比特幣兌黃金比率跌破12年支撐線，恐回測6.5萬美元…本輪牛市告終？

黃金價格逼近 3,000 美元，比特幣卻在這波市場動盪中表現疲弱，分析師 NorthStar 13 日表示比特幣兌黃金的比率已跌破維持 12 年的支撐線，若是一個月後還在該支撐線下，那就意味著這輪牛市已終結。
（前情提要： 前行政院長陳冲：應對逆全球化「數位資產就是槍」，比特幣和黃金一樣能抗通膨 ）
（背景補充： 動區週報》川普關稅波及友軍、俄烏停火有望、黃金創新高比特幣仍掙扎… ）

黃 金在川普關稅戰加深經濟衰退的隱憂下，成為全球市場的首選避風港，昨（14）日傍晚已突破 3000 美元/盎司，再創歷史新高，市值突破 22 兆美元，本週與美股一同遭遇動盪的比特幣現報 83,852 美元，市值約 1.65 兆美元，目前黃金已是比特幣市值逾 13 倍之多。

在川普關稅政策令全球經濟陷入巨大不確定性之際，「數位黃金」比特幣的避險敘事近期明顯失靈。Cointelegraph 報導 ，比特幣兌黃金的比率已跌破持續 12 年的上升支撐趨勢線，

著名分析師 NorthStar 13 日發推 表示， 如果比特幣在一周後仍低於該水平，情況會非常糟，若是一個月後還在該支撐線下，那就意味著這輪牛市應該結束了，市場還可能更糟。

黃金 ETF 單月淨流入100億美元，比特幣 ETF 淨流出 50 億美元

黃金現貨年初至今大漲約 12.8%，比特幣年內則已下跌 11%。，比特幣與黃金的 90 天相關性約為 -0.5，但與納斯達克指數 52 週相關係數達到 0.76，走勢與股市等風險市場更為接近。

另外黃金和比特幣 ETF 的資金流入數據也出現分歧，截至 3 月 14 日，美國黃金現貨 ETF 今年迄今已吸引超過 64.8 億美元的資金流入，全球範圍的黃金 ETF 資金流入量達到 231.8 億美元。相比之下，美國比特幣現貨 ETF 今年出現約 14.6 億美元的淨流出。

ByTree 創辦人兼 BOLD ETF（同時管理比特幣和黃金）經理 Charlie Morris 向 Coindesk 指出 ，過去 30 天黃金ETF 吸引了100 億美元的净流入，而比特幣 ETF 則遭遇了 50 億美元的淨流出，但他預計這一趨勢很快就會出現逆轉，「遲早資金流動會再次發生逆轉，就像過去那樣。」

黃金有望 Q3 衝上 3500 美元，比特幣回測 6.5 萬？

麥格理集團（Macquarie Group）分析師預估，黃金的避險吸引力將持續增強，黃金現貨在今年第 3 季時有望飆升至每盎司 3500 美元。高盛集團在上月將年底的黃金價格目標上調至每盎司 3100 美元

Cointelegraph 則分析，目前比特幣與黃金的走勢與歷史模式相符，特別是 2021 年 3 月至 2022 年 3 月的 BTC/XAU 看跌背離 （Bearish Divergence) 型態，其特徵是價格上漲與相對強弱指數（RSI）下降形成鮮明對比。這種模式顯示上漲勢頭正在減弱。BTC/XAU  當時最初回落至 50-2W 指數移動平均線（EMA）支撐位，最終暴跌 60%，並恰逢比特幣 68% 的暴跌。

目前，BTC/XAU 目前已完成了兩階段 EMA 重新測試，隨著 RSI 顯示出看跌背離，動能似乎正在減弱，增加了進一步下跌的可能性，尤其是當該比率果斷跌破 50-2W EMA 支撐位（~26 XAU）時， 65,000 美元可能成為比特幣下一個潛在的下行目標，這意味著比特幣可能比 11 萬美元的歷史高點暴跌約 40％。

不過，Nansen 分析師 認為 ，這種下跌是「牛市中的回調」，如果 50-2W EMA 保持支撐，則牛市復甦的可能性會增加。然而，如果徹底跌破 EMA，比特幣可能會進入熊市區域。

如果BTC/XAU 看跌背離重複出現，可能會將比特幣 2025 年的下行目標拖向 200-2W EMA 的 34,850 美元支撐位。

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