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市場極度短視！杜均：看不到有遠見項目，ABCDE Capital 即刻停止投資新專案

James2025-04-18 16:00:00

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ABCDE Capital 創辦人杜均今日宣布，ABCDE 目前已正式停止新專案投資，並中止二期基金的募款計畫，他解釋，自己越來越無法認同當前一級市場的生態氛圍，希望能投入到推動產業進步的事情上。
（前情提要：山寨幣「大失血」，處於退出期的VC是罪魁禍首？）
（背景補充：用戶既不要 VC 幣，也不愛 Meme 幣了，使用者到底想要什麼？）

A BCDE Capital 是一家於 2022 年成立的 Web3 創投基金，資產規模達 4 億美元，由火幣聯合創始人杜均與中國加密 OG BMAN 共同創立，總部位於新加坡，該基金憑藉其深厚的行業經驗與前瞻性的投資策略，已成為加密創投領域最具影響力的基金之一。

不過在近期加密貨幣市場持續疲弱之際，杜均今日發推宣布，ABCDE 目前已正式停止新專案投資，並中止二期基金的募款計畫，原團隊仍將繼續負責現有專案的投後支持和退出安排，確保對創業家和 LP 的承諾能夠被認真履行。

我個人的工作重點也將從一級市場的財務投資，逐步轉向以策略性投資為主導、結合深度孵化的方向，更專注於產業協同和長期價值創造。

最近陆续有朋友来问我关于 ABCDE 的情况，借这个机会做一个统一回复，也感谢大家的关心。

ABCDE 目前已正式停止新项目投资，并中止二期基金的募资计划。原团队仍将继续负责现有项目的投后支持和退出安排，确保对创业者和 LP 的承诺能够被认真履行。…

— Du Jun (@DujunX) April 19, 2025

杜均補充表示，其已推出新的孵化器品牌 Vernal，5 月會宣布孵化器股東和孵化規則以及第一期被孵項目。 5 月也會發布第一期買入清單，並說明具體買了多少，以及為什麼要買：

過去三年，ABCDE 一期基金累計投資近 4,000 萬美元，支持了超過 30 個項目，其中超過一半由我們領投。在當前的市場環境下，我們的 IRR 回報依然處於全球領先水準。

除了資本支持，ABCDE 也持續投身開源生態，在 GitHub 上累積了數百顆 Star，為社群帶來實質貢獻。

杜均：無法認同一級市場生態氛圍

杜均隨後進一步發推解釋，ABCDE 停止新項目投資和二期募資，完全是他個人想換一個姿勢，重新思考如何參與行業的發展：

團隊很棒，募資也沒有任何問題，兩位基石 LP 資金充足且願意持續支持。這不是資金或能力的問題，而是方向的選擇。

坦白說，我越來越無法認同當前一級市場的生態氛圍：許多項目極度短視，只想著如何盡快上線交易所，隨後留下的往往是一地雞毛。而更令人擔憂的是，部分一級基金對此不僅毫無反思，反而大肆宣傳自己投出的「上所項目」和短期市值表現，卻從不提項目本身的價值創造，更不提這些項目在上所後是否健康存活。

這不是我願意參與的遊戲，更不是我創立 ABCDE 的初衷。對我而言，這樣的工作是在浪費時間，而非創造價值，不缺也不想賺這個錢。