EN
眼看 DeFi 总锁定价值一路从年初 6.7 亿到一度逼近 100 亿美金，各种流动性挖矿项目前仆后继推出，几乎霸占下半年新闻版面，而这对习惯交易所的用户，或是初入币圈的投资者来说似乎不得其门而入。但实际上有个功能强大的 DeFi 资产管理平台「Zapper」，不仅能做到一站式投资、还能实时监控所有资产，不过首先，你必须有个区块链钱包。
下载 MetaMask 插件后，点击 「开始使用」 来到下图画面，点击创建钱包。不过 MetaMask 的 iOS 版本功能比较阳春，所以如果你有惯用的其它手机区块链钱包如 imToken ，也能导入 imToken 的助记词，这样电脑、手机能同步，也不用再多备份一组助记词。
接着同意 「用户条款」 、设定 「登入密码」 ，以 「纸本方式备份助记词」 并妥善保管，需注意用截图等数位方式来储存会有风险，一定要备份，因为下个步骤就会问你助记词了。
下一步正确填写助记词后，等于正式拥有了属于自己的非交易所钱包，参与 DeFi 的前置作业已经完成，接着就需要了解 DeFi 资产管理平台「Zapper」的基本操作，以及范例中的 DeFi 项目 Yearn.Finance。
Zapper Finance
Zapper 目的是让技术水平较浅的用户都能参与 DeFi，它前身为 DeFiZap，诞生于 2019 年 Kyber 的黑客松，今年五月宣布与同样致力于用户友好的 DefiSnap 合并，目前支援 Uniswap V2、Curve 与 Balancer 等平台的流动性池，之后也会持续增加。其核心功能包括：
- 一键出入各个流动资金池
- 直接兑换不同协议所需代币
- 直观的资产追踪介面
- 有效降低交易手续费
点击白框的 「Connect Wallet」 并选择左上角第一个的 MetaMask，并输入创建帐户时的密码就能进入 Zapper 的主界面。
点击 「Invest」 后就能进入到 Zapper 支援所有资金池的画面，可以点击「 Available Pools （支援的资金池）」、「 Liquidity （流动性，这个池子有多少钱）」、「 Net ROI （净收益）」、「 ROI （收益率）」等分类，支援的资金池会依照不同类别进行排序。
「 Net ROI （净收益）」与「 ROI （收益率）」有所差异，是因为它计入了暂时性损失（impermanent loss），请参考： DeFi 防骗｜什么是暂时性损失(impermanent loss)？
Zapper 如何化繁为简
这里以自动做市协议 Balancer 的 LEND/SNX 资金池为例。假设用户持有以太币，想将手中以太币以 50% / 50% 的比例兑换为 LEND 与 SNX，并投入到 Balancer 资金池中作为流动性提供者（Liquidity Provider），进行所谓的流动性挖矿。
在没有使用 Zapper 的情况下，用户需要把以太币分别兑换为 LEND 与 SNX，接着才能为资金池提供流动性，因此用户需要花三笔 Gas Fee。而 Zapper 简化并实现了用户需要手动 3 到 4 次的操作。
现在换 Zapper 上场，点击上图红框最右边的 「Add liquidity」 进到添加流动性页面，由于 Zapper 整合了 Uniswap、Balancer 和 Curve 等三个 DeFi 领域中的主流做市商平台，它会自动兑换资金池所需代币，大幅减少了兑换代币以及切换平台的繁琐操作。流动性页面叙述如下：
- 选择要投入的以太币数量
- 协议名称、资金池名称
- 自动估算以太币分别兑换为 50% LEND 与 SNX 的数量
- 矿工费率以及兑换代币的滑价设定
- 手动调整可接受的滑价幅度以及手续费级别
简单来说，用户只需要选择投入资金大小、协议、资金池、手续费，按下 「Confirm」 ，就能开始参与 DeFi 流动性挖矿，Zapper 则替用户处理了繁复的技术细节。
此外，Zapper 的资产管理平台对于用户参与各个协议的资讯呈现非常清晰、直观。
Zapper Dashboard
Zapper 的资产管理平台 「Dashboard」 能追踪用户钱包地址活动，让用户对于正在参与哪些协议一目了然，主要资讯如下：
- 帐户资产总览：总资产、债务（贷款）、净资产
- 资产概况：钱包可用资金、放贷资金、贷款金额
- 参与协议：在各个平台投入的金额
- 资金占比：可用资金与投入资金占比
- 协议占比：在各平台投入的资金占比
上图红框中的 「Transaction」 则是提供用户观看与各个协议互动的链上交易纪录，较可惜的是，Zapper 并没有持仓、或是参与流动性挖矿的总盈亏图表，你可以将 MetaMask 钱包导入 DeFi 追踪投资组合平台 Zerion，或是 BitUniverse、Coin Stats 等 资产管理 APP 来查看浮动盈亏。
现在，我们用 Zapper 来投看看最火红的 DeFi 协议 Yearn Finance。
收益聚合协议 Yearn Finance
Yearn.finance 无疑是 DeFi 领域中最成功的协议之一，自今年推出以来，锁定资金已达 9.3 亿美金，在 Defipulse 上排名第五。而它的治理代币 YFI 从 7 月发行以来，价值已经从 0 到截稿前的 28,340 美金，甚至在 9 月 1 日创下 38,474 美金一枚的天价。
Yearn 类似一个收益聚合器，它会识别各个不同的 DeFi 借贷协议或流动性资金池，透过智能合约管理、最大化用户资产回报率，它的产品包括：Earn、Zap、 APR、Cover，以及我们要示范的 Vault （简称 yVault ）。
关于 yVault 的运作机制，以 yVault 中的 Chainlink（LINK）流动性池为例，原理如下：
- 流动性提供者（用户）将 LINK 存入 Vault
- Vault 将 LINK 作为抵押品，存入借贷协议如 Aave，借出收益最高的稳定币如 USDC
- Vault 将 USDC 投入当前收益最高的策略 USDC yVault 赚取收益
- 赚取的 USDC 全数兑换为 LINK，再返回 yVault
Zapper 实测一键投入
用 Zapper 来操作的实际情况如下：
- 导入钱包
- 点击 「Invest」
- 搜寻 「yearn」
- 在 yaLINK Vault 点击 「Add liquidity」
接着会来到交易画面：
- 选择投入金额
- 估算大约投入的 LINK 数量
- 调整滑价幅度以及手续费级别
即便你没有 LINK，只有 DAI 或以太币也能参与，Zapper 会帮你在 Uniswap 上换成 LINK 代币，按下 「Confirm」 ，MetaMask 会问你是否允许这笔交易，再次点击 「Confirm」。
按下 「Confirm」 后，右下角会出现交易进行中的提示。
按下该提示， 能连接到区块浏览器 Etherscan 查看交易细节。
到这边，Zapper 首页的「Current Investment」会显示当前投入的资金池，「yaLINK Vault」以及投入金额，当前年化利率为 45.15%。
只投入你所能承受的风险
这波 DeFi 热潮主要是借由「流动性挖矿」来「发行代币」而崛起，各种项目相继遵循此模式发行代币，也因此出现许多抄袭其它协议而推出的项目，近期更逐渐发生有项目代码存有能无限筹币的漏洞。
以太坊创办人 Vitalik Buterin 也多次呼吁 DeFi 可能存在的系统性风险，强调用户不需要刻意参与最新的 DeFi 项目，并认为其利率不应该远高于传统金融所能给予的。
因此，真的要玩 DeFi，就投入你所能承担的金额就好了。
介绍 Zapper 主要是让大家能参与操作门槛较高的流动性挖矿，但其实就算 Zapper 能做到一键到位，还是会有许多人宁愿双手奉上新台币给别人代操、或无脑投资金盘，而透过别人代为投资不但冒着极大风险，就算最后侥幸赚到了钱也是头脑空空，迟早会再赔回去的。投资的路上就是一段自我学习的过程，或许自己操作 DeFi 但赔钱了，但学到的知识、风险管理，无价。
衍伸阅读
- DeFi 联合国：哪国人最爱玩 DeFi，台湾有上榜吗？
- 系统性风险前兆？盘点「DeFi」流动性挖矿一系列出人意料的极端现象
- DeFi 防骗｜什么是暂时性损失(impermanent loss)？Uniswap、Curve、Balancer
立即加入 Telegram 获得最完整的金融科技资讯、区块链新知、业界实例！
