BlockBeats에 따르면, 6월 24일 Bitget 데이터는 항셍 기술 지수가 오후에 3% 이상 상승했고, 텐센트 홀딩스는 6% 이상 상승했다고 밝혔습니다. 위챗은 지난 주말 내장 AI 비서 "샤오웨이"의 내부 테스트를 시작하며 스마트 에이전트 분야에 공식적으로 진출했습니다.
최근 골드만삭스의 로널드 케웅 팀은 텐센트의 12개월 목표주가를 700홍콩달러로 유지하는 연구 보고서를 발표했습니다. 이는 현재 433홍콩달러 대비 약 61.7%의 상승 여력을 의미합니다. 현재 텐센트에 대한 시장의 우려는 세 가지에 집중되어 있습니다. 첫째, 샤오웨이가 텐센트의 하이브리드 모델 대신 위챗이 자체 개발한 WeLM 모델을 사용하는 것은 두 개의 대형 모델 시스템이 병행 운영됨에 따라 자원 투자가 중복될 수 있다는 우려를 낳습니다. 둘째, 골드만삭스의 분석에 따르면, WeLM 모델이 완전히 구현될 경우 추가적인 추론 비용이 발생하여 2026년 4분기 텐센트의 조정 영업이익이 약 5%에서 17%까지 감소할 것으로 예상되며, 특히 매출 성장이 제한적인 시기에 비용 압박이 먼저 나타날 가능성이 높습니다. 셋째, 단기적인 수익 창출은 여전히 온라인 광고, 특히 거래 시나리오에 의존하고 있어 샤오웨이가 지역 생활, 콘텐츠 검색, 쇼핑 시나리오에 깊이 침투해야 하는데, 이는 단기간에 달성하기 어려운 과제입니다.
기능적인 측면에서 샤오웨이는 이미 음성 또는 텍스트 명령을 지원하여 위챗의 기본 기능(메시지 전송, 모멘트 게시, 영상 통화, 미니 프로그램을 이용한 예약 및 배달 주문)을 모두 수행할 수 있습니다. 또한 멀티모달 콘텐츠 생성 및 정보 검색을 지원하며, 자연어 설명을 통해 미니 프로그램 프로토타입까지 생성할 수 있습니다. 골드만삭스는 텐센트의 현재 기업 가치가 인공지능(AI) 발전 전망에 대한 비관적인 시각을 어느 정도 반영하고 있다고 판단하며, 샤오웨이의 내부 테스트는 AI 로드맵에서 중요한 단계라고 분석합니다. 향후 분기별 기업 가치 회복을 위해 주목해야 할 주요 요소는 다음과 같습니다. 기본 모델이 후발주자에서 선제적 플레이어로 전환할 수 있는지, 광고 성장세가 다시 가속화될 수 있는지, 텐센트 클라우드가 중국 3대 하이퍼스케일 클라우드 서비스 제공업체로서의 입지를 공고히 할 수 있는지, 그리고 위챗 AI 비서 및 기업 생산성 도구의 도입이 얼마나 진전될지 등입니다.