早报 | PayPal 美元稳定币 (PYUSD) 登陆 Aptos；未来 12 个月或将出现超 100 只加密 ETF 上市

整理：Zhou，ChainCatcher

重要资讯：

摩根大通：Circle 面临来自 Tether、Hyperliquid 和金融科技公司的激烈竞争

ChainCatcher 消息，据 The Block 报道，摩根大通分析师表示，Circle 正面临激烈竞争，因为 Tether、Hyperliquid 及多家金融科技公司正筹备推出新的稳定币。不过，除非加密货币市场大幅扩张，否则稳定币领域对美国发行方而言，最终可能更像是一场零和博弈。

白宫考虑更多 CFTC 主席候选人，因提名程序遇阻

ChainCatcher 消息，据金十报道，由于 Brian Quintenz 出任美国商品期货交易委员会（CFTC）主席的确认程序陷入停滞，白宫正在考虑其他候选人。知情人士表示，可能的竞争者包括专注于加密货币政策的政府官员。CFTC 监管着数万亿美元的掉期交易，随着国会正在审议的立法，该机构在数字资产领域可能获得更大影响力。

PayPal 美元稳定币 (PYUSD) 登陆 Aptos

ChainCatcher 消息，PayPal 美元稳定币 (PYUSD) 已通过 LayerZero 及 Stargate Hydra 扩展至 Aptos，并以 PYUSD0 的形式上线。Aptos 是本次唯一获支持 PYUSD0 的 Move 公链。目前，Aptos 稳定币规模已突破 12 亿美元，并支持原生 USDC、USDT、USDe 三大全球主流稳定币。

花旗将加密货币交易所 Bullish 目标价上调至 70 美元并重申买入评级

ChainCatcher 消息，由于二季度业绩好于预期、IPO势头强劲以及 SS&O 增长加速，花旗将加密货币交易所 Bullish 的目标价上调至 70 美元。花旗表示，期待已久的纽约金融服务部 (NYDFS) BitLicense 批准消除了一项关键的监管障碍，增强了投资者信心，花旗还重申其买入评级，称该公司具有极具吸引力的经营杠杆。

数据：全网 BNB 合约持仓规模突破 20 亿美元，续创新高

ChainCatcher 消息，Coinglass 数据显示，全网 BNB 合约持仓量已增至 209.06 万枚，持仓市值突破 20 亿美元，现报 20.77 亿美元，续创历史新高，过去 24 小时增幅达 13.91%；其中币安 BNB 合约持仓量触及 98.23 万枚，位列第一，持仓市值为 9.76 亿美元，24 小时增幅 9.67%。

USDC Treasury 在以太坊链上销毁近 7000 万枚 USDC

ChainCatcher 消息，据 Whale Alert 报道，北京时间 20:00，USDC Treasury 在以太坊链上销毁了 69,980,000 枚 USDC，价值约 69,959,006 美元。

稳定币协议 STBL：将基于富兰克林邓普顿的 BENJI 代币铸造 1 亿枚稳定币 USST

ChainCatcher 消息，稳定币协议 STBL 首席执行官 Avtar Sehra 宣布，协议下一步的目标包括使用富兰克林邓普顿的 BENJI 代币铸造 1 亿枚稳定币 USST，并宣布与包括一家美国支付公司在内的多家公司建立合作伙伴关系。该协议预计将于第四季度向公众开放。

币安上线 Lombard (BARD) 并开放多项功能

ChainCatcher 消息，币安将于 2025 年 9 月 18 日 19:00 上线 Lombard (BARD) 相关产品。包括币安理财的 BARD 保本赚币活期产品、一键买币、闪兑交易平台及杠杆交易。币安合约将上线 BARD USDT 永续合约，最高杠杆可达 75 倍。用户可通过多种方式参与交易，具体信息请关注后续公告。

分析师：美联储成员分歧加剧市场不确定性

ChainCatcher 消息，据金十报道，美联储点阵图预测方向各异，一位政策制定者预计年底的利率为 4.4%，高于 4%-4.25% 的新区间，另一位则将年底政策利率下调至 2.9%。Vanguard 资深美国分析师 Josh Hirt 表示，委员会成员之间的分歧导致市场在消化信息时遇到困难，增加了不确定性，波动性也可能因此上升。

币安钱包独家推出 Aspecta BuildKey 模式 TGE，首期上线 River（RIVER）

ChainCatcher 消息，币安钱包独家推出 Aspecta BuildKey 模式 TGE，首期上线 River（RIVER）。

与传统的代币生成事件（TGE）不同，该模式首先通过 BuildKey 向用户分配额度。BuildKey 是用户通过 Aspecta 存入 BNB 后获得的凭证，代表用户代币分配额度。

欧元信贷违约保险成本下降，风险资产投资意愿上升

ChainCatcher 消息，据金十报道，美联储周三将利率下调 0.25 个百分点后，市场情绪向好，欧元计价信贷的违约保险成本随之下降。此次美联储降息推动全球范围内对风险资产的投资意愿上升。标普全球市场情报数据显示，衡量欧元高收益债券信用违约互换的欧洲交叉信用违约互换指数下跌 3 个基点，至 248 个基点。

彭博社分析师：DOGE 现货 ETF DOJE、XRP 现货 ETF XRPR 有望于上市

ChainCatcher 消息，彭博社 ETF 分析师 Eric Balchunas 于本周一曾发文表示，REX-Osprey 发行的 DOGE 现货 ETF DOJE 和 XRP 现货 ETF XRPR 将于本周四上市。此外，TRUMP 现货 ETF 和 BONK 现货 ETF 也已提交注册，但尚未公布推出日期。

荷兰国际：美联储降息将对美元构成利空

ChainCatcher 消息，据金十报道，荷兰国际集团的 Francesco Pesole 在一份报告中表示，美联储周三的利率决议整体对美元构成利空。

美联储如期将利率下调 25 个基点，但主席鲍威尔并未打消市场对通胀的担忧，并将此次降息描述为“基于风险管理的降息”。Pesole 预测，今年还将再有两次 25 个基点的降息，认为美元融资成本的下降将进一步推动美元贬值。

博雅互动完成 3.7 亿港元比特币购买，购入约 411 枚比特币

ChainCatcher 消息，据金十报道，博雅互动 (00434.HK) 公告，本集团已完成使用配售所得款项约 3.7 亿港元购买比特币的计划，共购入约 411 枚比特币，购买均价约为每枚 11.54 万美元。截至公告日，本集团持有约 4,091 枚比特币，总成本约为 2.79 亿美元，平均成本约每枚 6.81 万美元。公司提醒股东及投资者注意加密货币市场的波动性。

BNB 短时突破 1005 USDT，续创历史新高

ChainCatcher 消息，据币安行情数据显示，BNB 短时突破 1005 USDT，续创历史新高，现报价 1004 美元，24 小时涨幅达 5.62%。

瑞银：美联储明年一季度有望降息 75 个基点

ChainCatcher 消息，据金十报道，瑞银财富管理大中华区投资总监及亚太区宏观经济主管胡一帆表示，展望未来，基准情景下，美联储到 2026 年第一季度有望进一步降息 75 个基点。

预计美联储将继续优先考虑劳动力市场的疲软，而不是通胀暂时上升的可能。在下行情景下，如果劳动力市场疲软被证明更严重或更持久，美联储可能会降息 200-300 个基点，利率可能低至 1-1.5%。

CryptoQuant 分析师：持有 1 万至 10 万枚 ETH 的鲸鱼未实现利润创 2021 年 11 月新高

ChainCatcher 消息，据 CryptoQuant 分析师 CryptoOnchain 消息，以太坊钱包持有 10,000 至 100,000 枚 ETH 的中型鲸鱼未实现利润已攀升至 2021 年 11 月历史高点时的水平。当时 ETH 创下历史最高价。这表明这些鲸鱼当前持有显著的账面收益，与上一次市场顶峰的情况类似。

疑似朝鲜黑客数月前攻陷 Coinbase 印度外包公司，导致用户资产损失逾 4 亿美元

ChainCatcher 消息，币安联合创始人赵长鹏于 X 平台发文提醒称，加密项目方需注意朝鲜黑客安全威胁。他表示，在几个月前，一家印度大型外包服务公司遭到黑客攻击，泄露了一家美国大型交易所的用户数据，导致用户资产损失超过 4 亿美元。

CryptoQuant：BTC 出现短期过热现象，未来两周如上涨趋势确认或创历史新高

ChainCatcher 消息，CryptoQuant 分析师 Axel Adler Jr 于 X 平台发文表示，BTC 期货的交易价格较现货溢价，基差持续为正，7 日均高于 30 日，表明看涨状态。过热/背离信号在联邦公开市场委员会之前出现，这是一种短期过热（基差在成交量较轻的情况下上升），表明这一走势处于后期阶段。

巴克莱：美联储利率路径风险倾向于推迟降息

ChainCatcher 消息，据金十报道，巴克莱经济学家指出，美联储利率路径的风险正倾向于推迟降息。他们在研究报告中表示，若 2026 年初通胀数据持续显示价格强劲上涨，或关税政策在失业率温和上升背景下推动非商品领域价格上涨，则可能出现这种情况。反之，若失业率突然飙升，联邦公开市场委员会（FOMC）或采取更激进的降息措施。巴克莱预计，在 2026 年 FOMC 将维持利率不变，直到出现月度通胀数据放缓的迹象，并确信通胀正回归 2% 目标的轨道。

贝莱德：美联储降息前景取决于劳动力市场疲软程度

ChainCatcher 消息，据金十报道，贝莱德投资研究所主管 Jean Boivin 表示，美联储的降息前景很可能取决于劳动力市场是否保持足够疲软。他指出，鲍威尔称美联储最新降息是出于对就业市场疲软迹象加剧的“风险管理”，这可能意味着未来的政策行动将高度依赖数据表现。Boivin 认为，劳动力市场的进一步疲软将为美联储更多降息提供依据。

巴林央行推出稳定币监管框架，拟允许法币抵押型稳定币

ChainCatcher 消息，据 Financefeeds 报道，巴林央行（CBB）推出稳定币发行和发售（SIO）监管模块，成为海湾合作委员会（GCC）地区首个此类综合监管框架。

摩根大通：美国降息预期支撑新兴市场资产

ChainCatcher 消息，据金十报道，摩根大通资产管理公司策略师 Kerry Craig 表示，美国降息可能对新兴市场资产构成支撑，并指出美联储 25 个基点的降息幅度符合市场普遍预期。他认为，利率下调意味着美元可能走弱，这有望提振新兴市场资产中的股票及本币债务表现。此外，美国经济衰退风险降低也意味着信贷市场将继续获得良好支撑。

彭博 ETF 分析师：未来 12 个月或将出现超 100 只加密 ETF 上市

ChainCatcher 消息，彭博 ETF 分析师 Eric Balchunas 在 X 表示，上次美 SEC 推行 ETF 通用上市标准后，ETF 上市数量曾翻倍，因此未来 12 个月很可能看到超过 100 只加密 ETF 上市。另据市场消息，SEC 已批准交易所采用加密现货 ETF 的通用上市标准，最短审批周期约 75 天。

Kalshi 与 Solana、Base 合作推出生态系统，交易量正逼近 Polymarket

ChainCatcher 消息，据 The Block 报道，事件合约平台 Kalshi 宣布与 Solana、Base 合作推出 KalshiEco，为开发者与创作者提供资助与技术支持；报道称 Kalshi 近期月度成交约 8.75 亿美元，正缩小与 Polymarket 约 10 亿美元的差距。

今年 6 月，Kalshi 获 1.85 亿美元融资、由 Paradigm 领投，投后估值约 20 亿美元。 此外，Robinhood 已与 Kalshi 合作在应用内上线 NFL/大学橄榄球预测市场。

韩国 BDACS 在 Avalanche 推出首个由韩元支持的稳定币 KRW1

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 报道，韩国加密资产托管服务商 BDACS 在概念验证成功通过后，于 Avalanche 区块链上推出首个由韩元支持的稳定币 KRW1，该稳定币由存放在友利银行（Woori Bank）的韩元进行全额抵押。

市场分析：预计日本央行维持利率不变，关注10月加息信号

ChainCatcher 消息，据格隆汇消息，观察人士普遍预计日本央行将在周五结束的货币政策会议上维持利率不变，是否会释放10月或12月加息信号值得关注。媒体对50位经济学家的调查显示，受访者一致预测日本央行将维持利率在0.5%不变。

根据 Meme 代币追踪和分析平台 GMGN 行情数据显示，截止 9 月 19 日 08：30，

过去 24h ETH 热门代币前五依次为：USDe、weETH、LINK、sUSDe、PEPENODE

过去 24h Solana 热门代币前五依次为：BARD、PUMP、ASTER、ASTER、ASTER

过去 24h Base 热门代币前五依次为：EURC、$BANANAGUY、R、HOPELESS、Polyfactual

Gemini 上市首日高开低走，Circle 之后加密 IPO 热潮不再

加密货币交易平台 Gemini 于 9 月 12 日在纳斯达克正式挂牌交易，股票代码为 GEMI，这标志着 Winklevoss 双胞胎兄弟创立的交易平台终于实现了多年来的上市梦想。然而，初期的市场热情很快便被现实的财务数据所冷却，股价在经历了开盘首日的疯狂上涨后迅速回落，暴露出公司基本面实际上并没有赢得散户美股投资人的信心。

美联储今年首度降息，一文盘点鸽/鹰派分析师评价与看法

美国联储（Fed）于 9 月 18 日凌晨 2 点宣布降息 25 个基点，利率从 4.25%—4.50% 降至 4.00%—4.25%。在今年连续五次会议维持利率不变后，这也是联储会自去年 12 月以来首度降息，预料将开启新一波降息周期。

ChainCatcher 简单整理 FOMC 利率决策会议重点，鲍威尔谈话内容、美国经济前景，以及各大机构、分析师反馈。

降息后，机构牛市还能走多远

这个周期行情的主导力量来自机构。

BTC、ETH、SOL、BNB四大主流币纷纷创下新高，但只有 BTC 和 BNB突破历史高点后继续上涨超40% 。SOL 于年初借助 Trump 发币事件完成突破，ETH 则于年中在DAT 买盘的推动下实现重估，都还没有继续创新高。

昨夜美联储降息了，这轮机构主导的行情还能走多远？

美联储降息，稳定币的生意没那么好做了

2025 年 9 月 18 日，美联储宣布将联邦基金利率下调 25 个基点至 4.00%～4.25%。对于大多数行业而言这是一个宽松的信号，意味着更低的融资成本和更充裕的流动性。

但对稳定币发行方来说，这一刀切下去意味着躺赚利差模式的倒计时正式开始。

高利率时代的拐点已至。自 2022 年 3 月起，美联储连续 11 次加息，把利率推到 5.25～5.50% 的高点。这段高利率周期，为稳定币发行商打开了一个前所未有的盈利窗口。

如今，通胀回落、增长乏力、货币政策转向，伴随这一转折，稳定币行业的黄金阶段也走到尾声。

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