2022年五月机会与风险并存

机会

 

GMT BSC 单机

ENS 10k Club 炒作 / 失败

Luna 做空/Luna搬砖 /UST做空 /Luna 撸借贷协议/Luna底部

4Pool CRV / CVX FXS 因 Luna 崩坏而落空

 

风险

 

Waves 借贷协议挤兑 50-12 延续中，触底反弹未改变基本面

Luna UST风险爆发的时间越来越近。

FTM 大户抵押借贷，清算头寸 连环踩踏 1.1-0.7，但获得补仓，未发生连环清算。

Azuki 事件

APE 土地效益之后利空

Solana 主网核弹攻击，中断12小时，见怪不怪 不影响价格

Fei 被盗 80M，算法稳定币的终局就是被黑或脱锚。

Breed LBP 破发，私募0.02 解锁10%成本太低。

Rari 连环被盗 RGT 失败

KNC 鲸鱼地址猫腻

Aurora Near 桥暂停12小时恢复，黑客攻击失败，资金无问题

 

解锁事件

 

AXS 解锁 3%

 

ENS 解锁 2.44%

 

KSM 解锁 10%

 

NYM 解锁

 

月中总结

 

五月对大多数人来说是沉重的，随着 ANC 资金的撤退，UST 的脱锚、LUNA 的无限清算，加密市场犹如多米诺骨牌一样的崩塌，空气中弥漫着血腥味，无数的灰飞烟灭和零星的暴富故事在你我之间流传。

 

知行不一

 

LUNA 的失败是大概率事件，“Galois Capital”、“我的档案”等对此研究很深，他们都有在崩溃之前不断以数据推演过程，但我相信绝不是单一因素导致了这一场流动性危机，在未崩溃之前大家形容它用得最多的描述是庞氏，FTM、ICHI、WAVES、USDN 这些失败的案例、BTC 储备亏损、ANC 储备不足、Curve中 Pool4 潜在迁移，脱锚后的信心不足，补救方式失效、骄傲的创始人的公开对赌等都成为这场崩溃的诱因。

 

两年前给自己立下的约束是“永不做空”，这让我打消了所有做空 AXS、GMT、元宇宙系列、Shiba等强势代币的想法，当然我也没有在这些系列上获利过。看着这场崩溃中社区里晒出的 WAVES、LUNA 的空单收益，说不羡慕是不可能的，但我没有说话。

 

一度以为只要不持有 LUNA 相关的代币就可以躲开这次风险，就像之前几次局部热点一样，接着就被市场上了一课。当系统性风险发生时，市场提供流动性的做市商都受影响的时候，所有交易对的下方是没有资金承接的。一部分人为了参与交易会换仓高波动性资产试图挽救净值、换仓 BTC 或稳定币避险、套利机器人不断抹平交易对之间的差价，市场流动性和注意力聚集到高波动性资产上。

 

因此在 LUNA 停留在30$时，BTC、ETH 并未大幅下跌，其他山寨资产持有者在避险需求下换仓和卖出 BTC、ETH 的人达到一定平衡，当市场气氛继续蔓延时，犹豫不决的 BTC、ETH 持有者也开启了抛售，加剧了山寨的资金流向BTC、ETH，覆巢之下，焉有完卵？在这种情况下，持有非稳定币资产一样遭受了抛售，任何潜在利好、重大更新、融资都无法将市场的注意力和资金吸引过去，聪明的项目方应该避开这段时间，等待市场消化这个影响。

 

复盘比实践要容易得多，在 LUNA 这场危机中，各种赚钱的方式也刷新了人们的认知，运气也是实力的一种，搬砖并不需要太多技术而大部分人都没有付诸实践，幸存者偏差的故事丰富了市场的情绪，五味杂陈烂在肚间。

 

“知行合一”做起来真的很难，从保持学习、杜绝路径依赖、年初的减少操作和仓位的想法，在行动上都不尽人意，最大的敌人只有自己，今年的教训尤为深刻。

 

归纳法陷阱

 

低风险高赔率并不是真实的低风险，在大部分 Token 史低附近获得的成本优势是低风险高赔率的机会，但忽视叙事的流行、更低价格筹码的释放、外部风险因素、远期利好的过度猜测，低风险机会Y也就变成了高风险。

 

 

高风险高赔率并不是真实的风险，情绪、叙事、未知、人性、短期的刺激往往是超越认知范围的，人们是需要去感知其中“势”变化。

 

LUNA 这场盛宴，空仓避其锋芒其实都可以静心演绎出来，但选择了 “不动，动就是错” 的经验，这是不理智的，如果能多推演出 LUNA 产生的间接影响和市场潜在的机会，哪怕慢一点也是来得及的。

 

归纳总结是很好的习惯，但直接运用结论到市场会出现致命问题，多演绎少归纳，考虑多种变量去演绎结果制定相应的策略是更好的选择。在经历前几次流动性危机后得出唯一一条有效的经验是永远不要借用杠杆，它会让你躲过流动性危机后拥有再生的希望。

 

信仰的崩塌

 

对加密精神的坚持、新世界秩序的憧憬让很多人对加密产生了信仰，但这半年一系列事情的发生让很多拥有信仰的人被打击，“Code is Law”、去中心化原则被打翻，DEFI 世界里 AC 的离去、Sifu的真实身份、算稳的崩溃、流动性挖矿的死亡、治理的真相、黑客的猖獗打破了人们的幻想，NFT 世界里CryptoPunk 的收购、Moonbirds 的降维冲击、Azuki 创始人的黑历史、NFT 白名单的利益分配、开图/空投/收购的内幕交易都让人失望。

 

最重要的是来自 “Builder” 对这些事件的冷嘲热讽，他们不应该也没有资格对这些 REKT 进行鞭尸，部分拖拉着多个半死不活项目的创始人、开发者的发言无疑是五十步笑百步，不再信仰，保持初心，MMIG 。

 

LUNA 对后市的影响是巨大的且负面的，从一二级估值倒挂严重到 VCs 的明斯基时刻，很多叙事都要被抛弃。市场缓缓演变了几个月，一切都在大家的谈论中发生而不是某一天突然发生，我们成了温水中的青蛙。流动性危机对市场的信心打击是沉重的，我们也可以在 VCs 的公开信中感知情绪，悲观的情绪会持续蔓延。

 

 

沉重的包袱

 

过时叙事的包袱，摆脱 DEFI 叙事的包袱才是新的开始，迎合市场变化，切换交易风格是新的开始，仓位是最重的包袱影响着节奏和动力，摆脱它也许需要更多的时间，周期性投资的前提是项目熬过周期，选择能熬过周期的项目是接下来比较重要的事情。

 

分享是我个人坚持的爱好，几年来也因此结识了很多不错的小伙伴，之前是有过一段不错的讨论研究的时光。但随着得失心的加重和对自己的要求越来越高，我更倾向于发出正确且独特的结论来自证，但这种机会总是少数的。厌恶不确定性、怕犯错，担心错误的判断得出的结论影响了其他人的操作，于是减少了大部分的事前讨论只做事后复盘分析。

 

渐渐的信息越来越多，而交流却越来越少，分享后收获的反馈越来越少，单向的分享是不可持续的，于是社群和分享也成为了包袱，相信很多分享者也有体会。

 

我会持续更新我看好的项目或者是看好的板块市场最新消息，大家感兴趣可以点个关注获取最新币圈资讯。

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2022年五月机会与风险并存