以太坊反弹至1.2K美元上方，但衍生品指标显示交易员担心崩盘

尽管最近随着美联储继续加息而反弹至 1,200 美元，但 ETH 仍然缺乏杠杆购买需求。

以太坊在前一天测试 1,150 美元的支撑位后，12 月 20 日上涨了 5.6%。尽管如此，看跌趋势依然盛行，形成了一个为期三周的下行通道，这一价格走势归因于对美联储进一步加息的预期。

机构研究公司 Bianco Research 的负责人 Jim Bianco 于 12 月 20 日表示，美联储将在 2023 年保持经济紧缩。当天晚些时候，日本央行有效加息，远远晚于全球央行。这一意想不到的举动让分析师更加看跌风险资产，包括加密货币。

在全球支付处理商 Visa 提出允许从以太坊钱包自动注资的解决方案后，以太坊可能会顺风顺水。自我保管钱包不可能自动支付经常性账单，因此 Visa 建议依靠智能合约，称为“账户抽象”。奇怪的是，这个概念是在 2015 年与 Vitalik Buterin 一起出现的。

然而，最紧迫的问题是监管。12 月 19 日，美国众议院金融服务委员会重新提出立法，旨在在处理金融服务的政府机构内设立创新办公室。根据北卡罗来纳州代表帕特里克麦克亨利的说法，公司可以申请“可执行的合规协议”，办公室设在证券交易委员会和商品期货交易委员会等机构。

因此，投资者认为，随着 DXY 美元指数走弱，而 10 年期美国国债收益率显示出更高的保护需求，以太坊可能会重新审视低于 1,000 美元的价格。Trader CryptoCondom 预计未来几个月对加密市场极为看跌。

让我们看看以太衍生品数据，了解看跌的宏观经济走势是否对投资者情绪产生了负面影响。

最近反弹至 1,200 美元上方并没有灌输看涨情绪

由于与现货市场的价格差异，零售交易商通常会避免使用季度期货。同时，专业交易者更喜欢这些工具，因为它们可以防止永续合约中资金费率的波动。

在健康的市场中，两个月期货的年化溢价应在 +4% 至 +8% 之间交易，以弥补成本和相关风险。当期货交易价格低于常规现货市场时，表明杠杆买家缺乏信心，这是一个看跌指标。

上图显示，由于以太期货溢价仍然为负，衍生品交易者继续使用更多杠杆来做空（空头）头寸。尽管如此，没有杠杆买家的需求并不意味着交易员预计价格会进一步不利。

出于这个原因，交易者应该分析Ether 的期权市场，以了解投资者是否定价意外不利价格变动的可能性更高。

期权交易员不热衷于提供下行保护

25% 的 delta 偏斜是做市商和套利柜台为上行或下行保护收取过高费用时的明显信号。

在熊市中，期权投资者给出了更高的价格暴跌几率，导致偏斜指标升至 10% 以上。另一方面，看涨市场倾向于将偏斜指标推至 -10% 以下，这意味着看跌看跌期权被贴现。

12 月 15 日之后，与保护性看跌期权的 delta 偏差从可怕的 14% 增加到目前的 20%。这一走势表明，期权交易员对下行风险变得更加不安。

60 天的三角洲倾斜表明鲸鱼和做市商不愿提供下行保护，考虑到长达三周的下降通道，这似乎很自然。

简而言之，期权和期货市场都表明专业交易员不相信近期反弹至 1,200 美元上方。目前的趋势有利于以太空头，因为美联储维持其资产负债表缩减计划的可能性似乎很高，这对风险市场具有破坏性。