无抵押借贷协议 3Jane ：想做加密版“借呗”，很激进但不容易｜ 超早期项目关注

作者：念青，ChainCatcher

近日，链上信用借贷协议 3Jane 公布白皮书。白皮书内容显示，3Jane 是一个基于信贷的货币市场，可实现零抵押借款。通过零知识证明技术验证钱包地址和银行账户来给予信用贷额度，再通过罚没信用分，和拍卖违约债的方式，来实践零抵押贷款的风控违约。

尽管无抵押信贷市场在传统金融中已经趋于成熟，但在 DeFi 中，仍以超额抵押借贷为主，即“押100借50”的模式。此外，已存在Maple Finance、Goldfinch等无抵押借款协议，也主要面向机构、做市商等，普通用户难以高效借贷。

据白皮书显示，3Jane 将打造 peer-to-pool（点对池） 的基于信用的货币市场，支持算法、实时无担保的 USDC 信用额度，为 famer、交易员、企业和 AI 代理提供资金。

简单来说，3Jane 在做的就是传统金融中很常见的信用贷产品，比如支付宝中凭借“芝麻信用”分数来获得相应额度贷款的“借呗”。但在缺乏中心化机构支撑的加密体系中，这个产品则显得大胆激进。

目前，3Jane 产品还处于开发阶段，官方已经开放早期使用者申请通道，可填写相关申请早期测试。 但需要强调的是，3Jane 合作的链下信用的技术平台例如 Plaid 目前支持的地区有限（例如美国、欧洲等地），主要支持的是美国的信用体系，因此， 3Jane产品上线初期，可能仅支持少部分地区，亚洲等地可能被排除在外。

据白皮书，3Jane最终将建立在以太坊生态，其目标受众为加密原生用户（比如收益农民、交易员、商家、AI代理），靠信用评估未来现金流、链上链下资产和信用评分来放贷，使他们通过无抵押贷款解锁资本效率。

贷款人存入USDC，换成USD3（稳定收益）或sUSD3（高收益但风险更高），借给借款人。借款人通过连接钱包和银行账户完成链上和链下的信用认证，在3Jane快速评估后得出信用分数，并拿到无抵押信用额度。

隐私与透明度

1、还款激励

3、风险管理

坏账估值与减记

资金池分层

还款规则

3Jane 由 3yakov（@_yakovsky）于2024年 创立，3yakov曾在 Ribbon Finance工作三年，最初作为智能合约工程师加入，随后转向增长策略。除了创始人外，暂无其他团队成员信息披露。

目前，3Jane 产品还处于开发阶段，但据官网显示，其已获得 Coinbase、Lagrange、Reclaim、CRED 和 EigenLayer等机构的支持。Circle 联创兼CEO Jeremy Allaire 对 3Jane 评价到“3Jane人工智能驱动的实时无担保 USDC 信贷的想法非常酷”。

加密无抵押借贷是DeFi发展的新方向，因为风险管理困难、技术实现比较复杂等原因，这一领域还在早期。已有的一些协议，包括Goldfinch、TrueFi 、Maple Finance 等。

Goldfinch重点是给现实世界的人和企业放贷，比如发展中国家的小生意。Goldfinch 对借款人信用审核引入了去中心化审计师批准机制，资金效率相对低一些；TrueFi  主打链上信用贷款，用社区投票和信用评分决定谁能借钱，不一定非得抵押。借款人多是机构或有信用记录的实体，其风险控制靠人工审核多一些；Maple Finance  面向机构的无抵押借贷，靠专业团队评估借款人的信用，不是完全去中心化，借款人需要提供财务报表，因此存在隐私上的问题。

综合来看，3Jane是最新、最激进的尝试，基于以上协议的困境有一些优化。但风险控制仍是加密无抵押借贷最核心的阻碍之一。尽管 3Jane 设置了信用评分惩罚和追债制度，但其约束力究竟有多大？链上信用评分的威慑力实际有限，毕竟使用信用评分的DeFi协议还比较少。此外，鉴于加密货币的全球性，尚不清楚这种拖欠行为的威慑力有多强。

以Goldfinch 为例，其目前已经遭遇了三次违约 ，违约金额达上千万美元。多次违约凸显了无抵押贷款的难度，放贷者和协议本身都面临巨大的风险。

（本文只介绍早期项目，不作为投资建议。）