Curveは人気のある自動マーケットメイカー(AMM)プラットフォームであり、似たような行動をする資産のみからなる流動性プールを収容することで低コストかつ低レートを維持しながら、効率的なトークン取引を提供する。この方法は、プールにトークンを提供する流動性提供者の費用を低減することができるが、Curveは、外部のDeFiプロトコルと統合し、CRVトークンと金利という形でインセンティブを提供することによって参加を促す。

ユーザーと他の分散型プロトコルが、それを介して(例えばDAIからUSDCへ)安定したコインを低コストで低レートで交換できるようにする。

UniswapなどのAMMスポットプラットフォームが主なサービス対象がマーケットメーカーやトレーダーであるのに対し、Curveには3つの主なサービス対象があります。最初の2つは、マーケットメーカーとトレーダーです。多くの人が無視している第3のタイプのサービスは、スタビリティコインとBTC、ETHの派生資産の発行と運用者、チケット発行者であり、Curveの場合、第3のタイプのグループの大きさがスタビリティコインとスタビリティバリュー資産のビジネスの天井を決める。

安定コインの発行者にとって、その第一の要務は、安定コインの価格がアンカリングされないことを保証することと、アンカリング価格ポイントでの交換深度が極めて低いことである。この二点を保証することは、安定コインがその後のシーンとユーザー開拓を行う大前提であり、ユーザーが安定コインに対して自信を持つ起点でもある。しかし、この2つはそう簡単にできるものではなく、特に「巨額の取引による低価格化」という項目があります。Curveは、安定コイン発行者のこの2つの問題を解決するための最良の解決策であるため、ほとんどの安定コイン発行者はCurve上に安定コイン交換プールを設立し、初期にトークン補助金を行い、市場メーカーに流動性供給を奨励する。

CurveのようなAMMでは、流動性プールが「安く買う」「高く売る」を繰り返している。例えば、ドルに連動する安定通貨であるUSDCやDAIがある。CurveでDAIを販売すると、一連のイベントが触発される。 流動性プールに追加されました 流動性のプールがアンバランスになっています現在DAIはUSDCよりも多く USDCと比較して、流動性プールはDAIをわずかな割引価格で売却し、残高にインセンティブを与える。 流動性プールはUSDCに対するDAIの比率を再均衡します DAIを割引価格で売ることで、流動性プールは流動性プールを元の状態に戻そうとする。曲線プール内の資産は互いに価格的に安定しているため、他のAMM流動性プールと比較して、それらの間の取引による変動は最も小さい。UniswapやBalancerのようなAMMでは、流動性のプールはどのトークンでも構成され、変動性が高い。プールおよび各プール内の資産タイプを制限することにより、Curveは、流動性提供者が流動性プールの変動によってトークンの市場価値に対する損失を被るAMM現象である無常損失を最小化する。 しかし、無常な損失はいつも消極的なものではありません。変動性とスリップポイントは、流動性のプールに適切なタイミングで入退出して利益を得ようとするユーザーに機会を提供する。ボラティリティの高リスク(場合によっては高リターン)の側面をトレードオフすることによって、Curveは流動性の供給者を引き付けるために、いわゆるDeFiの組み合わせ可能性を使用する。これは、Curveプラットフォームへの投資を使って、DeFiエコシステムの他の場所でのインセンティブを獲得できることを意味する。

マイニング、コミュニティ管理の投票権を行使しています

UniswapやBalancerとは異なり、Curveは、異なる資産の中の価値が常に等しいか、比例しているかを保とうとはしない。これは、Curveが最も必要な場所で流動性を持つために、似たような価格の資産に近い理想的な価格に流動性を集中させることを可能にする。そのため、Curveはこれらの資産に比べて流動性の活用度が高いと考えられます。 AMMの類似の資産運用手法は、安定コインに限らない。wBTCやrenBTCのようなトークン化されたビットコインも、Curveの流動性プールを構成している。安定コインと比較して、ビットコインは変動性が大きいが、Curve方法は依然として有効である。Curveプールのトークンは安定性を必要とせず、同じプールの他のトークンに対して安定性を維持することを必要とするからだ。言い換えれば、wBTCとrenBTCは同じCurve流動性プールに存在することができ、wBTCとUSDCは1つの機能の組み合わせではない。

Curveのプロジェクトの中心となるトークンはCRVで、CRVは2020年8月13日に発行が開始され、総量は30億3000万円で、総量の配分は以下の通りである。 62%が流動性供給者に 30%を株主に提供し2 ~ 4年で線形解錠 3%をチームメンバーに与え、2年以内に線形解錠する 5%は地域社会の備蓄として 現在放出されたCRVの総量は約7億5300万個で、1日平均放出されたCRVは約145万個だ。

低レベルのコスト、スライディングポイント、エセリウム上の任意の分散取引所(DEX)の無常損失。

分散型取引プラットフォームであるCurveとUniswapなどの総合現物取引プラットフォームとの主な違いは、取引の種類であり、現在のCurveの取引の種類は、安定コイン(USD系資産)やその他の目標価格が1対1のBTCやETH派生資産に集中している。

Curveは、安定したコインのために設計されたUniswapのような素晴らしい自動化分散取引所だ。そのシンプルでクールな90年代風のインターフェースは使いやすく、誰もが安定コイン間の低ポイント取引から恩恵を受けることができる。 リスクを理解しているプレミアムユーザーに対しては、Uniswapよりも収益性が高いというメリットもあります。

UniswapなどDEXの挑戦、非安定的な価格資産取引への新規事業展開の不調、安定コインの市場シェアの集中化と規制からきている。

全体的に見れば、Curveは安定した対価資産取引の分野で明らかな競争優位性を持っており、優れたトークン経済モデルがその堀をさらに強化し、トークン価格を強力に支えている。しかし、現在のCurveの評価は、縦方向の歴史的評価と比較しても、横方向の他の取引プロトコルと比較しても高すぎる。