Uniswapは、エセリウムをベースにしたトークン交換プロトコルであり、分散型取引所である。従来の中央集権型取引プラットフォームに比べて、Uniswapの最大のポイントは、KYC (id認証)や資産管理を必要とせず、独自の自動マーケットメイカー機構(AMM)によって、ユーザーはweb3ウォレットを使って登録や認証などの手続きを踏まずに直接取引できる。

分散型デジタル資産取引所の実現。

一方、中央化された取引所は権力の監視、ハッカーによるコインの盗難、取引所自体の走行などのリスクに直面している。特に資産の制御権は普通のユーザーの手にはない。分散化と第三者を信頼する必要がないという理念にとって、分散化された取引所は暗号化世界の不可欠な一環だ。 一方、ユニスワップが自動マーケットメイカー(AMM)モデルを発表するまでは、分散型取引所の領域では、従来の注文シートのマーケットメイカーと店頭取引のマーケットメイカーが継続される。取引の速度、取引の深さなど、多くのユーザーに対応できず、インセンティブモデルもない。

Uniswapは、「一定製品」の公式によってサポートされる自動流動性プロトコルであり、エセリウムブロックチェーン上のアップグレード不可能なスマートコントラクトで実行される。信頼された仲介者の必要性を排除し、分散化、検閲の抵抗、安全性を優先する。

各Uniswapスマートコントラクトまたはコントラクトペアは、2つのerc-20トークンの準備からなる流動性プールを管理する。 各ベース・トークンの等価価値を預けることで、誰もがマイニング・プールの流動性供給者(LP)になることができる。これらのトークンは、総準備のLPシェアに比例して追跡しており、関連資産をいつでも買い戻すことができる。 通貨ペアは、「一定生産物」の公式を保持している限り、トークンを他のトークンに交換する準備ができる自動マーケットメーカーである。この式はx * y = kと簡単に表すことができ、取引は準備残高のペア(xとy)の積(k)を変更してはならないことを示している。kは取引された参照系に対して不変であるため、一般に不変量と呼ばれる。 実際には、Uniswapは取引に0.30%の費用を課し、それを準備金に加える。その結果、1つのトランザクションごとに実質的にkが増加した。これはLPへの支払いに作用し、これは彼らがプールトークンを廃棄してその総準備金の一部を引き出したときに実現された。今後、この料金は0.25%まで引き下げられ、残りの0.05%は合意範囲内の料金として差し押さえられる。

UNIは、Uniswapコミュニティの自治の重要な手段であり、投票を管理する役割を持つ、ガバナンス・トークンである。

分散取引所のトップは、一日の取引金額が一時10億ドルに達した。

自動マーケットメイカー(AMM)が従来の注文簿モデルに取って代わる。

誰もが予想していなかったのは、流動性提供者だけでなく、一般ユーザーにも分け前を与えるというUNIの仕組みでした。UNI創世の供給の60%はUniswapコミュニティのメンバーに割り当てられ、そのうち4分の1(供給全体の15%)はすでに過去のユーザーに割り当てられている。

公式には、いくつかの特定の流動性プールに対して、流動性マイニングの提供者にUNIトークンを奨励している。

一方、中央集権的な取引所は、優れたweb体験を提供することが多い。一方、分散化の特性から、コードはコピーされやすい。sushiswapはuniswapのコードのかなりの部分を借りており、フロントエンドも似ている。

UNIの存在価値が認められたのは、本質的には、UniswapがDEX分野で先行しており、将来的に収益性が見込めると判断したからです。

無償損失やスリップポイントは障害になる可能性があるが、同時にプロジェクト側や投資家はトークンを多く保有しており、売り圧力が大きい。

短期的には、ガバナンスによって、Uniswapプロトコルの取引費用の一部をUNIに割り当て、費用価値の一部をUNIが獲得することで、価格を安定させることができる。 長期的には、流動性供給者と保有者の利益を融合させることで費用価値をすべてUNIに取り込み、流動性供給者の収益はUNIそのもので実現する。これは、流動性提供者、UNIホルダー、プロジェクトサイド、エコパートナーなどにとって、より多くの利益を得ることになる。しかし、この状況を形成するにはコミュニティの共同努力が必要で、さまざまな方面から推進する必要があり、短期間で実現することは難しい。短期的に可能なのは、取引代金の一部をUNIトークンホルダーに支払うことである。

分散取引所のリーダーは、潜在的な利益の可能性が高い。