華泰マクロ：ワーシュ氏は「金利引き下げ＋バランスシート縮小」の政策ミックスを推進しようとしているのかもしれない。

Odaily Planet Dailyが報じた華泰証券の調査レポートによると、トランプ大統領は1月30日（北京時間）に、ケビン・ウォーシュ氏を次期連邦準備制度理事会（FRB）議長に指名した。ウォーシュ氏の任命によって起こり得る変化は2つある。1) ウォーシュ氏が「利下げ＋バランスシート縮小」政策の組み合わせを推進しようとする可能性など、FRBの政策スタンスが変化する可能性。2) 大統領とのコミュニケーションが円滑になる可能性。しかし、いくつかの基本的な論理と中期的な政策枠組みは変わらない。1) トランプ政権の資本市場と広範な流動性保護へのコミットメントは変わらず、全体的な金融政策スタンスは（経済の強さに比べて）比較的緩和的なままとなる。2) 中期的には、FRBの独立性の低下とドルの本質的価値の低下傾向は変わらない可能性が高い。（金時報）