
Bitcoin Price Consolidates Below Resistance, Are Dips Still Supported?
XRP, Solana, Cardano, Shiba Inu Making Up for Lost Time as Big Whale Transaction Spikes Pop Up
XRP, Solana, Cardano, Shiba Inu Making Up for Lost Time as Big Whale Transaction Spikes Pop Up
Justin Sun suspected to have purchased $160m in Ethereum
Justin Sun suspected to have purchased $160m in Ethereum