0xは、erc-20、erc-721、その他のエセリウム標準を含む、エセリウムベースのトークン取引を促進するための許認可フリープロトコルである。0x自体は分散型取引所ではなく、流動性供給者とマーケットメーカーをつなぐスマートコントラクトシステムで、一連のアプリケーションで取引機能を提供する。

2017年に発表された0xは、「あらゆる価値が自由に動くトークン化された世界を作る」というミッションを掲げており、パブリック・ブロックチェーン上であらゆる形の価値がトークン化される世界を想定している。これには、法定通貨、株式、商品、債券、債務機器、不動産、ビデオゲーム、ソフトウェアライセンス、デジタルコレクション、パーソナルコインなどが含まれる。

DEXは常に使用と流動性の問題に直面している。

0xは、柔軟なDEXアーキテクチャ、包括的な開発者ドキュメントおよびツール、容易に統合された0x API、および(ローカル0xソースおよび他の交換ネットワークからの)0x Meshでアクセス可能なネットワーク暗号化された流動性プールを提供することにより、これらの問題を解決する。エセリウム・ブロックチェーンとは独立して運営される。

0xは、メッセージ標準でありスマートコントラクトである。マーケットメーカーは、取引されているトークン、価格、注文の終了日など、自分の注文に関する詳細な情報を含むメッセージをチェーンの外側で送信することができる。メッセージの正しいフォーマットは、交換に利用可能なERC20トークンのリストを格納するスマートコントラクトであるトークンレジストリに保存される。レジストリは、トークン・アドレスと為替取引がすぐに決済されることを確認するために市場参加者によって取引決済の公式チェーン上の参照として使用される。スマートコントラクトは、受信者から署名メッセージを受け取り、チェーン上で取引を実行する。スマートコントラクトは、時間とともにプロトコルをアップグレードするロジックも提供する。 第三者の中継局は、0x上で実際の交換を構築し、署名メッセージをホストする注文簿を維持する役割を果たす。このサービスを提供するために、中継者は中央取引所のような料金表を設けた。主な違いは、取引がチェーン上で行われるので、中継者はユーザの資産を保管しないことである。 中継局システムはエセリウムのメインチェーンの外側に位置しているため、このチームが主体的に解決したかった主な問題の一つは、先行運用の可能性だった。取引がエセリウムのメインチェーンに引き渡されると、チェーン上で注文を観察し、取引に追加のガスを追加することで事前に実行することができ、ユーザーに取引を先に完了させることができる。

ZRXトークンは、ガバナンスと担保機能を提供する。

1柔軟なチェーンダウン中継、チェーンアップ決済アーキテクチャ: 0xは、ブロックチェーン上に注文を格納しない。逆に、注文はチェーンの外に格納され、取引決済のみがチェーン上で発生する。このユニークな機能により、0xは柔軟で効率的なDEXプロトコルとなり、開発者がそれをベースに構築できるようになった。 2非ホスト交換プロトコル: 注文が実行されると、資産は2人のトレーダーのウォレットの間で直接決済される。これにより、資産の売買に伴うカウンターパーティー・リスクが大幅に軽減される。取引者は、ブロックチェーン上で動作するわずかな0xプロトコルのソースコードだけを信頼する必要がある。取引者の資金を移転する特権を有するソースコードはすべてオープンソースであり、不変で検証可能である。 30xプロトコルは高度にモジュール化され、拡張可能に構築されている。

2400万ドルのイーサリアム(ETH)を調達した後、0xは2017年8月16日にトークン販売を完了した。今回の売却は2017年8月18日まで延長される予定だが、24時間以内に購入上限に達した時点で終了する。以下に示すように、合計10億個の0xトークンが作成され、割り当てられた。 50%をトークン販売の参加者に割り当てる。 15%は継続費用として残す。 15%は開発者基金に割り当てられ0xエコシステムの開発を支援します 10%は4年間の所属スケジュールがあるチームに割り当てる。 10%は初期コンサルタントと投資家に割り当てられます

v3では、0xは、市場メーカーがガバナンスに参加し、ネットワークに流動性を供給することによってETHのインセンティブを得ることを可能にする新しいステージング機構を導入する。ZRX保有者は、トークンをマーケットメーカーに委託することで報酬を得ることもできる。

0xプロトコルが他のDEXプロトコルと異なるのは、ハイブリッド・チェーン・ダウン・中継、チェーン・アップ・決済アーキテクチャである。チェーン上だけで動く他の分散取引所とは異なり、0xはブロックチェーン上に注文を格納しない。逆に、注文はチェーンの外に格納され、取引決済のみがチェーン上で発生する。このユニークな機能により、0xは柔軟で効率的なDEXプロトコルとなり、開発者がそれをベースに構築できるようになった。

0xプロジェクトの着地状況は良好で、0xによる応用生態は徐々に確立されつつある。0xは、チェーン・ダウン・チェーンで成約することで、取引コストを下げるだけでなく、分散取引の効率を劇的に高めることができる。今後、0xプロジェクトの発展に伴い、より多くのユーザーやマーケットメーカーが0xエコシステムに参加し、分散取引所が実質的に普及するだろう。ZRXプロジェクトが提供する0xプロトコルは非常に革新的で破壊的なもので、すでに多くのアプリケーションがこのプロトコルを使用しており、現在スケーラブルではないなどの問題に直面しているが、0xも発展を続けており、将来的にはクロスチェーンの方面の計画もあり、エコチェーンのレイアウトが改善されることによって、プロジェクトの将来性が期待されている。

スマートコントラクトコードの脆弱性、0x上での取引は、エセリウムgasのコストの高さと性能の制限を受ける。

0xプロトコルは、エセリウムで急速に発展するDeFiエコシステムに貢献し、短期的な利益よりもコミュニティの利用を優先させる新しいビジネスモデルを開拓した、オープンかつコミュニティ指向の製品である。 また、0x Labsは、エセリウムの外にも拡張し、マルチブロックチェーンの将来の中核的なDeFi構築モジュールとして、0xプロトコルをさらに強固なものにすることを目指している。

0xは2017年8月に初のトークン発行を行ったが、プロジェクトの経済モデルに基づいてコイン価格には明るい兆候が見られず、2019年末にV3が発表された後、マーケットメーカーに集中的にインセンティブを与え、長期的にエコシステムに有利で良い影響を与えると見られる。defiの波に伴い、DEXの基本的なプロトコルとして、契約のバグ、市場監視などのリスクに加えて、ZRXトークンの価値は、ユーザーの使用量の拡大にインセンティブを与えることによって、プロジェクトの良好な発展を示し、長期的なレイアウトが可能になる。