为什么比特币不能「抗通胀」？

通胀成为了年初以来最严重的问题，对于在东亚的各位可能未必切身感受到通胀。但对于身在美国、欧洲的人们而言，通胀并非数字，而是你手上日复一日不断上涨的帐单

自从比特币从美国的次债危机演变成的全球经济衰退诞生而来，比特币一直就被认为是现代货币的反抗者，从比特币创世区域里中本聪留下的「The Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout for banks（泰晤士报当天的头版标题：财政大臣正站在第二轮救助银行业的边缘。）」。比特币在 2009 代表着一群对现代金融体系不信任的反叛者，对美联储放纵华尔街的控诉

首先我们要理解什么是通胀，通胀简而言之就是货物贵了。而原因只有两个，分别是「供应不足」或是「需求过盛」。需求端和供应端是唯二影响通胀的原因，这两个因素基本上是同时出现，但在不同情况下会有比例上的不一

那么美联储印的钞票去哪里去？

那你可能会好奇，到底这又关比特币上涨或下跌有什么关系？通胀到底与比特币的连动关系又是什么？

事实上，通胀与否跟比特币关系确实非常大，或者更确切讲银根对比特币的中长期影响远大于其他因素。短期因素不难受鲸鱼操纵，毕竟这个市场深度就在这里

要先说明两者的关系，我要先解释美联储印钞实际上会有什么影响。基本上大量商品在全球化下可以用更低廉的成本去制造，从而满足了人们的需求。但这并不能解释人们手上钱多了就完全对市场价格不会有任何影响。相反，有些东西在美联储印钞机下价格一直疯狂上涨

比特币成为风险资产？

资产的上涨，在吸收着美联储多印发的钞票

而各种各样的资产都被资产家用美联储印发多余的钞票去购买下来，将价格推升到一个不可思议的地方

于是有一天，中本聪发表了比特币白皮书，另一个新的资产形成。但渐渐开始更多人认识了。人们基于各种信仰和理念而去购买，成为比特币的持有者。

比特币一开始是被视为货币去看待，但很遗憾地，其难以满足货币的三个用处之一——「交易媒介」

比特币不断上上下下的价格令到商家需要承担一定风险才能以其作为通货，虽然 1BTC=1BTC 这个是恒久不变，但在市场上绝大部份商品都是由法币去支付的情况下，很难以 BTC 当作是一般的通货。虽然目前也有些商家会接受 BTC 付款，但部份是转个眼就将其兑换回法币，这只是徒增交易成本而已，毫无用处

但是将比特币视作为资产，却愈来愈多人接受。像一些华尔街大佬 Ray Dalio 也建议人们投资部份比特币，而其本人亦持有比特币。这是因为比特币成为另一个海棉，将美联储印发的钞票转变成为比特币。现在不少对冲基金和投资者都将部份资金配置到比特币上，将比特币视为风险资产是去年 5 月份和 11 月份比特币冲上 6 万美元的最主要因素。毕竟比特币价格从来只由供求去决定

那个时候美联储减息、政府派发现金，市场上流动性过剩，稳定收益的投资变得不太吸引，因为借贷成本太过低，所以人们都冲向风险资产追求高收益。当中比特币作为加密货币的龙头，引领其他加密货币屡创新高。比特币的价格实际上只由市场的流动性决定，当市场太多现金时，总需要有地方去吸收这些钱。而其他人又跟随 FOMO，终于将比特币推至六万美元

当欧美等各国解封之后，人们向外消费增加，而商品又不足的时，跟我们多年不见的通胀又重新出现。而美联储为了收回市场上过剩的现金以抑制人们的消费力时，便开始大力加息、缩表。而这些都会首当其冲指向风险资产，风险资产本来就是由过剩流动性推高的资产。在一被收回流动性的一刻，各种借贷下高杠杆去购买的加密资产就被抛售，于是迎来一波年初到现在的加密货币熊市

另一方面，使用杠杆主力投资科技和高风险资产的投资者被逼先将加密货币抛售以维持其股票仓位的保证金，也是其中一个加速这波跌势的一个重要关键。

虽然比特币是打着反对美联储印钞而诞生的稀有性货币，但最终却是转变成为美联储印钞下流动性过剩而推升的风险资产，不得不说这真的很讽刺。所以，明明是抗通胀的比特币，最终却在通胀最严重的时刻却价格大跌

而如果你问市场上的投资者，比特币什么时候才会涨回六万甚至突破创新高，我相信有经验的人都会告诉你——等美联储的印钞机再发动时，比特币就会重归巅峰

比特币的价格是有上限的，价格去到一个位置就会先停滞，等待市场薪资可以支持之后再继续上涨，层出不穷的买房手段像按揭等总会让努力的人买得起房子。否则只会引来所有人集体不买，价格没有支撑下自由落体，或者引发暴力革命令财富再分配

但比特币的价格上涨到一个点，当大家都买不起的时候，就会出现期望下降的情况，大家都认为涨不上去了，回报太少不值得买，转而购买别的资产，如其他加密货币或者股票等。这时候比特币的价格就会因为缺乏买方而自由落体

比特币不太可能上到一亿元一粒 (除非在未来一亿美元的购买力远不如现在)，否则那些早期持有者就像大富翁里的老玩家，因为早期购买比特币而成为棋盘上的大赢家，这就是稀有资产形成的缺点。而这种情况下并不如房地产，毕竟房地产即使再贵也是刚性需求，人们只要有这个需求就会被逼去购买，但比特币并非刚性需求，当需求缺失就价格下

不过市场就像一座大山，深奥、玄妙而且总有你意想不到的事情会发生，必须要敬畏市场

在加密行业你想抓住下一波牛市机会你得有一个优质圈子，大家就能抱团取暖，保持洞察力。如果只是你一个人，四顾茫然，发现一个人都没有，想在这个行业里面坚持下来其实是很难的。
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